淺談中國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)

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1、淺談屮國(guó)證券市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)內(nèi)容摘要：改革開放以來，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，日前已初具規(guī)模，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。在新世紀(jì)Z初，我國(guó)證券市場(chǎng)既面臨挑戰(zhàn)，又面臨機(jī)遇，具備了進(jìn)一步發(fā)展的良好條件。因此，我們要抓住機(jī)遇，從擴(kuò)大股票和債券發(fā)行規(guī)模、豐富證券交易品種加快發(fā)展證券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管力度、努力培育運(yùn)行有序的良好山場(chǎng)環(huán)境等方面。推動(dòng)我國(guó)證券山場(chǎng)邁上新的臺(tái)階。證券市場(chǎng)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。改革開放以來，我國(guó)證券市場(chǎng)迅速發(fā)展，初具規(guī)模，為國(guó)民經(jīng)

2、濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用。展望21世紀(jì)，我國(guó)證券市場(chǎng)面臨著新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。如何抓住機(jī)遇，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把我國(guó)證券市場(chǎng)推上一個(gè)新的臺(tái)階，這是亟待我們認(rèn)真研究和解決的現(xiàn)實(shí)課題。木文擬對(duì)此作一初步探討。2007年至今，我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)快速泡沫化到理性冋歸再到低迷震蕩的過程。2009年春節(jié)后，股山持續(xù)走高。本文通過對(duì)中國(guó)股市的總體運(yùn)行情況進(jìn)行分析，對(duì)中國(guó)股市泡沫的適度性做出評(píng)估，并剖析了中國(guó)股市大幅震蕩的成因。最后，結(jié)合本次金融危機(jī)對(duì)我國(guó)股市未來的發(fā)展趨向進(jìn)行簡(jiǎn)單預(yù)測(cè)并對(duì)股市的理性運(yùn)行

3、提出有效的控制措施。關(guān)鍵詞：股票市場(chǎng)泡沫震蕩理性運(yùn)行一、中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀（-）國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展奠定了證券市場(chǎng)整體水平提高的基礎(chǔ)三十年來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深化，國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平得到了較快提高。近五年間，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從2004年的15.99萬億元增長(zhǎng)到2008年的30.07萬億元。2008年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在全球國(guó)家與地區(qū)排名中位列第三。從2005年5月起，中國(guó)證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)推動(dòng)了對(duì)于我國(guó)資本山場(chǎng)具有重大意義的股權(quán)分置改革，旨在消除我國(guó)資本市場(chǎng)由于歷史原因造成的菲流通股與流通股之間

4、流通制度的差異及由此斧異引發(fā)的各種弊端，如：扭曲資本市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、使公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)、不利于國(guó)有資產(chǎn)的順暢流轉(zhuǎn)、保值増值以及國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的深化、制約資本訓(xùn)場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程和產(chǎn)品創(chuàng)新等。2008年1月，我國(guó)上市公司中完成股權(quán)分置改革的占比已經(jīng)超過95%,資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革工作已經(jīng)基本完成。在宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的大背景下，隨著上市公司股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理等多項(xiàng)基礎(chǔ)性制度改革工作的基本完成，歷史遺留的一些突出的制度障礙和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得以化解，我國(guó)資木市場(chǎng)發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化，宏觀經(jīng)濟(jì)〃晴雨

5、表〃作用日漸顯現(xiàn)。2008年，受國(guó)際金融危機(jī)等因素影響，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，資本由場(chǎng)行情也出現(xiàn)大幅下挫情況。H2008年第四季度以來，我國(guó)政府采取了迅速而有力的措施來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出臺(tái)了一系列有利于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的制度性舉措，宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇跡彖，投資者信心得到一定的提振。進(jìn)入2009年，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)出現(xiàn)了股價(jià)指數(shù)企穩(wěn)回升、股票交易量有所恢復(fù)的良好局面，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇以及資木市場(chǎng)改革的不斷深入，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)將繼續(xù)健康、穩(wěn)定發(fā)展。截至2008年末，我國(guó)境內(nèi)上市公司總數(shù)達(dá)到1,625家，滬

6、、深兩市股票市場(chǎng)總市值已達(dá)12.14萬億元，已進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通的市值4.52萬億元，投資者開設(shè)的有效證券賬戶總數(shù)達(dá)到10,449.69萬戶。2008年全年境內(nèi)證券市場(chǎng)籌資達(dá)3,534.95億元，滬、深股市股票基金成交總額達(dá)360,655.55億元。截至2009年11月底，境內(nèi)上市公司總數(shù)達(dá)到1,693家，滬、深兩市股票市場(chǎng)總市值已達(dá)23.95萬億元，已進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通的市值14.35萬億元，投資者開設(shè)的股票有效賬戶數(shù)達(dá)到11,882.78萬戶。2009年1-11刀境內(nèi)證券市場(chǎng)籌資累計(jì)3,809.1

7、5億元，滬、深股市股票基金成交總額達(dá)483,871.72億元。與此同時(shí)，市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者不斷增加，證券投資基金成為市場(chǎng)投資主力。(%1)證券監(jiān)管體制的歷史演變一不斷完善和發(fā)展中國(guó)證券監(jiān)管體制的演進(jìn)是伴隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展而建立起來的，并隨之不斷變化的動(dòng)態(tài)過程，其體制變遷及其特征與我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的不同階段與格局相適應(yīng),并與市場(chǎng)發(fā)展的客觀需要和內(nèi)在的政府監(jiān)管冃標(biāo)相吻合在全球化程度加快的大環(huán)境下，我國(guó)證券監(jiān)管體制應(yīng)當(dāng)立足國(guó)情，放眼世界，不斷健全、完善。證券監(jiān)管體制的建設(shè)，不僅關(guān)系到證券

8、市場(chǎng)的發(fā)展，更關(guān)系到經(jīng)濟(jì)安全，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。進(jìn)一步完善證券監(jiān)管體制必須全面考慮，放眼未來，對(duì)證券監(jiān)管體制進(jìn)行有效的改造。1.加強(qiáng)證券監(jiān)管體制的自身建設(shè)，逐步健全與完善證券市場(chǎng)是變化無窮的，只有依據(jù)客觀規(guī)律，制眾完善制度才能保障市場(chǎng)健康運(yùn)行。主要有以下幾方血：(1)樹立科學(xué)監(jiān)管理念。監(jiān)管理念主要包括：第一，保護(hù)投資者的合法權(quán)益；第二，確保公平、高效、透明；第三，降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；第四，樹立國(guó)際化意識(shí)。(2)明確監(jiān)管職能，提高監(jiān)管水平。尤其要注意的是，在監(jiān)管過程屮，要加強(qiáng)對(duì)行為和過程