企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析

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1、1企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表一覽項(xiàng)目定義特點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表反映在某一特定時(shí)點(diǎn)企業(yè)所擁有的資產(chǎn)及其來源的會計(jì)報(bào)表資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益時(shí)點(diǎn)快照，截至到資產(chǎn)負(fù)債表日為止根據(jù)公認(rèn)會計(jì)原則確定的價(jià)值，是存量指標(biāo)利潤表反映企業(yè)在某一特定時(shí)期（例如一年內(nèi)）的經(jīng)營業(yè)績的會計(jì)報(bào)表利潤=收入－費(fèi)用時(shí)期或流量指標(biāo)，利潤表上的所有賬戶必須以一段時(shí)間來計(jì)量才有意義現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會計(jì)期間的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的會計(jì)報(bào)表現(xiàn)金流量表按照收付實(shí)現(xiàn)制（CashBasis，又稱現(xiàn)金收付制）原則編制現(xiàn)金流量表提供了公司現(xiàn)金來源和如何運(yùn)用現(xiàn)金的詳細(xì)的圖畫分成三個(gè)組成部分：經(jīng)營活動、投資活動和融資活動2比率分

2、析是財(cái)務(wù)報(bào)表歷史分析的基本方法。它不僅可以說明公司的歷史運(yùn)行狀況，而且可以為我們預(yù)測公司未來走向提供重要的指引。基本財(cái)務(wù)比率分類（1）短期償債能力比率（2）長期償債能力比率（3）資產(chǎn)管理比率（4）盈利能力比率財(cái)務(wù)報(bào)表的分析－比率分析3短期償債能力比率比率計(jì)算公式流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動比率*速動資產(chǎn)/流動負(fù)債現(xiàn)金比率（貨幣資金＋短期投資）/流動負(fù)債經(jīng)營活動現(xiàn)金流比率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/流動負(fù)債*注：通常速動資產(chǎn)等于流動資產(chǎn)減去存貨4長期償債能力比率比率計(jì)算公式負(fù)債比率負(fù)債總額/（負(fù)債總額＋凈資產(chǎn)）負(fù)債/凈資產(chǎn)負(fù)債總額/凈資產(chǎn)長期負(fù)債/凈資產(chǎn)長期負(fù)債/凈資產(chǎn)利息

3、保障倍數(shù)（凈利潤+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用經(jīng)營現(xiàn)金流長期負(fù)債比率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/（長期負(fù)債＋租賃現(xiàn)值）權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn)5資產(chǎn)管理比率比率計(jì)算公式存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365/存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均營運(yùn)資金總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均凈資產(chǎn)6比率計(jì)算公式總資產(chǎn)收益率（ROA）凈利潤/平均總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率(ROE)凈利潤/平均凈資產(chǎn)銷售毛利率銷售毛利/營業(yè)收入銷售凈利率凈利潤/營業(yè)

4、收入盈利能力比率7其他比率比率計(jì)算公式利潤留存比率１－紅利／凈利潤可持續(xù)增長率(g)凈資產(chǎn)收益率×留存比率8比例分析的綜合運(yùn)用－杜邦分析傳統(tǒng)杜邦分析是一項(xiàng)用來分析凈資產(chǎn)收益率的技術(shù)，它用基本的代數(shù)知識把凈資產(chǎn)收益率變形，從而可以清晰地看到銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)對股東回報(bào)的影響。具體表示方法如下：9經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）經(jīng)濟(jì)附加值（EconomicValueAdded，EVA)是公司為股東創(chuàng)造的高于資本成本的價(jià)值?；竟綖椋篍VA=NOPAT–WACC×K其中：NOPAT：稅后凈運(yùn)營利潤（NetOperatingProfitafterTax）WACC：平均資本

5、成本（WeightedAverageCostofCapital，為百分比）K：運(yùn)營總資本經(jīng)濟(jì)附加值考慮了資本的運(yùn)營成本，所以只有在稅后凈運(yùn)營利潤大于資本的總成本時(shí)，公司才為股東增加價(jià)值。10經(jīng)濟(jì)附加值經(jīng)濟(jì)附加值計(jì)算的基本方法：銷售凈額運(yùn)營成本—————息稅前利潤（EBIT）稅收—————稅后凈運(yùn)營利潤（NOPAT）資本成本（運(yùn)營總資本×平均資本成本）—————經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）11案例：經(jīng)濟(jì)附加值已知：運(yùn)營利潤：￥2250稅收：￥1050運(yùn)營總資本：￥8000平均資本成本：0.11經(jīng)濟(jì)附加值=運(yùn)營利潤-稅收-運(yùn)營總資本×平均資本成本=2250–1050-8000×0.

6、11=320