財(cái)務(wù)管理王芳芳

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1、財(cái)務(wù)管理姓名：王芳芳學(xué)號：104581101083財(cái)務(wù)管理的基木概念財(cái)務(wù)管理的內(nèi)涵企業(yè)財(cái)務(wù)就是企業(yè)為創(chuàng)造價(jià)值而對資金籌集、使用、分配、回收等所開展的一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)以及體現(xiàn)出的財(cái)務(wù)關(guān)系°財(cái)務(wù)管理是指利用價(jià)值形式對■企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)及其財(cái)務(wù)關(guān)系所進(jìn)行的一項(xiàng)綜合性管理工作。二、財(cái)務(wù)管理的功能（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定與實(shí)施（二）合理籌集資金，有效運(yùn)營資產(chǎn)（三）控制成木費(fèi)用，增強(qiáng)企業(yè)收益（四）規(guī)范收益分配，增強(qiáng)企業(yè)活力（五）加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，實(shí)施財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)管理內(nèi)容一、投資決策投資決策所影響和改變的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，亦即資產(chǎn)負(fù)債表的左方。投資決策的優(yōu)劣決定了企業(yè)在項(xiàng)目運(yùn)作示所獲得的現(xiàn)金流量的多少，也就在很人程

2、度上決定了企業(yè)價(jià)值的人小。二、融資決策籌資決策所彫響和改變的是企業(yè)的資木結(jié)構(gòu)，亦即資產(chǎn)負(fù)債表的右方。一般何言，企業(yè)的資金來源不外乎兩條主要途徑：負(fù)債資本籌資（包括如期負(fù)債籌資和長期負(fù)債籌資）與股權(quán)資木籌資（即自有資木融資）。三、收益分配收益分配是指企業(yè)的分配主體對分配對象（即企業(yè)經(jīng)營收益）在各個(gè)分配參與者之間進(jìn)行的分割和平衡。四、營運(yùn)資木管理營運(yùn)資本管理是指企業(yè)短期資金的籌措與使用。五、成本（費(fèi)用）管理成木（費(fèi)用）是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程屮所消耗的各種資源的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。財(cái)務(wù)關(guān)系與財(cái)務(wù)組織一、財(cái)務(wù)關(guān)系（一）金業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（三）企業(yè)與客戶Z間的財(cái)務(wù)關(guān)系（五）金業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

3、二、財(cái)務(wù)組織（二）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（四）企業(yè)與員工Z間的財(cái)務(wù)關(guān)系（六）企業(yè)與社會(huì)公眾之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（一）初級職位（二）屮級職位（三）高級職位財(cái)務(wù)目標(biāo)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)目標(biāo)（一）產(chǎn)值最大化這一目標(biāo)模式的缺陷：1.重產(chǎn)值，輕效益2.重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量3.重生產(chǎn)，輕銷售4.重投入，輕挖潛（二）利潤最人化這一目標(biāo)模式的缺陷：1?利潤最大化概念模糊2.利潤最大化未考慮取得利潤的吋間3.利潤最大化未考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系4.利潤最大化未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素（三）侮股收益最大化（四）股東財(cái)富最人化股東財(cái)富最人化作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn):1.股東財(cái)富最人化考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。2.股東財(cái)富最人化一定程度上

4、可以克服企業(yè)在利潤追求上的短期行為。3.股東財(cái)富最大化容易量化，便于考核與獎(jiǎng)懲。股東財(cái)富最大化也存在一些缺陷:1、它只把股東利益放在首位，而相對忽略了與企業(yè)相關(guān)的其他不同利益集團(tuán)的利益2、股票價(jià)格的升降受內(nèi)外部多種因素的共同影響，并非企業(yè)口身所能完全控制3、.股東財(cái)富最人化只適用于上市企業(yè)，對人量的非上市企業(yè)則難以適用4、股東財(cái)富最人化未能消除因信息不對稱所造成的經(jīng)營者在其目標(biāo)上的“道徳風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”現(xiàn)代財(cái)務(wù)目標(biāo)…價(jià)值最大化（一）影響財(cái)務(wù)目標(biāo)的相關(guān)利益集團(tuán)1.企業(yè)所有者權(quán)益集團(tuán)。2.企業(yè)債權(quán)人利益集團(tuán)。3.企業(yè)員工（包括一般職員與管理者）利益集

5、才

6、。4.政府利益集團(tuán)。（二）財(cái)務(wù)

7、目標(biāo)的合理選擇——企業(yè)價(jià)值最人化企業(yè)價(jià)值最人化是指企業(yè)合理有效地配置資源，采取恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)政策，樹立貨幣時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡觀念，以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)企業(yè)未來價(jià)值最大。簡單講，企業(yè)價(jià)值最人化是指企業(yè)預(yù)期的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值最大化。將企業(yè)價(jià)值最大化定為財(cái)務(wù)冃標(biāo)，并不意味著對以忽視社會(huì)責(zé)任問題。代理關(guān)系（一）代理關(guān)系的含義代理關(guān)系，是指委托人雇用并授權(quán)給被委托人（代理人）代其行使某些特定的權(quán)利、彼此之間所形成的契約關(guān)系。（二）股東與經(jīng)營者之間的代理關(guān)系1.股東與經(jīng)營者Z間的矛盾沖突股東與經(jīng)營者之間的才盾沖突主要表現(xiàn)為：（1）道徳風(fēng)險(xiǎn)。⑵逆向選擇。2.股東與經(jīng)營者之間矛盾的協(xié)調(diào)（1）監(jiān)

8、督。具體措施包括解雇和接收。（2）激勵(lì)。激勵(lì)的方式主要有①“股票選擇權(quán)”方式和“績效股”方式。（三）股東（所有者）與債權(quán)人Z間的代理關(guān)系1.股東（所有者）與債權(quán)人之間的才盾沖突沖突的主要表現(xiàn)有：（1）進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)。（2）提高財(cái)務(wù)杠桿比率。（3）增加股利支付。主要表現(xiàn)為：①進(jìn)行投機(jī)活動(dòng)；②提高財(cái)務(wù)杠桿比率；③增加股利支付。1.股東與債權(quán)人Z間矛盾的協(xié)調(diào)。財(cái)務(wù)原則一、競爭環(huán)境原則1?口利行為原則：人們按照口己的財(cái)務(wù)利益行事1.雙方交易原則：何一項(xiàng)財(cái)務(wù)交易都至少存在兩方2.信號傳遞原則：行動(dòng)傳遞信息3.行為原則：當(dāng)所有的方法都失敗時(shí)，尋求其他的解決途徑二、價(jià)值與經(jīng)濟(jì)效率原則1?有價(jià)值的創(chuàng)意原

9、則：新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬2.比佼優(yōu)勢原則：專長能創(chuàng)造價(jià)值3.期權(quán)原則：期權(quán)是有價(jià)值的4.凈增效益原則：財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益基礎(chǔ)上三、財(cái)務(wù)交易原則1?風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則：二者關(guān)系對等2.分散化原則：分散可以降低風(fēng)險(xiǎn)3.資本市場效率原則：資本市場能迅速反映所有信息4.貨幣時(shí)間價(jià)值原則：今天的錢比明天的錢更值錢金融市場與公司理財(cái)金融市場構(gòu)成要素1?金融市場的交易2.金融市場的交易主體2.金融市場的交易工具4.金融市場的組織方式金融工具的特征1?流動(dòng)性