《并購(gòu)案例》課件

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1、小組成員：喻瑜劉星星張純張悅李夢(mèng)馨Logo招商銀行收購(gòu)香港永隆銀行收購(gòu)事件2008年3月，招商銀行正式與香港永隆銀行相關(guān)股東達(dá)成協(xié)議，將以193億港元（合172億元人民幣）的現(xiàn)金總額或每股156.5港元的價(jià)格有條件收購(gòu)永隆銀行53.12％的股權(quán)。?。2008年09月30日，招商銀行完成對(duì)永隆銀行的收購(gòu)。2009年1月15日，招商銀行在香港發(fā)布公告表示，招行強(qiáng)制性收購(gòu)香港永隆銀行剩余股份已于當(dāng)日完成，永隆銀行正式成為招行直接全資附屬公司，并將于16日撤銷(xiāo)在港交所上市地位。永隆銀行正式成為招行直接全資附屬公司,并將于16日撤銷(xiāo)在港交所上市地位收購(gòu)事件并購(gòu)的動(dòng)因招行行長(zhǎng)馬蔚華

2、明確表示，招行非常認(rèn)可永隆銀行的品牌影響，并高度重視永隆銀行現(xiàn)有管理層和員工隊(duì)伍的穩(wěn)定性，在未來(lái)將繼續(xù)保持永隆銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的持續(xù)性。他稱(chēng)，并購(gòu)永隆銀行是招行致力于國(guó)際化發(fā)展的一個(gè)重要里程碑，其戰(zhàn)略意義大致體現(xiàn)在以下5個(gè)方面：并購(gòu)動(dòng)因1.香港市場(chǎng)是招行海外業(yè)務(wù)的橋頭堡，收購(gòu)永隆銀行有助于招行拓展香港市場(chǎng)，深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略2.永隆銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)多元化，2007年末非利息收入占比超過(guò)36.3%，接近國(guó)際先進(jìn)銀行水平。其零售業(yè)務(wù)尤其是按揭業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，占有香港按揭市場(chǎng)3%的份額。并購(gòu)永隆對(duì)招行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整及保持零售銀行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)具有積極作用。并購(gòu)動(dòng)因3.香港金融業(yè)實(shí)行混

3、業(yè)經(jīng)營(yíng)，永隆銀行旗下包括證券、信托、期貨、財(cái)務(wù)、保險(xiǎn)等多家全資子公司。并購(gòu)永隆能夠一舉獲得多個(gè)金融業(yè)務(wù)牌照，有助于招行在香港市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。4.招行和永隆銀行網(wǎng)點(diǎn)的互補(bǔ)性、業(yè)務(wù)和客戶(hù)的互補(bǔ)性都很強(qiáng)。并購(gòu)能使雙方充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，有效彌補(bǔ)網(wǎng)點(diǎn)不足，增強(qiáng)交叉銷(xiāo)售，提高服務(wù)及創(chuàng)新能力，更好地為克服服務(wù)并購(gòu)動(dòng)因5.在香港市場(chǎng)上此次收購(gòu)的機(jī)會(huì)十分難得。自2001年星展銀行以54億美元收購(gòu)道亨銀行之后，這是7年來(lái)首次進(jìn)行銀行控股權(quán)的收購(gòu)。并購(gòu)過(guò)程：準(zhǔn)備階段（公司戰(zhàn)略）招商銀行的戰(zhàn)略：招行董事長(zhǎng)秦曉表示：“此次收購(gòu)符合招行海外拓展的總體戰(zhàn)略，是招行發(fā)展史上一個(gè)重要里程碑事件。通

