CPI符合預(yù)期 經(jīng)濟目標有望實現(xiàn)

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1、CPI符合預(yù)期經(jīng)濟目標有望實現(xiàn)本報專家組成員解讀8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)2012年09月10日09:35????????記者劉紅????????來源：金融時報????發(fā)表評論【字號：大中小】?　　9月9日，國家統(tǒng)計局發(fā)布8月份經(jīng)濟最新數(shù)據(jù)，記者連線本報專家組的部分經(jīng)濟學(xué)家——國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松、高盛中國投資管理部副主席哈繼銘、銀河證券董事總經(jīng)理左曉蕾、中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍、中國社會科學(xué)院金融研究所研究員易憲容、交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平，對數(shù)據(jù)進行解讀?！　∮浾撸簭内厔萆峡矗珻PI是否已經(jīng)開始見底回升？下半年CPI上漲壓力會否增加？　　巴曙松：8月

2、CPI同比漲幅出現(xiàn)小幅反彈，基本可以判斷7月CPI同比上漲1.8%是今年物價的低點。今年物價控制在3%左右基本能夠?qū)崿F(xiàn)，通脹在今年不會出現(xiàn)。預(yù)計明年CPI將回到3%至4%范圍?！　∽髸岳伲篊PI2%的上漲幅度完全符合市場之前的預(yù)期，在可承受的范圍之內(nèi)，是一個正常的數(shù)據(jù)。CPI、PPI都與我們觀察到的經(jīng)濟狀況相符合。對于未來CPI的變化，不排除會有一些月份的數(shù)據(jù)再次超2%，但是全年的情況不會有大的上漲，預(yù)計全年平均通脹水平應(yīng)該在3%至3.5%之間，處于可承受的4%水平之內(nèi)?！　∫讘椚荩?月CPI同比漲幅是今年物價的低點，這主要由基數(shù)效應(yīng)決定。今年以來，豬肉價格呈下降趨勢，這

3、種趨勢恐怕很難持續(xù)。接下來，CPI處于一個逐漸上升的趨勢，年內(nèi)反彈的可能性是存在的?！　」^銘：CPI結(jié)束了之前數(shù)月連續(xù)下降的態(tài)勢，已經(jīng)開始見底回升，而且這種回升代表一種趨勢。接下去CPI上漲壓力會有所增大，存在小幅反彈可能。這主要是因為像進口糧食價格、能源價格和前幾個月相比已經(jīng)出現(xiàn)明顯上升。接下來受飼料價格影響，國內(nèi)豬肉價格或有所上升，但升幅不會太大，畢竟工業(yè)品價格處在通縮的階段?！　∵B平：8月CPl反彈主要受極端天氣及國際糧價上漲、國內(nèi)成品油價格上調(diào)等因素影響，并不意味著新一輪上行周期的開始，本輪CPl下行周期尚未結(jié)束。蔬菜價格回落和翹尾因素下降仍將使未來幾個月CPI

4、在2%上下波動。未來需關(guān)注包括油價上漲、國際糧價走高、豬肉價格上漲等導(dǎo)致的新漲價因素推高CPI。預(yù)計年末物價可能有所回升，但年內(nèi)物價不會出現(xiàn)大幅反彈，全年物價上漲壓力相比去年明顯減輕。根據(jù)物價運行的規(guī)律，明年物價可能將進入新的一輪上升周期。　　趙錫軍：CPI反彈的空間應(yīng)該不會太大，未來走勢主要取決于兩個因素，一是前期國家發(fā)改委公布的建設(shè)項目的進展情況，二是外圍的因素，比如美國今年的旱災(zāi)會不會影響糧食生產(chǎn)，次債危機的走向等?！　∮浾撸篜PI創(chuàng)新低是否表明經(jīng)濟依然疲弱？今年的預(yù)期經(jīng)濟目標實現(xiàn)有保障嗎？　　左曉蕾：PPI跌幅創(chuàng)新低說明上游原材料大宗商品如鋼鐵等行業(yè)存在產(chǎn)能過剩，

5、但不要過度擔心和著急。雖然數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，但是經(jīng)濟是有規(guī)律的，下降也是有慣性的，政策顯現(xiàn)效果也需要時間。目前的情況和“4萬億元”時期完全不同，政策的針對性非常強。第一輪穩(wěn)增長措施正在發(fā)揮作用，結(jié)合此前公布的PMI數(shù)據(jù)，水利、交通運輸、物流、保障房等分項數(shù)據(jù)也都印證了這一點。第二輪1萬億元穩(wěn)增長措施效果一定會在第四季度顯現(xiàn)。我對今年的經(jīng)濟有信心，對GDP增長率的預(yù)測是8.0%?！　≮w錫軍：PPI創(chuàng)新低與此前公布的PMI走勢一致，反映了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營還處于收縮狀態(tài)。下半年經(jīng)濟復(fù)蘇面臨困難。規(guī)模速度是一方面，競爭力和質(zhì)量更值得關(guān)注。但7.5%的增長目標實現(xiàn)是有保障的?！　∫讘椚荩?/p>

6、8月份CPI重返2%不能說明宏觀經(jīng)濟已經(jīng)觸底。從外需上看，自2008年以來就一直不太好，內(nèi)需方面，房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)能過剩，帶動一系列相關(guān)行業(yè)都出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。只要房地產(chǎn)價格降不下來，消費需求就很難充分釋放。目前看，房地產(chǎn)去庫存將持續(xù)相當長的時間，并影響到一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)。受此影響，下半年P(guān)PI回升不易。但是實現(xiàn)全年7.5%的預(yù)定目標沒有問題，可能還會高一點。　　哈繼銘：PPI跌幅創(chuàng)新低說明工業(yè)品價格進一步走弱，生產(chǎn)活動呈現(xiàn)弱勢，去庫存的過程還在進行之中?！　∵B平：年內(nèi)世界經(jīng)濟進一步惡化的可能性較低，國際大宗商品價格可能維持反彈振蕩態(tài)勢；國內(nèi)經(jīng)濟形勢可能因穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)措施在年末有

7、所企穩(wěn)，固定資產(chǎn)投資與制造業(yè)生產(chǎn)的緩慢恢復(fù)將相應(yīng)提升對上游能源和原材料的需求。預(yù)計未來PPI下行速度略有放緩，估計下半年P(guān)PI同比在-2.2%到-1.2%之間，年內(nèi)低點可能在三季度末四季度初，全年P(guān)PI同比預(yù)計在-1%左右?！　鴥?nèi)穩(wěn)增長的政策空間依然存在，部分數(shù)據(jù)在一兩個月后可能逐步好轉(zhuǎn)，預(yù)計全年7.5%的GDP實際增速有可能實現(xiàn)。本輪經(jīng)濟放緩是經(jīng)濟中長期潛在增速回落與短期沖擊綜合影響的結(jié)果，目前是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時期，部分產(chǎn)業(yè)和行業(yè)仍將面臨經(jīng)濟增速放緩和結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力。　　巴曙松：政府主管部門近日對基礎(chǔ)設(shè)施投資的加碼，基