上升通道看什么？

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1、潘偉君：上升通道看什么？⊙潘偉君我們經(jīng)常會(huì)被告知，要選擇股價(jià)處于上升通道中的個(gè)股。這是一種非常符合投資心理的操作策略，也是一種以所謂趨勢為依據(jù)的研判方法。股價(jià)既然已經(jīng)有一段時(shí)間的持續(xù)上漲，那么接下來就會(huì)繼續(xù)保持這種趨勢而上漲，投資者買進(jìn)這種股票也就可以從中獲利。這種想法的根本就是順趨勢。不過我們知道，趨勢總有轉(zhuǎn)換的時(shí)候，而且下跌趨勢的起始點(diǎn)一定在上漲趨勢中，即使今天還屬于上漲趨勢，也并不能排除明天進(jìn)入下跌趨勢的可能性，除非投資者有更多的其他依據(jù)加以佐證。這里有一個(gè)很重要的問題是我們忽略了市場的波動(dòng)。假設(shè)現(xiàn)在是2007年的大牛市，那么股價(jià)處于上升趨勢中是很正常的，因?yàn)榇蟊P也處于上

2、升趨勢中。將股價(jià)與大盤割裂開來是我們經(jīng)常忽略的一個(gè)大問題，如果我們能夠充分考慮大盤波動(dòng)的因素，那么這個(gè)所謂的上升通道絕不只是單純看股價(jià)的上升通道那么簡單。有些問題我們可能不會(huì)去考慮，但卻是需要的。比如，我們?yōu)槭裁磿?huì)以為股價(jià)處于上升通道中就有望繼續(xù)上漲？拋開大盤的因素，不論出于何種原因，都是股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)供求關(guān)系失衡的表現(xiàn)。在求大于供的情況下股價(jià)就會(huì)走出上升通道，歸根結(jié)底還是因?yàn)橛匈Y金的集中性注入。這些資金進(jìn)入的原因我們通常認(rèn)為有某種潛在性的利多，然而當(dāng)我們把市場波動(dòng)的因素考慮進(jìn)去以后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)這種潛在性的利多并不一定存在。比如在大盤上漲的時(shí)候個(gè)股股價(jià)大多會(huì)同步上漲，顯然并不是所

3、有的個(gè)股都有潛在性的利多在支撐，也由此可見大盤演變的重要性。要研判個(gè)股和大盤的同步演變可以利用一個(gè)叫做RRI的相對強(qiáng)度指標(biāo)，該指標(biāo)的計(jì)算方法就是將股價(jià)與大盤指數(shù)相除。通過RRI指標(biāo)的研判我們可以得到一些如下圖的簡單結(jié)論：RRI指標(biāo)上漲RRI指標(biāo)盤整RRI指標(biāo)下跌大盤上漲股價(jià)同趨勢上漲√股價(jià)同趨勢上漲×股價(jià)相對弱勢×大盤盤整股價(jià)逆趨勢上漲√股價(jià)同趨勢盤整×股價(jià)逆趨勢下跌×大盤下跌股價(jià)相對強(qiáng)勢√股價(jià)同趨勢下跌×股價(jià)同趨勢下跌×　　其中選擇“√”的是我們可以關(guān)注的，選擇“×”的是可以放棄的，實(shí)際上我們僅考慮RRI指標(biāo)上漲的情況。比如上證指數(shù)自今年5月份以來一直下跌到7月31日，但某股

4、的RRI指標(biāo)卻自5月份以來一直緩慢上漲，股價(jià)橫盤，其間波動(dòng)幅度不及一成。這種個(gè)股值得關(guān)注，由于股價(jià)沒有出現(xiàn)明顯上漲，相當(dāng)于給我們留出了更多的獲利空間，此類個(gè)股屬于大盤下跌而RRI指標(biāo)上漲的典型。由于近期大盤一直在下跌，所以這類大盤下跌而RRI指標(biāo)上漲的個(gè)股比較容易受到關(guān)注。不過，由于這些個(gè)股的股價(jià)是逆勢上漲的，所以我們還需要其他的理由來支持我們買進(jìn)或繼續(xù)持有。從供求關(guān)系上來說，股價(jià)的上漲源于資金的階段性集中流入，而從資金的驅(qū)動(dòng)力來說，無非是兩種可能性。一種是個(gè)股涉及某個(gè)熱點(diǎn)，屬于題材概念股，這種類型的個(gè)股容易吸引短線資金的流入。還有一種可能性是業(yè)績因素。當(dāng)我們在分析一家個(gè)股的時(shí)

5、候，一般都需要解釋股價(jià)上漲或?qū)⒁蠞q的理由，如果我們無法從以上兩種可能性中找到答案，那么原則上就應(yīng)該放棄，否則與下賭無異。如果個(gè)股是題材股，那就取決于我們對于該題材的把握程度，如果該熱點(diǎn)的市場炒作還在進(jìn)行中，就繼續(xù)持有，不過熱點(diǎn)的消退速度會(huì)很快，因此要時(shí)刻提高警惕，以便在熱點(diǎn)消退時(shí)及時(shí)退出。如果個(gè)股屬于成長股，那就取決于我們對于公司業(yè)績的把握程度以及當(dāng)前股價(jià)的估值優(yōu)勢。只要優(yōu)勢還在就可以繼續(xù)持有，直到業(yè)績明朗。單純的股價(jià)通道很容易讓我們得出不著邊際的結(jié)論，所以僅僅關(guān)心股價(jià)的上升通道是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們更需要關(guān)注的應(yīng)該是RRI指標(biāo)的上升通道。