資源描述：
《探討擔(dān)保投資項目財務(wù)分析方法》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、探討擔(dān)保投資項目財務(wù)分析方法2011-1-23前言從事融資擔(dān)保和債權(quán)投資（委托貸款）業(yè)務(wù)，實地調(diào)查核實客戶的資產(chǎn)負(fù)債狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、管理水平，是基本功。收集到企業(yè)財務(wù)信息后，如何透過表面，識別真?zhèn)?，看清真相，識別出項目的風(fēng)險，不僅是風(fēng)險管理人員、評審委員、審批人員應(yīng)該具備的能力，也是一線業(yè)務(wù)人員應(yīng)該努力的方向。美國著名財務(wù)學(xué)家希金斯說：“不懂得財務(wù)報表的經(jīng)營管理者，就好像是一個會投籃而不會得分的球員?！蔽矣X得，“不懂得財務(wù)報表的擔(dān)保投資從業(yè)者，就好像是一個會投籃而不會得分的球員。”以下結(jié)合業(yè)
2、務(wù)實際，談?wù)勅绾螒?yīng)用財務(wù)報表分析方法，分析和評價一個企業(yè)的財務(wù)狀況。三表入手，追根溯源，查出真相第一步逐一瀏覽一下資產(chǎn)債表、損益表和現(xiàn)金流量表，對客戶的基本財務(wù)狀況有一個總體印象。第二步解讀三表之間的勾稽關(guān)系，發(fā)現(xiàn)報表之間的矛盾、不實或異常，并作出標(biāo)識或記錄，作為制定調(diào)查提綱和實地調(diào)查的重點內(nèi)容之一。表一直觀地描述了企業(yè)財務(wù)報表之間的聯(lián)系企業(yè)財務(wù)報表之間的聯(lián)系由表入里，逐一分析三表中重要項目是否合理（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析（1）計算企業(yè)營運(yùn)資本量，分析與企業(yè)銷售規(guī)模等是否匹配；計算營運(yùn)資本缺口，分析
3、企業(yè)申請融資用途及額度是否合理。營運(yùn)資本需求量=應(yīng)收款+預(yù)付款+存貨-應(yīng)付款-預(yù)收款（2）分析企業(yè)資產(chǎn)流動性及“三控政策”情況資產(chǎn)的流動性如何很大程度上決定了到期還本付息的能力。資產(chǎn)負(fù)債表中，應(yīng)收款、預(yù)付款、存貨三項被稱為流動資產(chǎn)中的“三只蛀蟲”：應(yīng)收款可能血本無歸，存在壞賬風(fēng)險；存貨存在跌價和過期報廢風(fēng)險；預(yù)付款擠占企業(yè)資金、加大財務(wù)成本。所以，對報表反映的應(yīng)收款和存貨，我們要認(rèn)真分析其質(zhì)量和存在的風(fēng)險。對應(yīng)收款，要分析集中度、欠賬方的實力和信用度以及賬齡；對存貨，不僅要核實真實性，防止客戶虛
4、報庫存，虛增資產(chǎn)，還要分析其周轉(zhuǎn)速度、有效期和變現(xiàn)價值。由表入里，逐一分析三表中重要項目是否合理（二）2、損益表分析通過計算主營業(yè)務(wù)成本與銷售收入的比率，分析企業(yè)的產(chǎn)品成本和盈利能力。只有低成本才能高盈利，低成本才能具有市場競爭力。如果成本過高或者成本不斷上升，則預(yù)示企業(yè)的市場競爭力不強(qiáng)或逐步下降。通過分析營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用與銷售收入的比率、連續(xù)經(jīng)營年度的升降以及與同行業(yè)的平均費(fèi)用水平對比，分析企業(yè)經(jīng)營管理的水平。通過分析主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收款的增長情況，判斷企業(yè)的銷售增長是由于市場競爭
