全球最牛投行坐上

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1、全球最牛投行坐上審判席王廓通信0806A184高盛與金融危機(jī)2010年4月16日，來(lái)自美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的一紙?jiān)V狀，將高盛及其副總裁法布雷斯·圖爾告上法庭。SEC指控高盛涉嫌隱瞞關(guān)鍵信息，從而使投資人遭受超過(guò)十億美元的巨額損失。金融危機(jī)期間“譽(yù)滿天下”卻也“謗滿天下”的高盛，終于撞上了美國(guó)金融監(jiān)管的槍口。與高盛同樣深陷漩渦的，還有約翰·保爾森——華爾街頭號(hào)對(duì)沖基金經(jīng)理。2010年4月27日，美國(guó)華盛頓，高盛集團(tuán)首席執(zhí)行官布蘭克費(fèi)恩(LloydBlankfein)在接受美國(guó)參議院質(zhì)詢時(shí)稱(chēng)，

2、高盛集團(tuán)與其客戶處于對(duì)立面是很正常的事情。高盛：高盛集團(tuán)（GoldmanSachs），一家國(guó)際領(lǐng)先的投資銀行和證券公司，向全球提供廣泛的投資、咨詢和金融服務(wù)，擁有大量的多行業(yè)客戶，包括私營(yíng)公司，金融企業(yè)，政府機(jī)構(gòu)以及個(gè)人。高盛集團(tuán)成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部，在23個(gè)國(guó)家擁有41個(gè)辦事處。其所有運(yùn)作都建立于緊密一體的全球基礎(chǔ)上，由優(yōu)秀的專(zhuān)家為客戶提供服務(wù)。同時(shí)擁有豐富的地區(qū)市場(chǎng)知識(shí)和國(guó)際運(yùn)作能力。高盛與生活在一般民眾心里，

3、投資銀行似乎不是他們常打交道對(duì)象。然而，如果人們?cè)趨R豐等商業(yè)銀行存款，用天然氣煮飯，在英國(guó)奧克杜網(wǎng)上商店購(gòu)物，收看英國(guó)第四頻道電視臺(tái)真人秀節(jié)目《老大哥》，購(gòu)買(mǎi)美國(guó)服裝銷(xiāo)售商加普公司的服飾，使用荷蘭湯姆－湯姆公司所產(chǎn)全球定位系統(tǒng)，乃至消費(fèi)一份奶酪泡菜三明治……便意味著與高盛公司發(fā)生關(guān)聯(lián)。“一只巨大的吸血鳥(niǎo)”——這是出自《滾石》雜志的有名比喻。更有一針見(jiàn)血的評(píng)論,說(shuō)高盛是一只“金融變形蟲(chóng)”,它不斷地吸收信息,并將其用于為自己和客戶謀利。高盛：金融危機(jī)大贏家金融危機(jī)來(lái)襲，美國(guó)華爾街不少老牌投資銀行轟然倒

4、地。然而在不遠(yuǎn)處百老匯大街旁，高盛集團(tuán)沒(méi)受很大沖擊，甚至憑借政府救助翻身成為“贏家”。與全球其他金融機(jī)構(gòu)相比，高盛資產(chǎn)規(guī)模不是最大，員工人數(shù)不是最多，贏利能力卻遙遙領(lǐng)先。高盛的利潤(rùn)高盛贏利狀況在全球金融機(jī)構(gòu)中首屈一指。２０００年至２００８年期間，高盛每年人均創(chuàng)造利潤(rùn)２２.２萬(wàn)美元；而最強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手摩根大通公司同期數(shù)字為１３.３萬(wàn)美元。高盛的盈利水平甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了以科技創(chuàng)新為根本的蘋(píng)果公司可以說(shuō)高盛就是華爾街的帶頭大哥保爾森對(duì)沖基金什么是對(duì)沖基金？？？對(duì)沖基金是采用各種交易手段(如賣(mài)空、杠桿操作、程序

