高送轉品種擔綱年報行情主角

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1、高送轉品種擔綱年報行情主角2013-01-17來源：證券時報網(wǎng)作者：雷震??一個月多來，A股市場走勢強勁，滬綜指基本沿著10日均線快速上揚，期間的整理都是以小震蕩、小回調來完成，可謂有驚無險。期間諸多板塊個股表現(xiàn)出色，券商、銀行、地產(chǎn)建材、次新題材、航天軍工的拉升行情輪番上演。隨著行情的深入，時間上即將進入年報披露期，從歷史經(jīng)驗看，年報信息將成為決定個股表現(xiàn)的重要因素之一。投資者如何把握好年報行情，如何抓到其中的盈利點，將是春季行情的策略焦點。??春季行情離不開年報刺激??從A股市場的歷史經(jīng)驗看，上半年往往會有一波中期上漲行情，也就是俗稱的年報行情。例如2009年，滬綜指從年初漲到7

2、月底，期間造就了三安光電、中天城投、新海宜、福田汽車等一大批牛股；2010年，滬綜指從2月初反彈到4月中旬，漢王科技、東方園林、信立泰、天茂集團等個股表現(xiàn)亮麗；同樣在2011年，滬綜指從1月底開始上漲到4月中旬，濮耐股份、塔牌集團等股價翻番；2012年滬綜指從1月上旬上漲到3月中旬結束，漲幅前幾名中的東寶生物、國海證券、川潤股份等均走出大牛行情。這些個股有個共同特征，年報信息都是刺激股價大漲的重要因素。??分析年報行情離不開高送轉概念，甚至可以說炒作高送轉題材是年報行情的主線。而歷年來形成的規(guī)律性特征，也使得高送轉概念股的炒作成為定式。一般意義上，選擇高送轉概念應關注幾個指標：高資本

3、公積金和未分配利潤、流通盤、業(yè)績成長性。高資本公積意味著有充足的盈余用來分紅，而流通盤小會使管理層有股本擴張的需求，業(yè)績的高成長性則讓上市公司來年還有充足的盈利滿足高送轉的需求。需要注意的是，應選擇業(yè)績增長主要來源于主營業(yè)務的公司。業(yè)績的增長方式很多，如政府補貼、非經(jīng)常性投資收益、甚至采用會計粉飾等，但這些收益不一定能持續(xù)。此外還應該自下而上地分析個股所處的行業(yè)基本面以及個股業(yè)績會否超預期，這樣可以有更高的概率選擇到高送轉品種，而且還能避免踩中業(yè)績地雷。??3月是年報行情黃金時間??一般來說，大盤指數(shù)走勢良好時，高送轉的品種會被市場重點關注，炒作起來容易得到市場認同和跟風，表現(xiàn)會更好

4、。另外，高送轉方案密集出臺的時間點，市場可能會形成合力共同推送高送轉概念股走強。所以布局年報行情，要密切關注大盤的風險情況以及行情運行的時點節(jié)奏。??根據(jù)交易所安排，上市公司年報披露開始于1月初，終止于4月30日。但按照正常情況，1月份披露年報的公司比較少，更多披露的是業(yè)績快報和業(yè)績預告，而其不包含送配信息，所以對個股的影響相對小些。而隨后春節(jié)前的一段時間，按照往年走勢，市場一般較平淡，所以市場機會可能依舊較少。而春節(jié)后到3月的大部分時間，個股年報密集出臺，好業(yè)績、好送配也將不斷充斥投資者眼球，10送10、10轉10等字眼不斷被提及。相關的品種有望受資金、市場、人氣所追逐，對指數(shù)的影

5、響也相對正面。往年3月份的走勢一般都不錯可能就是這個原因。到了4月份，高送轉股的炒作將開始降溫，而大部分績差股“丑媳婦”終于羞答答地亮相，會對市場人氣形成打壓。屆時若密集發(fā)布，對大盤的沖擊不可小覷。因此對高送轉概念的關注，不僅要找準品種，還要踏準時點。??（作者單位：華福證券研發(fā)中心）