貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策

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1、貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策論文摘要：貴州民營(yíng)科技企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，由于受自身以及外部等各種因素的影響，融資難的問(wèn)題日益突出。融資難的問(wèn)題已成為制約貴州民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的“瓶頸：本文從貴州民營(yíng)科技企業(yè)的融資現(xiàn)狀分析，探討貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的原因，針對(duì)融資難的原因提出對(duì)策。論文關(guān)鍵詞：貴州民營(yíng)科技企業(yè)，融資，對(duì)策隨著貴州經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，貴州民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)成為貴州省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱和動(dòng)力，成為貴州經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。但是，隨著貴州民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展的同時(shí)，由于自身以及外部等各種因素的影響，融資難的問(wèn)題日益突出。融資難問(wèn)題已經(jīng)成為嚴(yán)重制約貴州民營(yíng)科技企業(yè)

2、持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的“瓶頸：如何解決好貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題已成為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。一、貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資現(xiàn)狀分析在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，貴州民營(yíng)科技企業(yè)的資金來(lái)源總的來(lái)說(shuō)有內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)不斷的將自己的儲(chǔ)蓄（留存盈利和折舊）轉(zhuǎn)化為投資的過(guò)程，對(duì)企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分，也是企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)融資的主要渠道。內(nèi)源融資主要包括兩個(gè)方面：業(yè)主自身投資和企業(yè)自身盈余。據(jù)調(diào)查顯示，顯示有90%的企業(yè)初始資金來(lái)源于共同創(chuàng)業(yè)的成員、家庭成員或者朋友。而且企業(yè)規(guī)模越小，業(yè)主投入所占比重越

3、大。外源融資是指不同的資金持有者之間資金的流通，具體到企業(yè)是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程，對(duì)企業(yè)形成具有高效性、靈活性、集中性的特點(diǎn)。隨著技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，單純依靠?jī)?nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為企業(yè)獲得資金的重要方式，企業(yè)只有依靠外源融資來(lái)獲取所需資金，外源融資分為兩類(lèi)：直接融資與間接融資?，F(xiàn)階段貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（一）直接融資的問(wèn)題直接融資是資金盈余部門(mén)在金融市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)資金短缺部門(mén)的有價(jià)證券，資金直接從盈余部門(mén)流向短缺部門(mén)而不必通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)的融資方式。企業(yè)

4、直接融資的渠道主要有發(fā)行股票和債券。企業(yè)進(jìn)入股票市場(chǎng)一直受到所有制形式限制。從目前中國(guó)的實(shí)際情況看，滿足這些條件的企業(yè)絕大部分是國(guó)有大中型企業(yè)，特別是其中支柱行業(yè)中的骨干企業(yè)。據(jù)2006年統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，貴陽(yáng)上市公司11家，上市公司總數(shù)在全國(guó)省會(huì)城市中排名第21位，是全國(guó)上市公司最少的地區(qū)之一，數(shù)量?jī)H占滬深兩市掛牌公司總數(shù)的0..72%。到2006年底，所有上市公司股票市價(jià)總量只占滬深股票市場(chǎng)市價(jià)總值的0.44%，上市數(shù)量偏少，發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于全國(guó)，在全國(guó)上市公司中仍然處于落后地位。過(guò)高的“門(mén)檻”將大部分民營(yíng)科技企業(yè)排斥在證券市場(chǎng)籌資的行列之外。而且企

5、業(yè)如果要上市或者公開(kāi)發(fā)行債券，必須接受相關(guān)部門(mén)的嚴(yán)格審批，柜臺(tái)交易是不允許存在的。并且規(guī)定股份有限公司的最低注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元;還要求提供通過(guò)審計(jì)機(jī)關(guān)嚴(yán)格審查的財(cái)務(wù)記錄等，因此貴州民營(yíng)科技企業(yè)要想從資本市場(chǎng)上籌集到資金是相當(dāng)困難的。目前我市的實(shí)際融資情況是企業(yè)直接融資比重不足10%,90%的資金需求來(lái)自銀行貸款。在直接融資結(jié)構(gòu)中，企業(yè)上市等股權(quán)融資占90%以上，債券融資不到10%0這樣的融資結(jié)構(gòu)是很不合理的。這使得在正常融資渠道不暢的情況下，絕大多數(shù)貴州民營(yíng)科技企業(yè)的中長(zhǎng)期投資只能依靠非正式的、小規(guī)模的集資或者

6、股權(quán)融資取得，此類(lèi)融資規(guī)模小、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大，使投資缺乏穩(wěn)定性與可持續(xù)性。融資方式的單一加劇了貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資的難度，也成為了貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資難的關(guān)鍵所在。（二）間接融資的問(wèn)題間接融資指資金在盈余部門(mén)和短缺部門(mén)之間的流動(dòng)，是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)信用媒介實(shí)現(xiàn)的一種融資方式。企業(yè)的間接融資渠道主要有商業(yè)銀行貸款，政策性銀行貸款，信用社貸款和非金融機(jī)構(gòu)貸款。商業(yè)銀行貸款是大部分貴州民營(yíng)科技企業(yè)融資的重要渠道，政策性銀行貸款偏向于政府扶持性項(xiàng)目和國(guó)有大企業(yè)，信用社貸款和非金融機(jī)構(gòu)貸款所提供的資金也只是少部分。大部分民營(yíng)科技企業(yè)很難得到銀行的信貸支持，尤其對(duì)

7、于大量規(guī)模較小、自身實(shí)力較弱的中小民營(yíng)科技企業(yè)很難在銀行借貸到資金。從貴州現(xiàn)有的貸款結(jié)構(gòu)來(lái)看，貴州小企業(yè)約有40多萬(wàn)家，占全市企業(yè)總數(shù)的70%以上，是推動(dòng)貴陽(yáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主力軍。然而，80%以上的小企業(yè)面臨資金緊缺，融資難的問(wèn)題，小企業(yè)貸款占各項(xiàng)貸款總量的比例不到20%0貴州民營(yíng)科技企業(yè)與國(guó)有企業(yè)、三資企業(yè)相比得到的金融支持較少。主要原因有:1大部分的商業(yè)銀行對(duì)貴州民營(yíng)科技企業(yè)的貸款條件和管理要求嚴(yán)格，商業(yè)銀行對(duì)增量貸款普遍要求投向AA級(jí)以上的資質(zhì)的企業(yè)，而貴州民營(yíng)科技企業(yè)很難獲得AA級(jí)以上的資信評(píng)級(jí)。甚至一部分銀行規(guī)定，對(duì)縣域以下的民營(yíng)中小型企業(yè)不

8、予貸款，并將民營(yíng)企業(yè)鎖定為貸款退出企業(yè)。2、銀行對(duì)貴州民營(yíng)科技企業(yè)的“歧視”，貴州中小民營(yíng)科技