美國(guó)次貸危機(jī)陰謀的醞釀發(fā)生傳播擴(kuò)散和思考對(duì)策

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1、美國(guó)次貸危機(jī)陰謀的醞釀發(fā)生傳播擴(kuò)散和思考對(duì)策美國(guó)次貸危機(jī)陰謀的醞釀、發(fā)生、傳播、擴(kuò)散和思考對(duì)策2008年3丿J16日，摩根大通宣布以2.4億美元收購(gòu)美國(guó)第五大投資銀行貝爾斯登，成為美國(guó)次貸危機(jī)中又一“超?！毙侣?。一家有5000億美元資產(chǎn)的知名投行為何如此低價(jià)賤賣(mài)？經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠說(shuō)，因?yàn)椤艾F(xiàn)在沒(méi)有人知道貝爾斯登的資產(chǎn)當(dāng)中究競(jìng)有些什么、究競(jìng)值多少錢(qián)，其至連最終可能損失多少都沒(méi)人知道。”但人們已經(jīng)知道，如杲摩根大通不“出手”，貝爾斯登就會(huì)轟然倒下，那將引發(fā)一場(chǎng)無(wú)法收拾的金融崩盤(pán)。同時(shí)，也使人們警覺(jué)，美國(guó)為

2、什么不把任何一家哪怕危機(jī)累累的銀行賤賣(mài)給別人？持續(xù)一年的次貸危機(jī)，本身是一個(gè)巨大的黑洞，其中一個(gè)乂一個(gè)的漩渦，撲朔迷離，連漩渦中的人都不知底細(xì)，次貸危機(jī)造成的損失到底有多大？究竟有多少家投行及金融機(jī)構(gòu)買(mǎi)了多少次貸衍生品？次貸危機(jī)如何殃及全球經(jīng)濟(jì)？美國(guó)到底怎樣抹平次貸危機(jī)？次貸危機(jī)何時(shí)能見(jiàn)底？……這些問(wèn)題，人們口然就更難找到確切的答案了。這正是次貸危機(jī)的可怕Z處?，F(xiàn)在能確切感到的是，這次金融風(fēng)波是一場(chǎng)典型的“美國(guó)式危機(jī)”：高智商人群在非同尋常的、虛擬夢(mèng)幻般的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)屮運(yùn)作出事了，而且美國(guó)危機(jī)了，其他國(guó)

3、家也跑不了，因?yàn)榇蝹缫寻汛蠡飪籂砍哆M(jìn)來(lái)了，現(xiàn)在你們都得來(lái)救我，救我就是救你們自己。美國(guó)夢(mèng)，帶了金融創(chuàng)新的傲慢，帶著全球經(jīng)濟(jì)引擎的信用，帶來(lái)高額回報(bào)的預(yù)期，虛擬經(jīng)濟(jì)世界的詭杲，把半夢(mèng)半醒Z間的人引向那里，夢(mèng)醒時(shí)分，全世界的實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻已陰影籠罩。這場(chǎng)帶著些許現(xiàn)代荒誕色彩的“美國(guó)式危機(jī)”醞釀、發(fā)生、傳播、擴(kuò)散的故事是這樣發(fā)生的……第一步：醞釀美國(guó)吹起一個(gè)一個(gè)泡泡在美國(guó)，有相當(dāng)數(shù)量的低收入者或金融信用不高的人群。按美國(guó)房屋貸款原來(lái)的嚴(yán)格審查程序，他們是不太可能獲得購(gòu)房貸款的。但低收入者的住房，是一個(gè)巨大的

4、市場(chǎng)，只要降低貸款的門(mén)檻，購(gòu)房的需求就會(huì)釋放岀來(lái)。于是，從上世紀(jì)80年代開(kāi)始，美國(guó)一些從事房屋信貸的機(jī)構(gòu)，開(kāi)始了降低貸款門(mén)檻的行動(dòng)，不僅將貸款人的收入標(biāo)準(zhǔn)調(diào)低，甚至沒(méi)有資產(chǎn)抵押也可得到貸款買(mǎi)房，進(jìn)而形成了比以往信用標(biāo)準(zhǔn)低的購(gòu)房貸款，“次貸”也因此得名。放貸機(jī)構(gòu)可不是慈善家，他們不是提供“經(jīng)濟(jì)適用房”。獲貸人“零首付”輕而易舉地跨進(jìn)了買(mǎi)房的門(mén)檻，過(guò)去沒(méi)能力買(mǎi)房的人群一下就有了買(mǎi)房的條件，當(dāng)然，與優(yōu)質(zhì)貸款人的固定利率、較低的貸款利息等相比，你肯定耍付出更高的利息，貸款的利率也要“隨行就市”浮動(dòng)。對(duì)放貸機(jī)

