[金融]期權(quán)期貨和衍生證券

《[金融]期權(quán)期貨和衍生證券》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、出版說明美國哈佛大學(xué)商學(xué)院成立于1908年，以它為代表的以培養(yǎng)工商管理碩士（MasterofBusinessAdministration，簡稱MBA）為目標(biāo)的一批著名商學(xué)院己成為當(dāng)今世界培養(yǎng)高層次經(jīng)營管理人才的搖籃。我國的MBA起步較晚（1990年），與國外相比，無論在教學(xué)、教材以及研究等方面都有不小的差距。國內(nèi)一些從事MBA教學(xué)的學(xué)者在與國外的學(xué)術(shù)交流中發(fā)現(xiàn)，哈佛、斯坦福等著名商學(xué)院幾十年來已積累了一大批優(yōu)秀的MBA教材和經(jīng)營管理方面的名著，它們被世界上幾百所商學(xué)院選定為教材、補(bǔ)充教材或參考書，如果能從中精選部分并把它們系統(tǒng)地分期分批翻譯過來介紹給我國的讀者，無疑將對我國MBA教學(xué)水平

2、的提高、教材的建設(shè)以及我國經(jīng)營管理領(lǐng)域的研究起到積極的推動作用。為此，華夏出版社聯(lián)合清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院、四川聯(lián)合大學(xué)商學(xué)院的部分學(xué)者、教授，投入大量的精力和財(cái)力，通過一年多的努力，終于使這套《哈佛商學(xué)經(jīng)典譯叢》與讀者見面了。這套叢書分《哈佛商學(xué)經(jīng)典譯叢·名著系列》和《哈佛商學(xué)經(jīng)典譯叢·教材系列》兩部分。就本叢書所收錄的這些書在國外的情況來看，它們不僅暢銷于MBA等經(jīng)營管理專業(yè)的學(xué)生中間，而且還受到了工商企業(yè)中經(jīng)理人員的親睞，許多大公司的總裁和高級管理人員對這些書都贊譽(yù)備至。我們相信這套叢書無論對我國工商管理專業(yè)的廣大師生還是對企業(yè)中的經(jīng)營管理人員都將具有極高的參考價值。前言這本書適用于

3、商學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究生和高年級本科生選修課。對那些想獲得如何分析衍生證券實(shí)際知識的實(shí)際工作者來說，本書也適合。寫作衍生證券書籍的作者必須做出的一個關(guān)鍵性決定是關(guān)于數(shù)學(xué)的運(yùn)用。如果數(shù)學(xué)表達(dá)過于艱深，對許多學(xué)生和實(shí)際工作者而言，內(nèi)容有可能不合適。如果程度太低，某些重要的專題又只能以相當(dāng)簡略的方式處理。在這本書中，我在數(shù)學(xué)應(yīng)用方面非常謹(jǐn)慎。非關(guān)鍵性的數(shù)學(xué)內(nèi)容或者被去掉了或者包含在每章結(jié)束的附錄中。對許多讀者而言有可能是新的概念，我進(jìn)行了仔細(xì)的解釋，并將這些概念包含在許多例子當(dāng)中。這本書與本領(lǐng)域其它書的區(qū)別和特點(diǎn)是它對所有衍生證券（不僅僅是期貨和期權(quán)）的定價提供了統(tǒng)一的方法。這本書假設(shè)讀者已經(jīng)學(xué)過金

4、融、概率和統(tǒng)計(jì)方面的基礎(chǔ)課程，但不了解期權(quán)、期貨、互換等。因此，在學(xué)習(xí)基于本書的課程之前，學(xué)生不一定需要選修投資學(xué)的課程。這個版本的變化這個版本包含許多先前版本沒有的內(nèi)容。即，在先前版本中的內(nèi)容已經(jīng)更新了，許多地方的內(nèi)容也進(jìn)行了重新組織。主要的變化如下：1．有關(guān)期貨市場及期貨對沖的方法（第二、第三和第四章）的內(nèi)容更多了。也討論了久期及基于久期的時沖策略。2．有關(guān)市場如何運(yùn)行以及運(yùn)用交易策略（第二、第四、第六和第八章）的細(xì)節(jié)材料更豐富了。3．完全重新改寫了有關(guān)利率衍生證券（第十五章）的內(nèi)容，以反映該領(lǐng)域的最新進(jìn)展。更全面地討論了精確滿足當(dāng)前期限結(jié)構(gòu)的無套利機(jī)會的模型。4．增加了新的一章，都

5、是有關(guān)新型（exotic）期權(quán)的（第十六章）。5．第十八章整章討論了越來越重要的信用風(fēng)險問題。6．重新組織了有關(guān)衍生證券定價的Cox、Ingersoll和Ross—般定價方法（第十二章）。另外，也討論了有擔(dān)俸的外匯匯率指數(shù)期權(quán)。7．在各章結(jié)尾增加了新的問題和習(xí)題。與先前版本一樣，比平均水平難度更大的習(xí)題加了星號。致謝在本書寫作過程中，許多人提供了幫助。以下同事提供了很好的有價值的建議：GeorgeAthanassakos，GiovanniBarOne—Adesi，GeorgeBlazenko,LaurenceBooth,PhelimBoyle,PeterCarayannopoulos,P

6、eterCarr,Dieterdorp,JeromeDuncan,SteinarEkern，DavidFowler,MarkGarman,KevinHebner,ElizabethMaynes，PaulPotvin，GordonRoberts,ChrisRobinson，JohnRum—sey,Klausschurger，PietSercu,StuartTurmbull,YisongTian,P．v．viswanath，Bobwhaley和AlanWhite。我特別感謝Eduardoschwartz，他閱讀了第一版的原稿提出許多有益的改進(jìn)建議。在約克大學(xué)和多倫多大學(xué)選修我所講授的衍生證券

7、課程的學(xué)生提出了許多有益的如何改進(jìn)這本書的建議。我特別感謝ScottDrabin，CherylROsen和Jasonwei。這三個學(xué)生很仔細(xì)地閱讀了我的原稿并提出了許多（從學(xué)生角度）改進(jìn)本書的好的建議。該書的第一版很適合于實(shí)際操作者。為改進(jìn)本書許多人提出了好的看法和好的建議。我特別感謝KannanAyyar，AlexBergi-er，EmanuelDeman，DonGoldman，lanNawkins,NicoMeier,Isaac