《現(xiàn)代貨幣主義學(xué)派》PPT課件

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1、第七講現(xiàn)代貨幣主義學(xué)派www.wondershare.com學(xué)習(xí)目標一、學(xué)派代表人物二、形成背景三、思想淵源四、基本理論觀點五、基本經(jīng)濟政策主張六、簡要評論www.wondershare.com引言“財政政策的失敗和便宜貨幣的災(zāi)難性后果加重了某些經(jīng)濟學(xué)家關(guān)于貨幣理論發(fā)展的過于狹窄的說法的分量，結(jié)果出現(xiàn)了另一種替代的學(xué)派，他們對當(dāng)前問題提出了不同的解決辦法，這些解決辦法的基本概念比作為凱恩斯學(xué)派體系的基礎(chǔ)的貨幣過程更為廣泛。它以貨幣數(shù)量的變化作為中心。這一學(xué)派被稱為貨幣學(xué)派或現(xiàn)代數(shù)量學(xué)派?！薄假嚩?摩根www.wondershare.com引言“現(xiàn)代貨幣主義”學(xué)派也叫“現(xiàn)代貨幣主義”。

2、20世紀50年代中期在美國出現(xiàn)的一個重要的經(jīng)濟學(xué)流派。自20世紀60年代以來逐步發(fā)展成為西方新自由主義經(jīng)濟學(xué)中具有深遠影響的一個學(xué)派。www.wondershare.com一、學(xué)派代表人物領(lǐng)袖和奠基者：米爾頓.弗里德曼MiltonFriedman課外材料導(dǎo)讀：弗里德曼的演講www.wondershare.com二、形成背景發(fā)達國家長期推行凱恩斯主義的需求管理政策導(dǎo)致在20世紀60年代中后期出現(xiàn)“滯脹”局面。在這種情況下，“現(xiàn)代貨幣主義”學(xué)派在美國異軍突起。現(xiàn)代貨幣主義學(xué)派打著“現(xiàn)代貨幣數(shù)量論”的旗號；鼓吹貨幣問題的重要作用；主張以控制貨幣數(shù)量的金融政策來消除通貨膨脹；保證經(jīng)濟的正常發(fā)展；

3、自稱是對凱恩斯革命的反革命。www.wondershare.com三、思想淵源1、傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論思想的萌芽最早出現(xiàn)于古羅馬時代。核心論點:物價水平的高低和貨幣價值的大小是由一國的貨幣數(shù)量所決定的，物價水平與貨幣數(shù)量成正比變化，貨幣價值與貨幣數(shù)量成反比。www.wondershare.com三、思想淵源“從長期來看，現(xiàn)代貨幣主義幾乎全盤接受早期的貨幣數(shù)量論。他對早期貨幣數(shù)量論的主要貢獻，就是他對短期后果作了更詳細、更深入的分析，并對這些后果作了更詳細的整理概括。”——弗里德曼www.wondershare.com三、思想淵源2、費雪的“現(xiàn)金交易數(shù)量說”（直接來源）MV=PT。p為社會平均

4、物價水平，M為貨幣數(shù)量，v為貨幣流通速度，T為社會總交易量。后又引入存款貨幣公式：MV+M’V’=PT。考慮到銀行存款因素，設(shè)M’為銀行存款，V’為銀行存款流通速度。結(jié)論：在貨幣的流通速度和社會商品和勞務(wù)量不變的前提下，物價水平是隨流通中的貨幣數(shù)量的變化而成正比例變動。www.wondershare.com三、思想淵源3、20世紀30年代前后形成的早期芝加哥學(xué)派的經(jīng)濟理論芝加哥學(xué)派的主要特點：（1）繼承貨幣數(shù)量說的傳統(tǒng)，重視貨幣理論的研究；（2）主張經(jīng)濟自由主義，鼓吹市場機制的調(diào)節(jié)作用www.wondershare.com四、基本理論觀點1、貨幣數(shù)量的增長率同名義收入的增長率有著保持一致

5、的關(guān)系。2、貨幣數(shù)量的增長變化對收入發(fā)生影響作用需要一段時間。3、貨幣量變化只在短期內(nèi)影響產(chǎn)量。www.wondershare.com四、基本理論觀點4、通貨膨脹隨時隨地都是一種貨幣現(xiàn)象。如果貨幣數(shù)量的增長快于產(chǎn)量的增長，就會發(fā)生通貨膨脹；如果政府開支是通過印發(fā)貨幣或銀行信貸取得的，并且導(dǎo)致貨幣數(shù)量增長率超過了產(chǎn)量增長率，那么政府的財政政策就是通貨膨脹政策。www.wondershare.com四、基本理論觀點5、貨幣數(shù)量的變化并不會直接影響收入，他最先影響的是人們的資產(chǎn)選擇行為。這種行為使得現(xiàn)有資產(chǎn)（債券、股票、房地產(chǎn)、其他實物資本）的價格上升（貨幣數(shù)量增加時），利息率下降，鼓勵了人們

6、擴大開支，最終導(dǎo)致產(chǎn)量和收入增加。www.wondershare.com四、基本理論觀點6、貨幣數(shù)量和利率之間步調(diào)不一致的變化關(guān)系表明，利率不是制定貨幣政策的好向?qū)АＸ泿艛?shù)量增長加速時，起初會降低利率，但是，由于它使人們的增加開支，刺激了價格的上漲，引起了借貸需求的增加，又會促使利率上升。7、在制定貨幣政策時，重要的是控制貨幣數(shù)量，并且讓貨幣數(shù)量在一定時期內(nèi)按某種規(guī)則穩(wěn)定的增長。www.wondershare.com弗雷德曼的貨幣需求理論Md/P=f（Y、W、Rm、Rb、Re、(1/P)×(dp/dt)、U）Md為個人財富持有者保存的貨幣量（名義貨幣量）；P為平均物價水平；Md/P為持有

7、者手中的貨幣能支配的實物量（實際貨幣需求量）；Y表示總財富，恒久收入，多年國民收入的均值；W非人力財富占總財富的比值；Rm是貨幣的名義報酬率；Rb是預(yù)期固定收益的報酬率；Re是非固定收益的報酬率；1/P*dp/dt是物價變動率；U表示人們對貨幣的主觀偏好和興趣。Y和W是收入變化因素；Rm、Rb、Re和1/P*dp/dt是持幣機會成本因素；U是持幣效用因素。www.wondershare.com弗雷德曼的貨幣需求理論弗里德曼在1956