5、構(gòu)來(lái)說(shuō)，它可以從中獲得比帶給優(yōu)質(zhì)貸款人固定利率、較低貸款利息更高的收益?？芍^“兩頭樂(lè)的好事”。然而，這一“設(shè)計(jì)”構(gòu)建在了一個(gè)貸款人信用低的基礎(chǔ)平臺(tái)上，一旦貸款人無(wú)力如期付息還本，放貸機(jī)構(gòu)爛賬砸鍋無(wú)疑，風(fēng)險(xiǎn)甚大。上世紀(jì)末期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的景氣，似乎淹沒(méi)了這一風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入21世紀(jì)后，次貸風(fēng)行美國(guó)。尤其是在新經(jīng)濟(jì)泡沫破裂和“9?11”事件后，美國(guó)實(shí)行了寬松的貨幣政策，從2000年到2004年，連續(xù)25次降息,聯(lián)邦基金利率從6.5%—路降到1%,并從2003年6月26日到2004年6h30EI期間保持了一年多的時(shí)

6、間。這一切如同為消費(fèi)帀場(chǎng)打了“激素”。利率低到了1%,貸款買(mǎi)房又無(wú)需擔(dān)保、無(wú)需首付，月.房?jī)r(jià)一路攀升，房地產(chǎn)市場(chǎng)口益活躍。有位在美國(guó)的朋友告訴說(shuō)，他1999年花160萬(wàn)美元買(mǎi)了一?棟別墅，2003年出手時(shí)賣(mài)到了320萬(wàn)美元，“這樣的投資機(jī)會(huì)放在眼前，不買(mǎi)房子簡(jiǎn)直就是白癡”。美聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)蓄低利率和房產(chǎn)價(jià)格一路飆升，編織岀一幅美好的前景，U大的誘惑驅(qū)使著次貸在美國(guó)的欣欣向榮。有數(shù)據(jù)顯示，次貸發(fā)展最快的時(shí)期是2003~2006年，這幾年恰恰是利率最低的一段時(shí)期。放貸機(jī)構(gòu)坐收超常利潤(rùn)，貸款人贏得房產(chǎn)“升值”，5

7、0萬(wàn)美元買(mǎi)了一套房子，2年后價(jià)格升到60萬(wàn)美元，貸款人將房子做為抵押再貸出錢(qián)，也就會(huì)買(mǎi)兒處房子，坐收房地產(chǎn)價(jià)格上漲的漁利，一切感覺(jué)良好。到2006年末，次貸已經(jīng)涉及到了500萬(wàn)個(gè)美國(guó)家庭，目前已知的次貸規(guī)模達(dá)到1.1萬(wàn)億至1.2萬(wàn)億美元。假如美國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格可以一直上升，假如利率持續(xù)維持超低的水平，次貸危機(jī)也許就不會(huì)發(fā)生。然而，這只是格林斯潘“吹岀來(lái)的連環(huán)泡泡”。利率不會(huì)永遠(yuǎn)處于降息周期，經(jīng)濟(jì)周期更意味著不會(huì)總是無(wú)限增長(zhǎng)。為防止市場(chǎng)消費(fèi)過(guò)熱，2005年到2006年，美聯(lián)儲(chǔ)先后加息17次,利率從1%提

8、高到5.25%o由于利率傳導(dǎo)到市場(chǎng)往往滯后一些,2006年美國(guó)次貸仍有上升。但加息效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，房地產(chǎn)泡沫開(kāi)始破滅，那套60力-的房了又冋到了50萬(wàn)，然后迅速跌到40萬(wàn)，抵押品貶值了，還是那套房了能從銀行貸出的錢(qián)減少了，而儲(chǔ)蓄利率上升了，貸款利率也相應(yīng)上升，次貸是浮動(dòng)利率，于是要還的錢(qián)增加了。木來(lái)次貸貸款人就是低收入者，這時(shí)候，他會(huì)怎么辦，還不了貸款，只好不耍房子了。貸款機(jī)構(gòu)收不冋貸款，只能收冋貸款人的房子，可收冋的房子不僅賣(mài)不掉，而且還不斷貶值縮水，于是不要說(shuō)什么盈