5、交易、互換交易、套利交易、衍生品種等)進(jìn)行對(duì)沖、換位、套頭、套期來(lái)賺取巨額利潤(rùn)。這些概念已經(jīng)超出了傳統(tǒng)的防止風(fēng)險(xiǎn)、保障收益操作范疇?，F(xiàn)年55歲的保爾森畢業(yè)于哈佛商學(xué)院。1994年，保爾森成立了一只專(zhuān)注于并購(gòu)套利的對(duì)沖基金。之后的九年中，這只基金有八年時(shí)間都在賺錢(qián)。其間唯一一次失手是在1998年，長(zhǎng)期資本管理公司的破產(chǎn)，使得保爾森的基金“損失了大約4%”。這次失手后，保爾森開(kāi)始改變投資策略，他減少或者干脆關(guān)閉事件套利組合，以減少基金與市場(chǎng)下跌的正相關(guān)性。保爾森是最賺錢(qián)的對(duì)沖基金他們倆都做了什么？？？

6、2006年年末，保爾森對(duì)沖基金預(yù)期有123只住宅房貸擔(dān)保證券（RMBS）會(huì)貶值，于是準(zhǔn)備做空它們。接觸了多家投行后，保爾森對(duì)沖基金最后與高盛達(dá)成協(xié)議，同意經(jīng)后者發(fā)行一種債務(wù)抵押債券(CDO)，以供其購(gòu)買(mǎi)相對(duì)應(yīng)的信用違約互換(CDS)來(lái)實(shí)現(xiàn)做空套利。隨后，高盛請(qǐng)來(lái)所謂的“獨(dú)立第三方”——ACA資產(chǎn)管理公司設(shè)計(jì)這款名為“Abacus”的CDO。但實(shí)際上，保爾森基金仍全力參與其中。至2007年4月26日，最終包含90只RMBS的Abacus，被德國(guó)工業(yè)銀行和蘇格蘭皇家銀行以總計(jì)109億美元的價(jià)格悉數(shù)買(mǎi)下

7、。2008年1月29日，Abacus90只RMBS中的89只出現(xiàn)貶值。保爾森基金由此大賺超過(guò)十億美元；而德國(guó)工業(yè)銀行與蘇格蘭皇家銀行卻分別損失1.5億美元和8.41億美元，前者甚至因此陷入破產(chǎn)邊緣。此外，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)也因在Abacus合約中與高盛進(jìn)行對(duì)賭招致虧損。簡(jiǎn)單的來(lái)說(shuō)這件事就是高盛故意從市場(chǎng)上買(mǎi)了劣質(zhì)的“面粉”（RMBS），做成“面包”（CDO）出售給客戶。而“打賭”這些倒霉的客戶吃了面包會(huì)上吐下瀉的保爾森基金，則通過(guò)購(gòu)買(mǎi)這些客戶的“健康險(xiǎn)”產(chǎn)品（CDS），賺了很多錢(qián)。結(jié)果不再重要1.“更具

8、攻擊性”，這是人們對(duì)SEC在此次高盛事件中表現(xiàn)的評(píng)價(jià)。2.一連串反華爾街的新聞都繞著高盛轉(zhuǎn)，這可能是因?yàn)樵谶@關(guān)鍵時(shí)刻瞄準(zhǔn)高盛，最能吸引政府所需的眼球所以不難看出，這起事件，華盛頓想要的不僅僅是想打擊高盛，那么他們的目的又是什么那？？華盛頓vs華爾街制裁高盛其實(shí)只是奧巴馬施行經(jīng)濟(jì)改革的一步棋子徹底整頓華爾街，華盛頓就會(huì)喪失一個(gè)巨大的、全球性的博弈工具；華爾街也需要強(qiáng)大的美國(guó)政府的支持，雙方利益是互相捆綁在一起的。所以從這個(gè)角度來(lái)看，奧巴馬所有的金融改革法案，最后必須要得到華爾街的認(rèn)可