財務報表分析及預測計算專題

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1、答案:一、財務報表分析及預測計算專題?1.【答案及解析】　　2005年權益凈利率=4.7%×2.88×2.39=32.35%　　2006年權益凈利率=2.6%×2.33×2.50=15.15%　　???????????????????????????下降：17.2%　　銷售利潤率變動的影響：　　（2.6%-4.7%）×2.88×2.39=-14.45%　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響：　　2．6%×（2.33-2.88）×2.39=-3.42%　　權益乘數(shù)變動的影響：　　2.6%×2.33×(2.50-2.39)=0.67%　　合計=-14.45%

2、+（-3.42%）+0.67%=-17.2%　　評價：　?、僭摴緳嘁鎯衾时壬夏晗陆?，主要原因是運用資產(chǎn)的獲利能力下降，其中資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率均下降?！　、诳傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長和存貨周轉(zhuǎn)率下降?！　、垆N售利潤率下降的原因是銷售毛利率在下降。　?。?）該公司資產(chǎn)、負債和所有者權益的變化及其原因：　?、僭摴镜目傎Y產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應收帳款占用增加?！　、谠摴镜呢搨黾樱饕獊碓词橇鲃迂搨?。　?、墼摴镜挠姓邫嘁娑紱]有變化，其所有盈余都用于發(fā)放股利。　?。?）該公司應采取的措施：　?、贁U大銷售；②降低消息成本；

3、③降低存貨、降低應收帳款；④減少流動負債、增加收益留存?！　。?）分析說明該公司2006年與2005年相比權益凈利率的變化及其原因：　　2005年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4300/[（1560+1430）÷2]=2.88（次）　　2005年銷售利潤率=4.7%　　2005年權益乘數(shù)=2.39　　2006年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3800/[（1659+1596）÷2]=2.33（次）　　2006年銷售利潤率=2.6%　　2006年權益乘數(shù)=2.50　　因為：權益凈利率=資產(chǎn)利潤率×權益乘數(shù)=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)2.【答案及解析】　　（1）2005年的

4、稅后經(jīng)營利潤=600×（1-30%）=420（萬元）　　????2006年的稅后經(jīng)營利潤=580×（1-32%）=394.4（萬元）　　????2005年的凈利息=125×（1-30%）=87.5（萬元）　　????2006年的凈利息=100×（1-32%）=68（萬元）　　????2005年的經(jīng)營利潤率=420/10000×100%=4.2%　　2006年的經(jīng)營利潤率=394.4/12000×100%=3.29%　?。?）2005年末的金融資產(chǎn)=180+80+94=354（萬元）　　????2005年末的經(jīng)營資產(chǎn)=8000-354=764

5、6（萬元）　　????2005年末的金融負債=460+54+810+760=2084（萬元）　????2005年末的經(jīng)營負債=4200-2084=2116（萬元）10　????2005年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=7646-2116=5530（萬元）　　2005年末的凈負債=金融負債-金融資產(chǎn)=2048-354=1730（萬元）　　????2006年末的金融資產(chǎn)=220+60+82=362（萬元）　　2006年末的經(jīng)營資產(chǎn)=9800-362=9438（萬元）　　2006年末的金融負債=510+48+640+380=1578（萬元）　

6、　2006年末的經(jīng)營負債=4800-1578=3222（萬元）　　2006年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=9438-3222=6216（萬元）　　2006年末的凈負債=金融負債-金融資產(chǎn)=1578-362=1216（萬元）　　（3）2005年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%　　?????????????????????????????=420/5530×100%=7.59%　　????2006年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%　　?????????????????????????????=394.4

7、/6216×100%=6.34%　　????2005年凈經(jīng)營資產(chǎn)周次數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)=10000/5530=1.81（次）　　????2006年凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)數(shù)=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)=12000/6216=1.93（次）　　????2005年的凈利息率=凈利息/凈負債×100%=87.5/1730×100%=5.06%　　????2006年的凈利息率=凈利息/凈負債×100%=68/1216×100%=5.59%　　????2005年的凈財務杠桿=凈負債/股東權益=1730/3800=0.46　　????2006年的凈財務杠桿=凈負

8、債/股東權益=1216/5000=0.24　　2005年的經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率=7.59%-5.06%=2.53%　　????2006年的經(jīng)營差異率=凈經(jīng)營資產(chǎn)