失敗企業(yè)案例

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1、失敗企業(yè)vs.卓越企業(yè)勤業(yè)探討企業(yè)失敗之十大原因綱要從實(shí)例探討美國(guó)企業(yè)失敗原因失敗企業(yè)vs.卓越企業(yè)企業(yè)為何卓越2HowManyCompaniesFall?20012000No.ofPublicCo.257176Assets(inUS$Bil)25895Source:AmericanBankruptcyInstitute3失敗/經(jīng)營(yíng)不善企業(yè)4從優(yōu)秀到卓越GoodtoGreat51.盲目地迎合華爾街投資分析師(SlavetoWallStreet)華爾街過度偏愛成長(zhǎng)型企業(yè)投資分析師之預(yù)測(cè)影響公司股價(jià)，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)者隨分析師預(yù)測(cè)起舞，以期推高股價(jià)部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一旦無法達(dá)成分析師不

2、切實(shí)際之預(yù)測(cè)，不惜鋌而走險(xiǎn)，虛飾財(cái)務(wù)報(bào)表-營(yíng)收灌水-延後費(fèi)用、損失認(rèn)列時(shí)點(diǎn)-未充分揭露-表外交易(例如特殊目的個(gè)體)6Lucent前CEORichardMcGinn曾是華爾街寵兒不切實(shí)際之成長(zhǎng)目標(biāo)漠視公司內(nèi)部人員提出之警訊，例如：-不顧營(yíng)業(yè)部門有關(guān)營(yíng)收大幅落後之警告-對(duì)研發(fā)部門新產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)度受阻之報(bào)告充耳不聞為提昇營(yíng)收，只好透過折扣以達(dá)到刺激銷貨成長(zhǎng)目的股價(jià)並非企業(yè)營(yíng)運(yùn)之動(dòng)因，而是反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)之指標(biāo)之一。企業(yè)經(jīng)營(yíng)不能倒果為因，受股價(jià)影響左右經(jīng)營(yíng)7Enron華爾街對(duì)Enron過度推崇-在Enron爆發(fā)問題前(2001年4月)，曾有分析師出具報(bào)告，對(duì)Enron投資

3、評(píng)等由買入調(diào)為賣出，而遭開除Enron過度擴(kuò)張，而投資又蒙受重大損失，為滿足華爾街之預(yù)期，乃操縱財(cái)務(wù)報(bào)表，支撐股價(jià)8卓越企業(yè)–Kimberly-Clark1970年代，Smith擔(dān)任CEO時(shí)，決定不再年年公佈財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)主張：-應(yīng)付華爾街對(duì)年度財(cái)測(cè)要求，將變得過於重視短期績(jī)效-不能為股東帶來價(jià)值92.不願(yuàn)正視企業(yè)經(jīng)營(yíng)遭遇之問題(Seenoevil,Hearnoevil)不肯找出真正的問題根源即使知道企業(yè)危機(jī)，但不肯改變10Xerox未能體認(rèn)數(shù)位時(shí)代下，影印機(jī)市場(chǎng)面對(duì)的新變化多年來營(yíng)運(yùn)疲軟不振，管理當(dāng)局卻一味歸因於匯率影響、海外市場(chǎng)受經(jīng)濟(jì)不景氣影響….等短期性因素真正原因

4、：現(xiàn)任CEOAnneMulcahy所言-不良的企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式(ABadBusinessModel)11成功轉(zhuǎn)型的Intel原本是一家記憶晶片製造商1985年時(shí)，面臨來自日本廠商之激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)公司創(chuàng)辦人AndrewGrove及GordonMoore當(dāng)機(jī)立斷，決定退出記憶晶片市場(chǎng)成功轉(zhuǎn)型成為電腦微處理器之領(lǐng)導(dǎo)者12卓越企業(yè)–Abbott原是以藥廠起家1960年代，領(lǐng)導(dǎo)階層即勇敢面對(duì)其對(duì)新藥之研發(fā)水準(zhǔn)遠(yuǎn)落後於Merck,Pfizer等同業(yè)積極轉(zhuǎn)型成為醫(yī)療保健產(chǎn)品之領(lǐng)導(dǎo)品牌勇敢面對(duì)殘酷現(xiàn)實(shí)，積極發(fā)展核心競(jìng)爭(zhēng)力133.過於冒險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)理念(Overdosingonrisk)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念

5、因過於冒險(xiǎn)而走偏鋒ExecutiveRisk:自以為是，自認(rèn)絕對(duì)不會(huì)失敗(我跟其他人不一樣)LiquidityRisk:孤注一擲的策略(不成功便成仁)14GlobalCrossing傾全力投入光纖網(wǎng)路舖設(shè)供過於求寬頻網(wǎng)路市場(chǎng)崩跌-GlobalCrossing-Enron-WorldCom-Qwest15Enron標(biāo)榜創(chuàng)新的經(jīng)營(yíng)模式-Fortune選為“全美最具創(chuàng)意公司”(1996~2001)-FinancialTimes選為“2000年度最大膽投資公司”財(cái)務(wù)槓桿操作過度-設(shè)計(jì)高度複雜之財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，以籌措企業(yè)擴(kuò)張之資金需求-設(shè)立SPE，以表外方式融資-透過與S

6、PE交易，虛飾盈餘164.功能不彰之董事會(huì)(Adysfunctionalboard)董事會(huì)未能善盡職責(zé)監(jiān)督管理當(dāng)局獨(dú)立董事多附和管理當(dāng)局，很少質(zhì)疑管理當(dāng)局17Enron董事會(huì)之SpecialInvestigativeCommittee調(diào)查報(bào)告董事會(huì)核準(zhǔn)免除CFO,AndrewFastow,公司行為準(zhǔn)則(codeofethics)規(guī)範(fàn)，使其得以擔(dān)任SpecialPurposeEntity(SPE)之管理人，與Enron從事交易18Enron美國(guó)參議院於2002年7月出具之調(diào)查報(bào)告早在1999年，Auditors即告知董事會(huì)之AuditCommittee，Enron的會(huì)計(jì)處理

7、游走於風(fēng)險(xiǎn)邊緣，但AuditCommittee從未要求再深入研究2000年時(shí)董事會(huì)之薪酬委員會(huì)核準(zhǔn)當(dāng)年度Enron高階主管之現(xiàn)金紅利US$750M，但是當(dāng)年度Enron淨(jìng)利只有US$975M當(dāng)會(huì)計(jì)部門員工SherronWatkin對(duì)公司之SPE交易提出警訊時(shí)(2001年8月)，當(dāng)時(shí)沒有任何一位董事表示關(guān)切或進(jìn)一步詢問195.自滿於以往的成就(Softenedbysuccess)都曾經(jīng)是昨日之星-通訊產(chǎn)業(yè)：WorldCom,Qwest,GlobalCrossing-新經(jīng)濟(jì)：Enron過度樂觀的CE