4、過(guò)此次收購(gòu)，招行得以進(jìn)入香港這樣一個(gè)高度發(fā)展并具有重要戰(zhàn)略意義的市常我們對(duì)能夠有在永隆銀行悠久的歷史及其在香港市場(chǎng)中良好的業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)上繼續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)感到十分振奮。我們將充分發(fā)揮招行零售和中小企業(yè)銀行、網(wǎng)上銀行、信用卡等業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，并與永隆廣泛的分銷(xiāo)渠道、產(chǎn)品專(zhuān)長(zhǎng)以及本土市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合，從而進(jìn)一步拓展永隆的業(yè)務(wù)，并且提升招行服務(wù)境內(nèi)客戶(hù)的能力和素質(zhì)，最終為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值。”香港永隆的戰(zhàn)略永隆深知香港的銀行要發(fā)展，需在內(nèi)地立足，伍氏家族希望把銀行賣(mài)給中資銀行。擔(dān)任招行獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)的摩根大通中國(guó)區(qū)副主席兼中國(guó)金融機(jī)構(gòu)部主席劉小俞認(rèn)為，伍氏家族確實(shí)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)時(shí)間的選擇，綜合起來(lái)

5、，認(rèn)為招行是最合適的對(duì)象。一是招行的品牌、聲譽(yù)、管理能力，以及多元化的股東結(jié)構(gòu)；二是招行總部在深圳，離香港最近；三是招行能承諾保留其品牌，并對(duì)收購(gòu)?fù)瓿珊蟊３止芾韺优c員工的穩(wěn)定有所承諾。因?yàn)檎行性谙愀壑挥幸患曳中?，沒(méi)有自己的網(wǎng)路，而在香港已經(jīng)有工銀亞洲的工行，就未必能做出這一保證。并購(gòu)雙方基本情況分析收購(gòu)方：招商銀行1987年，招商銀行作為中國(guó)第一家由企業(yè)創(chuàng)辦的商業(yè)銀行，以及中國(guó)政府推動(dòng)金融改革的試點(diǎn)銀行，成立于深圳。2002年，招商銀行在上海證劵交易所上市，2006年，在香港聯(lián)合交易所上市。成立二十多年來(lái)，招商銀行秉承因您而變的經(jīng)營(yíng)理念，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品余服務(wù)，由一個(gè)只有資

6、本金1億元人民幣、1個(gè)網(wǎng)點(diǎn)、30余名員工的小銀行，發(fā)展成為資本凈額1170.55億元人民幣、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)700余家、員工3.7萬(wàn)余人的中國(guó)第六大商業(yè)銀行，躋身全球前100家大銀行之列，并逐漸形成了自己的經(jīng)營(yíng)特色和優(yōu)勢(shì)。招商銀行招商銀行是國(guó)內(nèi)最佳零售銀行，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，招商銀行2008年第一季度報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.12億元，同比增長(zhǎng)75.63%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)63.19億元，同比增軋鋼157%，每股收益0.43元，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)，增幅達(dá)到102.95%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于存貸款規(guī)模的穩(wěn)健增長(zhǎng)，利差的擴(kuò)大，非利息收入增長(zhǎng)和有效稅率降低，銀行卡手

7、續(xù)費(fèi)增加，代理服務(wù)手續(xù)費(fèi)和托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金增加，公司目前信用卡數(shù)量和使用效率顯著提高，由于東堤具有雄厚的客戶(hù)急促，其在信用卡市場(chǎng)占有率最高。與此同時(shí)，招行在國(guó)際化上和多元化經(jīng)營(yíng)上都取得了明顯進(jìn)展被收購(gòu)方：永隆銀行永隆銀行為一家在香港注冊(cè)成立，擁有70多年歷史的香港本地銀行，是一家管理風(fēng)格保守的小型家族銀行，其發(fā)行的股份于1980年在香港聯(lián)合交易所有限公司掛牌上市，2008年注冊(cè)資本港幣15億元。公司是是除東亞銀行之外，規(guī)模最靠前的香港本土銀行，在香港擁有35家分支機(jī)構(gòu)，永隆銀行主要從事提供銀行及有關(guān)的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，永隆銀行及其附屬公