中級會計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》知識點(diǎn)：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

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5、計(jì)職稱考試《中級財(cái)務(wù)管理》第五章營運(yùn)資金管理　　知識點(diǎn)預(yù)習(xí)：目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定　　（一）成本模型　　成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法?！　∽罴熏F(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本）涉及的成本含義與現(xiàn)金持有量的關(guān)系機(jī)會成本因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益正相關(guān)管理成本因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用一般認(rèn)為是固定成本短缺成本現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。負(fù)相關(guān)最佳現(xiàn)金持有量：上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量?！?/p>

6、　【例?單選題】（2010年考題）運(yùn)用成本模型計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（）?！　.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本）　　B.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本）　　C.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機(jī)會成本＋經(jīng)營成本＋轉(zhuǎn)換成本）　　D.最佳現(xiàn)金持有量＝min（機(jī)會成本＋經(jīng)營成本＋短缺成本）　　【答案】B　　【解析】在成本模型下，最佳現(xiàn)金持有量是管理成本、機(jī)會成本和短缺成本三者之和的最小值。所以，本題的答案為選項(xiàng)B。　?。ǘ╇S機(jī)模型（米勒—奧爾模型）?含

7、義隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法基本原理【兩條控制線，一條回歸線】企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的最高控制線和最低控制線，將現(xiàn)金持有量控制在最高控制線和最低控制線的范圍之內(nèi)。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在最高控制線（上限）和最低控制線（下限）之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。模型參數(shù)兩條控制線和一條回歸線的確定（1）最低控制線

8、L的確定最低控制線L取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。（2）回歸線的確定式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；δ——delta，公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差；i——以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會成本。　　【注】R的影響因素：同向：L，b，δ；反向：i（3）最高控制線的確定H＝3R－2L　　【注意】該公式可