金融期權(quán)的定義和特征

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1、金融期權(quán)的定義和特征　　　　金融期權(quán)是賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格(協(xié)議價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約下面我們一起來(lái)看看金融期權(quán)的定義和特征！　　　　(一)金融期權(quán)的定義　　　　期權(quán)又稱選擇權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利　　　　期權(quán)交易實(shí)際上是一種權(quán)利的單方面有償讓渡期權(quán)的買方以支付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)為代價(jià)而擁有了這種權(quán)利但不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù);期權(quán)的賣主則在收取了一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)后在一定期限內(nèi)必須無(wú)條件服從買

2、方的選擇并履行成交時(shí)的允諾　　　　(二)金融期權(quán)的特征　　　　主要特征在于它僅僅是買賣權(quán)利的交換　　　　期權(quán)的買方支付期權(quán)費(fèi)獲得權(quán)利沒有義務(wù)　　　　期權(quán)的賣方取得期權(quán)費(fèi)只有義務(wù)沒有權(quán)利　　　　(三)金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別：　　　　1.基礎(chǔ)資產(chǎn)不同　　　　凡可作期貨交易的金融工具都可用作期權(quán)交易可用作期權(quán)交易的金融工具卻未必可作期貨交易只有金融期貨期權(quán)而沒有金融期權(quán)期貨一般而言金融期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)多于金融期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)　　　　2.交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同　　　　金融期貨交易雙方的權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱金融期權(quán)

3、交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對(duì)稱性對(duì)于期權(quán)的買方只有權(quán)利沒有義務(wù)對(duì)于期權(quán)的賣方只有義務(wù)沒有權(quán)利　　　　3.履約保證不同　　　　金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶并按規(guī)定繳納履約保證金在金融期權(quán)交易中只有期權(quán)出售者尤其是無(wú)擔(dān)保期權(quán)的出售者才需開立保證金財(cái)戶并按規(guī)定繳納保證金因?yàn)樗辛x務(wù)沒有權(quán)利而作為期權(quán)的買方只有權(quán)利沒有義務(wù)它不需要交納保證金它的虧損最多就是期權(quán)費(fèi)而期權(quán)費(fèi)它已付出　　　　4.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同　　　　金融期貨交易雙方在成交時(shí)不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)系但在成交后由于實(shí)行逐日結(jié)算制度交易雙方將因價(jià)格的

4、變動(dòng)而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)而在金融期權(quán)交易中在成交時(shí)期權(quán)購(gòu)買者為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利必須向期權(quán)出售者支付一定的期權(quán)費(fèi)但在成交后除了到期履約外交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)　　　　5.盈虧特點(diǎn)不同　　　　金融期貨交易雙方都無(wú)權(quán)違約、也無(wú)權(quán)要求提前交割或推遲交割而只能在到期前的任一時(shí)間通過(guò)反向交易實(shí)現(xiàn)對(duì)沖或到期進(jìn)行實(shí)物交割其盈利或虧損的程度決定于價(jià)格變動(dòng)的幅度因此金融期貨交易中購(gòu)銷雙方潛在的盈利和虧損是有限的在金融期權(quán)交易中期權(quán)的購(gòu)買者與出售者在權(quán)利和義務(wù)上不對(duì)稱金融期權(quán)買方的損失僅限于他所支付的期權(quán)費(fèi)而他可能取

5、得的盈利卻是無(wú)限的相反期權(quán)出售者在交易中所取得的盈利是有限的僅限于他所收取的期權(quán)費(fèi)損失是無(wú)限的　　　　6.套期保值的作用和效果不同　　　　利用金融期權(quán)進(jìn)行套期保值若價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)套期保值者可通過(guò)執(zhí)行期權(quán)來(lái)避免損失;若價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng)套期保值者又可通過(guò)放棄期權(quán)來(lái)保護(hù)利益而利用金融期貨進(jìn)行套期保值在避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失的同時(shí)也必須放棄若價(jià)格有利變動(dòng)可能獲得的利益　　　　并不是說(shuō)金融期權(quán)比金融期貨更為有利如從保值角度來(lái)說(shuō)金融期貨通常比金融期權(quán)更為有效也更為便宜而且要在金融期權(quán)交易中真正做到既保值又獲利

6、事實(shí)上也并非易事