股票入門(mén)之技術(shù)分析

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1、技術(shù)分析波浪理論波浪理論是技術(shù)分析大師R?E?艾略特（R?E?Elliot）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完全靠而觀察得來(lái)的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買賣策略上實(shí)施適用。1．波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)（1）股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會(huì)交替進(jìn)行；（2）推動(dòng)浪

2、和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪來(lái)表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。（3）在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢(shì)將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；（4）時(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌?chǎng)仍會(huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波浪可以拉長(zhǎng)，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變。總之，波浪理論可以用一句話來(lái)概括：即“八浪循環(huán)”2．波浪的形態(tài)那么，如何來(lái)劃分上升五浪和下跌三浪呢？一般說(shuō)來(lái)，八個(gè)浪各有不同的表現(xiàn)和特性：第1浪

3、：（1）幾乎半數(shù)以上的第1浪，是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的第一部分，第1浪是循環(huán)的開(kāi)始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場(chǎng)跌勢(shì)后的反彈和反轉(zhuǎn)，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在此類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤(pán)整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，第1浪的漲幅通常是5浪中最短的行情。第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場(chǎng)人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐

4、漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第2浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。第3浪：第3浪的漲勢(shì)往往是最大，最有爆發(fā)力的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長(zhǎng)的，市場(chǎng)投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào)，例如裂口跳升等，這段行情走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號(hào)，由于第3浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)波浪”的現(xiàn)象。第4浪：第4浪是行情大幅勁升后調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢(shì)，但第4浪的底點(diǎn)不會(huì)低于第1浪

5、的頂點(diǎn)。第5浪：在股市中第5浪的漲勢(shì)通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，在第5浪中，二，三類股票通常是市場(chǎng)內(nèi)的主導(dǎo)力量，其漲幅常常大于一類股（績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股、大型股），即投資人士常說(shuō)的“雞犬升天”，此期市場(chǎng)情緒表現(xiàn)相當(dāng)樂(lè)觀。道氏股價(jià)波動(dòng)理論根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)，其中最主要的是股票的基本趨勢(shì)，即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，股價(jià)總升（降）的幅度超過(guò)２０％。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，基本趨勢(shì)持續(xù)上升就形成了多頭市場(chǎng)，持續(xù)下降就形成了空頭市場(chǎng)。股票價(jià)值理論資本主義經(jīng)濟(jì)進(jìn)入二十世紀(jì)之后，經(jīng)濟(jì)更加發(fā)達(dá)

6、，一般大企業(yè)則越來(lái)越依賴社會(huì)大眾的零星資金，僅打算賺取股利以及差價(jià)利益，而且對(duì)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)毫無(wú)興趣的中小股東人數(shù)越來(lái)越多，有與經(jīng)營(yíng)分離的色彩隨著股份有限公司制度的發(fā)展而越來(lái)越濃厚。而公司本身逐漸成為獨(dú)立自主自立成長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)體，尤其法律上成為具有法人資格的團(tuán)體；投資人也逐漸致力于探討股票的特點(diǎn)如何？從經(jīng)濟(jì)的眼光看，股票作用如何？基礎(chǔ)價(jià)值又何在？關(guān)于股票價(jià)值理論的探討逐漸受到人的注目。最初提出股票的價(jià)格與價(jià)值分離的是美國(guó)的帕拉特（S?S?Pratt），他在1903年出版的《華爾街的動(dòng)態(tài)》（Themorkofwallstreet,1903）一書(shū)中，

7、提出股票價(jià)值的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)在于股息請(qǐng)示權(quán)其影響因素中，諸如：股息企業(yè)收益、經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)以及企業(yè)收益能力，其中以前者最為重要，其他的重要因素均屬影響股息的間接因素。帕拉特認(rèn)為，在理論上股票價(jià)格與真實(shí)價(jià)值是一致的，但實(shí)際上兩者差異頗大。但他認(rèn)為兩者差異的現(xiàn)象并不限于股票，其他財(cái)產(chǎn)也有這種情形，只是股票比較特殊而已。因?yàn)榫蛢r(jià)格的形成而言，是由供需因素來(lái)決定，不見(jiàn)得就會(huì)與真實(shí)價(jià)值完全一致。而且，除了形成股票價(jià)格的主要決定因素真實(shí)價(jià)值之外，仍有許多其他的影響因素，諸如：這種好壞消息、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、“股市人氣”、投資氣氛等，加上絕大多數(shù)對(duì)上市公司的生產(chǎn)事業(yè)外

8、行的投資人結(jié)合成的各種判斷，帕氏雖然強(qiáng)調(diào)證券市場(chǎng)的分析，但其理論尚缺乏“嚴(yán)謹(jǐn)性”，不明確之處頗多。其后，哈布納(S?S?Hebner)在《證券市場(chǎng)》(TheStockMarket