華源集團概況

《華源集團概況》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、華源集團概況?華源集團是由原紡織部為參與浦東開放開發(fā)，聯(lián)合外經(jīng)貿(mào)部和交通銀行總行在1992年共同創(chuàng)辦的大型綜合性集團公司，最初注冊資本金1.4億元。公司經(jīng)過90多次并購后成為中國最大的醫(yī)藥集團及國有紡織集團。旗下?lián)碛?家上市公司，資產(chǎn)規(guī)模從最初5億元擴張到危機前的572億元。?2005年9月中旬華源系遭到上海銀行和浦發(fā)銀行10.65億元和1.64億元的債務(wù)起訴；9月22日，華源集團所持上市公司市值11.48億元的股權(quán)被法院凍結(jié)，華源危機爆發(fā)，公司面臨重組。?華源的成長史堪稱一部央企并購史，而周玉成也因此被譽為“并購先生”。?華源集團的擴張歷程?公司成立前三年主要從事國

2、際貿(mào)易和房地產(chǎn)。這兩項業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展為華源在短期內(nèi)積累了雄厚的資本。?1995年，華源并購了常州華源化學纖維有限公司、錫山長苑絲織廠、江蘇秋艷集團等紡織企業(yè)。?1996年7月，華源將上述企業(yè)資產(chǎn)置入新成立的華源股份，并在上交所上市。不久，華源又將并購的常熟雙貓紡織裝飾有限公司、江蘇太倉雅鹿公司、上海華源國際貿(mào)易發(fā)展有限公司等資產(chǎn)并入華源發(fā)展，并在同年10月在上交所上市。?隨后的1996～1998年，華源先后收購江蘇、山東六家農(nóng)機企業(yè)，組建冠名以華源的合資公司。?1998年6月華源又聯(lián)合這六家農(nóng)機企業(yè)發(fā)起華源凱馬機械有限公司，并在B股上市，迅速建立起從中小功率柴油機到拖

3、拉機、農(nóng)用車，呈縱向一體化的農(nóng)機產(chǎn)業(yè)鏈，成為中國農(nóng)機業(yè)最大的制造商和銷售商。?1997年，華源集團收購了浙江鳳凰，并將這個日用化工企業(yè)轉(zhuǎn)型為制藥企業(yè)，更名為“華源制藥”。以此為平臺，華源在醫(yī)藥領(lǐng)域收購了江蘇藥業(yè)、遼寧本溪三藥、安徽朝陽藥業(yè)、阜新藥業(yè)、浙江制藥科技、上海華鳳化工、北京星昊現(xiàn)代醫(yī)藥等一批規(guī)模較小的國有醫(yī)藥企業(yè)。?2002年和2004年，華源集團及其旗下子公司以11億元和11．6億元現(xiàn)金出資相繼收購上海醫(yī)藥集團(40％股份)和北京醫(yī)藥集團(50％股份)，刷新了中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的收購價格紀錄。?自2002年8月收購中國醫(yī)藥百強排名第一的上藥集團之后，華源集團在中國

4、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)里的規(guī)模一舉躍升，無人能及。通過資產(chǎn)重組獲得快速發(fā)展?第一步，初步剝離低效資產(chǎn)，建立合資公司，實行控股經(jīng)營。?選擇一批技術(shù)素質(zhì)高、管理水平高、有產(chǎn)品品牌的企業(yè)全面評估，對一些非生產(chǎn)性的、低效或無效資產(chǎn)進行剝離，然后以存量控股或增量控股的方式進行購并，成立由中國華源集團公司控股的若干家實業(yè)子公司。?如果對方實力較強，就以合資、折股為主；如果對方實力較弱，就以收購為主；對于負債率較高、企業(yè)經(jīng)營困難的企業(yè)，甚至可以以l元兼并方式，即承攬對方債務(wù)，將對方的資產(chǎn)并入集團的財務(wù)報表。?例如，對江蘇雅鹿集團公司提供2100萬元的資金，通過存量收購，控制60％的股份，成立了華

5、源雅鹿服飾有限公司。?在與常州合成纖維廠合資時，“合纖廠”集中了7088萬元的凈資產(chǎn)，華源集團公司出資7377.3萬元，成立了一家資本金為14465.3萬元的有限公司，華源集團公司控股51％。?通過這一步重組，華源集團公司利用股權(quán)管理方式，控制了這些企業(yè)的重大決策和經(jīng)營活動。?第二步，對合資公司的存量資產(chǎn)重新整合，使集團成員企業(yè)形成合力，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。?華源集團在組建了合股公司后，以新技術(shù)纖維、產(chǎn)業(yè)用紡織品和裝飾用紡織品為重點，以高檔服裝裝飾為龍頭，利用增量引導和存量調(diào)整方式，對合股企業(yè)的現(xiàn)有生產(chǎn)能力進一步加以整合。集團把化學纖維抽絲織造印染服裝這一系列的8家企業(yè)，按

6、照對上市公司的一系列要求，對這些企業(yè)進行財務(wù)重構(gòu)，在此基礎(chǔ)上組建了上海華源股份有限公司（以下簡稱華源股份），向境外發(fā)行B股。實現(xiàn)了從新型化學纖維、高檔織造、高級印染后整理直到最終成衣的縱向一體化，形成了一條比較完整的生產(chǎn)鏈和價值鏈。?在這次重組中，華源集團與常州合成纖維廠組成的合股公司在入股華源股份時，僅拿出7000多萬元的經(jīng)營性資產(chǎn)，就實現(xiàn)了裁減200人（占合資公司職工總數(shù)的20％）的有效剝離；同時通過項目引進和技術(shù)改造，又增強了成員企業(yè)的生產(chǎn)能力，提高了其技術(shù)水平、產(chǎn)品開發(fā)能力和市場開拓能力。?第三步，在更大范圍內(nèi)調(diào)整國有企業(yè)，特別是處境艱難的大型國有企業(yè)。?他們

7、把目標盯向處于十分困難境地、但又有救活可能和發(fā)展?jié)摿Φ囊恍┐笮蛧屑徔椘髽I(yè)。?例如，鹽城化纖廠是一個負債率在１００％以上的大型國有企業(yè)，這個企業(yè)曾是一個好企業(yè)，在缺乏資金的情況下貸款搞技改，結(jié)果被沉重的債務(wù)負擔幾乎壓垮。?華源集團認為，盡管鹽化債務(wù)負擔沉重，但這一企業(yè)具有相當先進的技術(shù)裝備和經(jīng)營管理水平，產(chǎn)品又是國家“九五”時期鼓勵發(fā)展的滌綸長絲，有市場，有銷路。?經(jīng)過一系列磋商，華源集團公司以“承債式的１元兼并方式”將鹽化合并過來，成為華源集團的一家全資子公司。第四步，華源在紡織和化纖方面獲得資產(chǎn)重組的成功后，為了集團的進一步發(fā)展，開始尋求在其他行