中外保險市場的比較

《中外保險市場的比較》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、國內(nèi)外保險市場的比較——從保險資金運用的角度分析學(xué)號：姓名：班級：從去年至今，保險資金多次舉牌，成為金融市場的一大亮點。然而，就在前不久，保監(jiān)會宣布了要對保險資金加強監(jiān)管，與此同時，多家信用評級機構(gòu)也相繼降低了中國多家保險公司的信用評級。中國保險資金的運用究竟處于一種怎樣的狀態(tài)？與國外相比，有處于一種怎樣的水平？眾所周知，保險資金的運用與銀行資金、證券資金有所不同，對于保險資金運用的要求更加的嚴(yán)格，對與保險資金的運用，必須遵循安全性、收益性、流動性三大原則。安全性是指保險資金運用時，應(yīng)當(dāng)充分考慮保險資金的負(fù)債性，在投資的時候應(yīng)該充分保證保險公司的償付能力。收益性是指保險

2、資金的運用應(yīng)該保證收益，同時維持好收益性和安全性的動態(tài)平衡，才能更好的運用保險資金的運用效率。流動性是指保證資產(chǎn)有充分的變現(xiàn)的能力。由于保險資金的運用事關(guān)保險公司的償付能力以及投保人的切身利益，所以保險資金的運用一直是國家監(jiān)督管理的重點之一。從1978年至今的30多年里，中國的保險資金的運用情況經(jīng)歷了，嚴(yán)格限制階段、無需發(fā)展階段、逐步規(guī)范階段和如今的有序開放階段?？梢哉f，中國保險資金的運用經(jīng)歷了巨大的發(fā)展改變。一、中國保險資金的運用的特點1.險資規(guī)模不斷擴大圖12010—2015保險資金運用統(tǒng)計表數(shù)據(jù)來自：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫上圖反映了從2010年至今，保險資金總量的變動，

3、可以非常明顯地看出，險資的規(guī)模在不斷的增加，增長的勢頭非常的強勁。2.保險資金投資比例在增大圖22010—2015保險資金運用統(tǒng)計圖數(shù)據(jù)來自：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計信息庫根據(jù)最近的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)，從2010年至2015年底，中國保險資金近年來用于投資的比重加大，而用于銀行存款的比例在降低。3.保險資金的運用渠道得到拓寬近年來，面對新形勢新情況，保險資金運用渠道得到逐步拓展。1995年《保險法》規(guī)定:保險資金運用限于銀行存款、買賣政府債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用模式;保險企業(yè)的資金不得用于證券經(jīng)營機構(gòu)和向企業(yè)投資。受市場發(fā)展驅(qū)動,1999年對《保險法》進行修改,允許保險資金

4、進人同業(yè)拆借市場、投資企業(yè)債券、投資證券投資基金和同商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議存款,確定保險資金間接進人證券市場的暫定規(guī)模為5%。2003年允許保險資金投資中央銀行票據(jù)。2004年,允許保險資金投資銀行次級定期債務(wù)、銀行次級債券和可轉(zhuǎn)換公司債券。2004年2月,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》,明確保險資金可以直接入市。之后,中國保監(jiān)會又陸續(xù)頒布《保險機構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法》、《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》和《關(guān)于保險機構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》等規(guī)范性文件,不斷拓寬保險資金運用渠道。2007年7月25日,中國保監(jiān)會會同中國人民

5、銀行、國家外匯管理局正式發(fā)布《保險資金境外投資管理暫行辦法》，將保險資金運用拓展到國際市場，允許保險機構(gòu)運用自有外匯或購匯、總資產(chǎn)15%的資金進行境外投資,從固定收益類拓寬到股票、股權(quán)等權(quán)益類產(chǎn)品。二、當(dāng)前我國保險資金運用面臨的主要問題1.保險資金運用結(jié)構(gòu)不合理以2004年~2010年的投資情況為例，數(shù)據(jù)由郭林林教授總結(jié)在《我國保險資金運用的歷史追蹤及現(xiàn)狀分析》內(nèi)。表12005~2011年保險業(yè)資產(chǎn)分布表年份銀行存款國債金融債券企業(yè)債券證券投資基金200536.7%25.5%12.8%8.5%7.9%200633.7%20.5%15.5%11.9%5.1%200724.

6、4%14.8%18.4%10.5%9.5%200826.5%13.8%28.7%15.1%5.4%200928.1%10.8%23.4%16.2%7.4%201030.2%10.5%21.8%17.2%5.7%從保險資金運用的各年數(shù)據(jù)來看(見上表)，雖然2010年與2005年相比，銀行存款和國債占保險資金運用的比重從62.2%到40.7%，但依然過高，而風(fēng)險較高的證券投資基金（不到10%）和其他投資占比卻很小，從近幾年的數(shù)據(jù)可以看出，我國保險資金運用更偏重安全性，而忽略收益性。這種投資結(jié)構(gòu)不僅不利于資產(chǎn)收益性、流動性、安全性的結(jié)合,而且更難以起到保險資金資源的優(yōu)化配置作

7、用和達到保險資產(chǎn)與負(fù)債相互匹配的要求。此外,債券市場的小規(guī)模、低流動性給保險投資帶來了未來支付缺口的潛在風(fēng)險,也降低了保險投資的流動性。相較于2015年，最近的保險資金運用情況從比例看，銀行存款和債券投資比例呈現(xiàn)逐步減少的趨勢，主要原因是對非標(biāo)、股票和證券投資基金的投資比例增加。2015年上半年A股的牛市也帶動了保險資金進入股市的熱情，在2015年5月達到最高值16.07%。隨著下半年股市的去杠桿和疲軟，險資投資股市和證券投資基金的占比開始下降，到2015年12月是出現(xiàn)了反彈，占比達到15.18%，接近5月份的占比水平。2015年，險資投