5、力增強(qiáng)、營銷有方還是因為放寬應(yīng)收款政策所致；通過主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤和凈利潤的升降與應(yīng)收款的增減，分析企業(yè)經(jīng)營利潤是真實利潤還是“白條利潤”、賬面財富。由表入里，逐一分析三表中重要項目是否合理（三）3、現(xiàn)金流量表現(xiàn)實生活中，不乏報表盈利卻破產(chǎn)倒閉的企業(yè)，也有多年報表虧損卻僵而不死的企業(yè)（尤其是固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大的酒店、公益性企業(yè)，因為折舊、攤銷計入成本，導(dǎo)致報表虧損；因為折舊、攤銷屬于非付現(xiàn)成本，所以現(xiàn)金流尚可），這與上述所說的“白條利潤”有關(guān)，本質(zhì)上還是與企業(yè)的現(xiàn)金流有關(guān)，所以說“現(xiàn)金為王
6、”。在三種現(xiàn)金流量中，籌資性現(xiàn)金為“輸血器”，而經(jīng)營凈現(xiàn)金為“造血器”，所以被稱為“王中之王”。微小型企業(yè)往往不編制現(xiàn)金流量表，過去我們擔(dān)保投資項目人員往往通過核賬，統(tǒng)計企業(yè)每月經(jīng)營性現(xiàn)金流入量，而沒有統(tǒng)計流出量。這在一定程度上，可以推算客戶貸款到期日是否具有足夠的經(jīng)營性現(xiàn)金流入保障還本付息。計算客戶經(jīng)營凈現(xiàn)金的間接法供大家參考：經(jīng)營凈現(xiàn)金=凈利潤+折舊+攤銷+預(yù)收款增加額-應(yīng)收款增加額-存貨增加額-預(yù)付款增加額。財務(wù)指標(biāo)體系與財務(wù)比率分析項目實地調(diào)查和外圍調(diào)查工作完成后，進(jìn)入撰寫項目報告、復(fù)核
7、、評審、審批階段。在此階段，除了進(jìn)一步核實、核準(zhǔn)客戶的基本信息外，財務(wù)指標(biāo)體系和財務(wù)比率分析是我們常用的重要工具和手段，這些財務(wù)比率需要項目人員根據(jù)財務(wù)報表數(shù)據(jù)計算出來。財務(wù)指標(biāo)是一個較大的體系，主要分為七大類：盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)流動性指標(biāo)、債務(wù)管理指標(biāo)、資產(chǎn)營運(yùn)效率指標(biāo)、現(xiàn)金生成能力指標(biāo)、財富增值能力指標(biāo)和資本市場表現(xiàn)指標(biāo)（見表二）。通常使用的財務(wù)指標(biāo)為前四類。附：財務(wù)指標(biāo)體系一覽表盈利能力指標(biāo)資產(chǎn)流動性指標(biāo)債務(wù)管理能力指標(biāo)資產(chǎn)營運(yùn)效率指標(biāo)現(xiàn)金生成能力指標(biāo)財富增值能力指標(biāo)資本市場表現(xiàn)指標(biāo)銷售盈
8、利能力短期償債能力負(fù)債程度總資產(chǎn)營運(yùn)效率銷售獲現(xiàn)能力市場增值能力每股賬面表現(xiàn)資產(chǎn)盈利能力營運(yùn)資本管理能力償債能力長期資產(chǎn)營運(yùn)效率資產(chǎn)獲現(xiàn)能力財務(wù)增值能力每股市價表現(xiàn)資本盈利能力短期資產(chǎn)營運(yùn)效率資本獲現(xiàn)能力盈利能力指標(biāo)銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入，表明銷售收入產(chǎn)生的凈利潤，與盈利能力成正比；營業(yè)利潤率=息稅前利潤/銷售收入，息稅前利潤由損益表中的營業(yè)利潤加上利息構(gòu)成，表明銷售收入帶來的利息、稅收和凈利潤；總資產(chǎn)利潤率=凈利潤/平均總資產(chǎn)【(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2】權(quán)益資本利潤率=凈利潤/平
