基金管理公司評級報告

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1、基金管理公司評級報告（2010年第二季度）濟安金信基金評價中心2010年7月21日星期三報告摘要?A股市場走勢：2010年二季度，CPI不斷上升，宏觀經(jīng)濟政策和銀行信貸逐步收緊，固定資產(chǎn)投資和（慶增長開始出現(xiàn)回落的趨勢，歐洲債務(wù)危機引致國際股市大跌，在此國內(nèi)外背景下，二季度上證指數(shù)跌幅22吆深證成指跌幅249%滬深300指數(shù)下跌23.3玖中小板綜指下跌14.75%新股破發(fā)增多。?基金市場的整體情況：在調(diào)控政策和經(jīng)濟降溫預期的影響下、股票方向基金迅速降低股票倉位以歸避系統(tǒng)性風險，封閉式基金、開放式股票

2、型、開放式混合型基金紛紛減倉。金融、鋼鐵、機械設(shè)備三大周期性行業(yè)成為二季度基金減倉的重點，醫(yī)藥、食詁飲料、電子等防御性行業(yè)則是基金增持的對象。?綜合評級：貨幣型中綜合評級為五星的基金公司有4家,分別是萬家、南方、屮銀、華富基金公司。一級債中綜合評級五星的基金公司為富國基金公司、華夏基金公司。二級債屮綜合評級五星的基金公司是萬家基金公司。股票型中綜合評級五星的基金公司有5家，分別為興業(yè)全球、上投摩根、國海富蘭克林、泰達広利以及信誠基金公司?；旌闲椭芯C合評級五星的基金公司有5家。分別為興業(yè)全球、華夏、中

3、銀、信誠、華安基金公司。聯(lián)系人：王慧電話：010-82551228EmaiI:wanghui@jajx.com【免責申明】報告中的信息均來源于公開市場，我公司不保證這些信息的準確和完整。報告中的信息或所表達的意見并不構(gòu)成買賣任何證券的依據(jù)，投資者依此入市，風險自負。報告中沒有顧及可能收到此報告的任何人的特殊投資目標、財務(wù)狀況或特殊需要，投資人應(yīng)進行財金咨詢以確定報告中的論及到的證券或投資策略是否適合自己的需要?；鸬臍v史績效只代表以往運作的實際管理能力，據(jù)此進行的各種分析不代表任何對基金未來市場表現(xiàn)

4、的承諾和暗示。目錄一、基金管理公司評級標準3二、2010年二季度基金管理公司評級統(tǒng)計4三、2010年二季度基金管理公司評級報告41、2010年二季度基金管理公司評級一貨幣型42、2010年二季度基金管理公司評級一純債型53、2010年二季度基金管理公司評級級債54、2010年二季度基金管理公司評級一一二級債65、2010年二季度基金管理公司評級一一股票型66、2010年二季度基金管理公司評級一一混合型87、2010年二季度基金管理公司評級一一封閉式98、2010年二季度基金管理公司評級一一指數(shù)型10

5、9、2010年二季度基金管理公司評級——QDII10如何使用濟安金信的基金公司評級報告11基金管理公司的主要職責是遵守投資基金管理機關(guān)及投資管理公司章程或信托契約，運用所管理基金名下的資產(chǎn)，対各種允許的投資對象進行投資，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取收益。一、基金'理公司評級標準濟安金信基金綜合評價系統(tǒng)對基金公司的評級逐一考慮以下六個方面：第一，考察基金管理公司的合規(guī)性。如果發(fā)現(xiàn)基金公司出現(xiàn)嚴重失職、制度缺陷或者公司高管存在利益輸送等違法違規(guī)行為，則將不予評價，并公開披露不予評價的

6、主要原因或難以評級的理由。第二，考察基金管理公司是否偏離基金合同和業(yè)績基準。業(yè)績比較基準偏離是考察基金公司未來收益穩(wěn)定性的重要指標。如果發(fā)現(xiàn)基金管理公司偏離基金合同和業(yè)績基準等現(xiàn)象，將不予評價，并公開披露不予評價的主要原因或難以評級的理由。第三，基金管理公司定量評價對管理同類基金的基金公司管理能力進行對比分析。濟安金信基金綜合評價系統(tǒng)將基金公司分為：貨幣型、純債、一級債、二級債、股票型、泯合型、封閉式、指數(shù)型和QDII基金等九種類型。對管理有相同類型基金的管理公司在橫向?qū)Ρ鹊幕A(chǔ)上進行定量評價；一個

7、基金公司管理冇多只同類型的基金，其定量指標采取期末凈值加權(quán)的方法合并計算。第四，不同類型基金的公司評價，考慮不同的因素，突出其專長。對于管理有貨幣型基金的公司、管理有純債基金的公司或管理有一級債基金的公司，重點考慮盈利能力和業(yè)績穩(wěn)定性；旗下有二級債基金的公司將從盈利能力、抗風險能力和業(yè)績穩(wěn)定性三方面考察；按照價值投資理念的導向，對于管理有股票型基金的公司突出其選股能力，故考察盈利能力、抗風險能力和選股擇時能力；對于混合型基金的管理公司或封閉式基金的管理公司評價考察盈利能力、抗風險能力和選股擇時能力；

8、管理有指數(shù)型基金的公司從指數(shù)跟蹤能力和盈利能力兩方面考慮；QD1I基金的管理公司，考察盈利能力、抗風險能力和業(yè)績穩(wěn)定性。第五，規(guī)模適度性。基金管理公司盲目發(fā)展管理資產(chǎn)的規(guī)模會帶來諸多問題，為此鼓勵基金管理公司不以追求自身利益為目標，而以保護積極投資人切身利益為導向，適度發(fā)展管理資產(chǎn)的規(guī)模?；鸬倪m度規(guī)模與市場流動性、容量密切相關(guān)。濟安金信基金綜合評價系統(tǒng)將依據(jù)基金管理公司旗下基金資產(chǎn)的規(guī)模進行適度性評價。第六，基金管理公司的定性評價。主要從基金管理公司及其人員的合規(guī)性