審計案例-洪良國際

《審計案例-洪良國際》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、客戶關(guān)系：洪良國際（0946.HK）案例Page?2案例簡介：洪良國際1993年創(chuàng)立于福建福清，公司主要生產(chǎn)綜合化纖類針織布料，為李寧及安踏等運動品牌供應(yīng)商。2009年12月24日，公司在香港主板成功上市，招股價為每股2.15港元，募集資金10.75億港元。2010年3月30日，由于招股說明書涉嫌存在重大的虛假或誤導(dǎo)性資料、嚴(yán)重夸大財務(wù)狀況，上市僅三個月余的洪良國際控股有限公司在公布上市后的首份財務(wù)報告前夕，被香港證監(jiān)會勒令停牌。洪良國際IPO造假案例分析1.洪良國際IPO造假的財務(wù)表現(xiàn)123⒉IPO造假各方迥異的命運⒊審計獨立性與客戶關(guān)系1.洪良國際IPO造假的財務(wù)表現(xiàn)經(jīng)香港證監(jiān)會查實，洪良

2、國際為達(dá)上市目的大肆進(jìn)行財務(wù)包裝，大幅虛構(gòu)收入和利潤，招股書所呈現(xiàn)的銷售收入年復(fù)合增長率36%，稅前利潤年復(fù)合增長率更是高達(dá)60%，呈現(xiàn)出高成長和高獲利能力的形象。布料偏高的毛利率膨脹的銷售額虛增的現(xiàn)金流相悖的業(yè)績報告公司主要生產(chǎn)綜合化纖類針織布料，屬于傳統(tǒng)的低毛利加工企業(yè)。最多的10%左右，但洪良國際2006-2008年報告的毛利率居高不下且逐年增長，分別為23%、25%和28%，遠(yuǎn)高于同業(yè)水平。2009上半年，洪良國際零售服裝的平均售價由2008年的64.6元大跌28%至46.5元，但其毛利卻奇跡般上升了近9%。（1）布料偏高的毛利率2006年度2007年度2008年度營業(yè)額653,380

3、千元932,476千元1,266,050千元銷售成本502,275千元697,969千元911,631千元毛利151,105千元234,507千元354,419千元毛利率23%25%28%（2）膨脹的銷售額2008年5月，洪良國際為發(fā)展零售業(yè)務(wù)以1.4億元收購福建石獅麥根服飾。收購之后的13個月時間，為洪良國際帶來匪夷所思的1.54億元毛利，已超過原始投資額。2008年和2009上半年，此新增零售業(yè)務(wù)為洪良國際貢獻(xiàn)了2.22億元和2.45億元收入，占當(dāng)年新增收入的67%和77%。根據(jù)香港證監(jiān)會披露的資料，洪良國際在2006年到2008年的銷售收入分別被夸大了約3.81億元、7.09億元及9.7

4、5億元，當(dāng)年實際收入被虛增了1.4倍、3.2倍及3.3倍。項目2006年2007年2008年銷售額（千元）百分比銷售額（千元）百分比銷售額（千元）百分比布料銷售548,47683.94%769,84182.56%888,98470.22%便服運動服104,90416.06%162,63517.44%154,38112.19%品牌休閑服00.00%00.00%222,68517.59%總計653,380100%932,476100%1,266,050100%（3）相悖的業(yè)績報告洪良國際招股說明書披露，2006年到2008年及2009上半年的稅前利潤分別為1.16億元、1.95億元、3.09億元和

5、2.43億元，年復(fù)合增長率高達(dá)60%。根據(jù)香港證監(jiān)會的披露，2006年到2008年及2009上半年的稅前利潤分別夸大了1.02億元、1.85億及2.98億元，虛構(gòu)爆增8.3倍、18.5倍和27.1倍。（4）虛增的現(xiàn)金流在賬務(wù)數(shù)據(jù)處理上，洪良國際通過徹底捏造現(xiàn)金及銀行存款，來支撐其虛構(gòu)的高增長和強(qiáng)盈利能力，每年虛增的“現(xiàn)金及其等價物”同虛增的稅前利潤非常匹配。洪良國際招股書披露的2006-2008年末賬面“現(xiàn)金及其等價物”分別為0.89億元、1.75億元和2.38億元，但按香港證監(jiān)會的披露，其虛增的“現(xiàn)金及其等價物”分別為0.67億元、1.65億元和2.05億元，幾乎完全在虛構(gòu)“現(xiàn)金及其等價物”

6、。⒉IPO造假各方迥異的命運（1）對上市公司的處罰香港證監(jiān)會在提交給香港高等法院的文件中，指控洪良國際違背了《證券及期貨條例》中的數(shù)項有關(guān)欺詐、欺騙、提供虛假和誤導(dǎo)性信息方面的規(guī)定，并要求香港高等法院發(fā)出禁制令，限制洪良國際及旗下四個全資附屬公司在香港挪用資產(chǎn)；要求提出委任適當(dāng)人員去收回、接收及管理洪良國際上市時募集的9.974億港元資金凈額，并要求洪良國際就有關(guān)資金支付利息。（1）對上市公司的處罰2012年6月20日，因招股書資料造假被香港證監(jiān)會勒令停牌超過兩年的洪良國際宣布，與香港證監(jiān)會達(dá)成協(xié)議，同意按被香港證監(jiān)會勒令停牌時每股報價2.06港元，回購公司股份，涉及7700名小股東，最多賠償

7、10.3億港元。根據(jù)協(xié)議，洪良國際完成回購后，未來將從香港交易所退市。（2）對保薦人的處罰事件中的另一個關(guān)鍵角色兆豐資本，作為洪良國際2009年12月在港交所上市的唯一賬簿管理人、牽頭經(jīng)辦人及保薦人，被香港證監(jiān)會于2012年4月22日吊銷保薦牌照，并施以罰款4200萬港元。2012年6月7日，香港證監(jiān)會再宣布，撤銷康曉龍的保薦代表牌照，并撤銷核準(zhǔn)其擔(dān)任負(fù)責(zé)人員。吊銷相關(guān)機(jī)構(gòu)及個人的牌照，在香港證券