發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)選擇與金融抑制

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1、發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)選擇與金融抑制摘要：本文主要分析瞭“金融抑制”的成因，認(rèn)為趕超戰(zhàn)略是導(dǎo)致“金融抑制”的根本性原因。隻要國傢采用瞭違背比較優(yōu)勢的發(fā)展戰(zhàn)略，選擇瞭不具有自生能力的技術(shù)，不管采用利率手段還是采用稅收手段進(jìn)行宏觀控制，“金融抑制”都在所難免。我們的模型表明，政府利用利率手段進(jìn)行控制會(huì)比利用稅收手段進(jìn)行控制導(dǎo)致更嚴(yán)重的“金融抑制”和福利損失。所以，選擇瞭趕超戰(zhàn)略的理性政府會(huì)選擇稅收手段進(jìn)行宏觀控制關(guān)鍵詞：發(fā)展戰(zhàn)略；技術(shù)選擇；金融抑制中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào):1002-2848-2007(05)-0053-05一、引言林毅夫及其合作者提出的比

2、較優(yōu)勢發(fā)展理論指出，在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的要素稟賦結(jié)構(gòu)都是給定的，在給定的生產(chǎn)函數(shù)和消費(fèi)需求函數(shù)等條件下，這個(gè)經(jīng)濟(jì)體在開放、競爭的市場經(jīng)濟(jì)中的産業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)內(nèi)生決定於其要素稟賦結(jié)構(gòu)。當(dāng)一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)和技術(shù)選擇符合內(nèi)生決定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)時(shí)，這個(gè)企業(yè)在開放、競爭的市場中就有自生能力；也就是說，隻要這個(gè)企業(yè)具有正常的管理水平，它就能獲得市場上可以接受的利潤率。由於一個(gè)經(jīng)濟(jì)的産業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)內(nèi)生決定於其要素稟賦結(jié)構(gòu)，發(fā)達(dá)國傢和發(fā)展中國傢在産業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)上的差異其實(shí)反映的是要素稟賦結(jié)構(gòu)的差異，所以，一個(gè)發(fā)展中國傢要趕上發(fā)達(dá)國傢，必須首先縮小跟發(fā)達(dá)國

3、傢要素稟賦結(jié)構(gòu)的差距。當(dāng)一個(gè)國傢無視自身的要素稟賦結(jié)構(gòu)而采用趕超戰(zhàn)略時(shí)，必然會(huì)產(chǎn)生以扭曲的價(jià)格體系、資源的計(jì)劃配置和缺乏自主權(quán)的微觀主體為特征的“三位一體”的經(jīng)濟(jì)體制。這其中就必然包含金融扭曲和金融抑制傳統(tǒng)的金融抑制理論認(rèn)為，落後經(jīng)濟(jì)存在嚴(yán)重的市場分割和更大的不確定性，市場價(jià)格不能反應(yīng)資源的稀缺程度，而資本市場的分割尤為嚴(yán)重，實(shí)際收益率存在很大差異，因而資本配置常常是不合理的，並會(huì)阻礙新的資本積累。他們認(rèn)為，落後經(jīng)濟(jì)中普遍存在各種“金融抑制”性政策，尤其是人為壓低名義利率，造成真實(shí)利率不能反應(yīng)儲(chǔ)蓄的真實(shí)程度，扭曲瞭資本配置，也削弱瞭儲(chǔ)蓄激勵(lì)，同時(shí)導(dǎo)致銀行和貨幣

4、體系的規(guī)模很小，加劇瞭銀行信貸的配給。因此，他們主張消除“金融抑制”，實(shí)行各種以促進(jìn)金融深化為目標(biāo)的金融自由化改革和政策調(diào)整，尤其是放松利率管制，提高實(shí)際利率；另外，需要放松對(duì)金融體系的進(jìn)入限制，減少行政幹預(yù)，發(fā)展長期金融市場，取消外匯管制等。但是,他們並沒有深入探討産生“金融抑制”現(xiàn)象的根源是什麼如果實(shí)行“金融抑制”的政策是由政府由於其他因素而做出的一種內(nèi)生性選擇，那麼僅僅改變作為內(nèi)生變量的金融政策並不會(huì)消除扭曲的根源，單純的金融自由化政策並不能幫助落後國傢擺脫困境；換句話說，如果“金融抑制”是由趕超戰(zhàn)略引起的,那麼不改變趕超戰(zhàn)略，僅僅改變由趕超戰(zhàn)略導(dǎo)致的扭

5、曲結(jié)果，並不會(huì)從根本上消除“金融抑制”，反而有可能引起更壞的結(jié)果。本文主要是想從比較優(yōu)勢發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角為“金融抑制”建立一個(gè)比較簡單的數(shù)學(xué)模型。本文的基本思想是：“金融抑制”是由發(fā)展中國傢的趕超戰(zhàn)略造成的，實(shí)施趕超戰(zhàn)略的國傢選擇瞭偏離比較優(yōu)勢的技術(shù)結(jié)構(gòu)。為瞭使沒有自生能力的企業(yè)能夠生存，不管采用利率手段進(jìn)行控制還是采用稅收手段進(jìn)行控制，“金融抑制”都在所難免。我們的模型表明，政府利用利率手段進(jìn)行控制會(huì)比利用稅收手段進(jìn)行控制導(dǎo)致更嚴(yán)重的"金融抑制”和福利損失。本文剩餘部分的基本結(jié)構(gòu)如下：第二部分給出瞭基本模型，第三部分進(jìn)行瞭比較分析，第四部分也就是最後一部分給

6、出瞭結(jié)語和政策建議二、模型(%1)假設(shè)一個(gè)經(jīng)濟(jì)的要素稟賦在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)是給定的，這是本文分析的起點(diǎn)。我們假設(shè)該經(jīng)濟(jì)在該時(shí)點(diǎn)的資本為K,勞動(dòng)為￡,要素稟賦結(jié)構(gòu)為K/L。為瞭分析的方便，我們以這個(gè)經(jīng)濟(jì)體中有代表性的企業(yè)為分析對(duì)象，假設(shè)這個(gè)有代表性的企業(yè)的初始資本為k(l0)o為瞭分析的方便，我們把標(biāo)準(zhǔn)化為1。我們假設(shè)三種不同的技術(shù)需要的勞動(dòng)是一樣的，雖然這種假設(shè)不符合現(xiàn)實(shí)(比如趕超技術(shù)由於資本深化速度過快可能會(huì)吸收更少的勞動(dòng))，但是這種假設(shè)可以加強(qiáng)我們的結(jié)論，而不是削弱我們的結(jié)論，因?yàn)槲覀兊募僭O(shè)隻是相當(dāng)於降低瞭趕超技術(shù)的趕超程度或增大

7、瞭企業(yè)的自生能力程度，所以為瞭分析的簡化和方便，我們可以做這樣的假設(shè)。我們把初始資本k設(shè)定為1

8、隻能按照給定的技術(shù)進(jìn)行生產(chǎn)，企業(yè)的規(guī)模