中小企業(yè)信貸融資的基本特點(diǎn)和我國的現(xiàn)狀

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1、中小企業(yè)信貸融資的基本特點(diǎn)和我國的現(xiàn)狀經(jīng)驗(yàn)表明，通過營造公平的中小企業(yè)融資環(huán)境、提供多元化的融資渠道、重視大銀行的支持作用以及對中小企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠等方法，可以有針對性地緩解中小企業(yè)融資困境

　　中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長張濤

　　較高的信貸成本及信息不對稱是中小企業(yè)信貸融資難的普遍原因。筆者通過國際比較，分析了中外中小企業(yè)信貸的基本特點(diǎn)和我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并提出了緩解我國中小企業(yè)融資困境的設(shè)想。

　　我國對中小企業(yè)的信貸支持力度大于國際平均水平

　　中小

2、企業(yè)信貸是一個(gè)國際難題。世界銀行2008年11月發(fā)表報(bào)告(以下簡稱“世界銀行報(bào)告”)，在45個(gè)受調(diào)查的國家中，由于銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款過程中存在較高的信貸成本和信息不對稱，中小企業(yè)在銀行信貸方面明顯居于弱勢。大、中、小企業(yè)獲得銀行信貸資金的占比分別為3.0∶1.2∶1.0，即大企業(yè)獲得的銀行信貸資金總量達(dá)到了小企業(yè)的3倍，是中型企業(yè)的2.5倍。從信貸成本來看，大、中、小企業(yè)的相對比例分別為1.0∶1.3∶1.4，中小企業(yè)信貸成本明顯高于大企業(yè)。就風(fēng)險(xiǎn)而言，大、中、小企業(yè)的貸款不良率分別為3.9%、5.7%和7

3、.4%，中、小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)分別高46%和90%。

　　中國人民銀行統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，當(dāng)前我國大、中、小企業(yè)貸款的不良率分別為1.1%、2.8%和6.0%，比國際大、中、小企業(yè)貸款不良率的平均水平分別低2.8個(gè)、2.9個(gè)和1.4個(gè)百分點(diǎn)，中、小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)比大企業(yè)分別高155%和445%，表明我國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)低于國際水平，但大企業(yè)與中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)差距高于國際水平。盡管如此，我國中、小企業(yè)的貸款份額均優(yōu)于國際水平，大、中、小企業(yè)貸款在各類企業(yè)貸款中的相對分布達(dá)到2.1∶1.5∶1.0。因此，相對國際平均水

4、平而言，我國對中小企業(yè)信貸支持力度較大。

　　中小企業(yè)信貸困難的基本因素

　　相對于大企業(yè)，中小企業(yè)的資金回收成本、信息采集成本和市場交易成本都比較高。經(jīng)濟(jì)波動、直接融資渠道不發(fā)達(dá)、信息共享機(jī)制缺失等因素往往還會放大這些成本，從而進(jìn)一步加劇中小企業(yè)信貸融資困難。

　　中小企業(yè)信息缺失

　　由于中小企業(yè)生存時(shí)間短、經(jīng)營不穩(wěn)定，而且較少與銀行發(fā)生業(yè)務(wù)往來，商業(yè)銀行難以掌握足夠的信息來判斷其信貸風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)信息缺失導(dǎo)致商業(yè)銀行難以對其發(fā)放貸款，這在征信制度不發(fā)達(dá)的發(fā)

5、展中國家尤為顯著。世界銀行報(bào)告顯示，設(shè)立專門的征信機(jī)構(gòu)以及貸款申請材料的完善有助于中小企業(yè)獲得貸款；持有這種觀點(diǎn)的發(fā)展中國家銀行比例為67%，高于發(fā)達(dá)國家銀行23個(gè)百分點(diǎn)。2001年、2002年和2008年中國人民銀行調(diào)查也表明，中小企業(yè)因財(cái)務(wù)狀況不良、信用不高和經(jīng)營管理水平欠佳因素被銀行拒絕貸款申請的比例均在50%以上。

　　大企業(yè)相對中小企業(yè)獲取信貸資源有優(yōu)勢

　　世界銀行報(bào)告反映，45%的發(fā)達(dá)國家銀行以及15%的發(fā)展中國家銀行認(rèn)為，信貸市場上大企業(yè)擠占了中小企業(yè)的信貸資源，導(dǎo)致中

6、小企業(yè)信貸融資困難。一般認(rèn)為，大企業(yè)需要的資金量大，銀行放貸操作成本小，風(fēng)險(xiǎn)低，因此，大、小銀行均傾向于向大企業(yè)放貸，從而擠占中小企業(yè)的信貸資源。中國人民銀行統(tǒng)計(jì)也表明，目前我國企業(yè)的直接融資僅占間接融資的10%左右。由于資本市場等直接融資手段尚未成為我國各類企業(yè)融資的主渠道，所以盡管資本市場融資成本較低，大量有條件在資本市場融資的大企業(yè)仍然主要依靠銀行信貸資金，無法使中小企業(yè)獲得更多的信貸資源。

　　經(jīng)濟(jì)周期的影響不對稱

　　中小企業(yè)在經(jīng)營管理規(guī)模和市場影響力等方面處于相對弱勢，對市

7、場和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動更為敏感。在經(jīng)濟(jì)下行周期時(shí)，流動性緊縮首先反映在生產(chǎn)供應(yīng)鏈條末端的中小企業(yè)。相比大企業(yè)，中小企業(yè)對利率變化導(dǎo)致的成本上升更為敏感，也沒有更多的融資渠道可以替代。而在經(jīng)濟(jì)上行周期時(shí)，寬松的流動性則首先惠及大企業(yè)。世界銀行報(bào)告表明，39%的銀行認(rèn)為影響發(fā)展中國家中小企業(yè)融資難的首要因素是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)定性。

　　我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

　　目前，我國中小企業(yè)直接融資渠道不暢，在信貸市場上其融資地位也處于相對弱勢，但適度寬松的貨幣政策擴(kuò)張了信貸資源，為中小企業(yè)信貸融資提

8、供了有力的支持。主要表現(xiàn)在如下幾方面：

　　中小企業(yè)貸款增速持續(xù)上升，貸款余額占比穩(wěn)中有升

　　受適度寬松貨幣政策傳導(dǎo)影響，今年年初以來中小企業(yè)貸款增速明顯上升，貸款余額占比穩(wěn)中有升。中國人民銀行統(tǒng)計(jì)表明，目前主要金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款(含票據(jù)貼現(xiàn))余額為14.1萬億元，同比增長31.8%，比上年末高18.3個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的比例為54.6%，比上年末提