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《周期型,防守型,成長型股票投資策略》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、周期型，防守型,成長型股票投資策略投資者不能改變宏觀經(jīng)濟和股票市場的起起落落，但可以通過調(diào)整自己的選股策略，順應(yīng)不同的經(jīng)濟和市場狀況。事實上，股票市場為投資者提供了豐富的，具冇不同特征的股票選擇，了解這些股票的“性格”和打法可以讓投資者應(yīng)對自如，知道在什么時候該把錢投到什么地方。按照經(jīng)濟周期表現(xiàn)對股價的影響進行劃分，所冇股票可以歸為三大類：一是股價衣現(xiàn)與經(jīng)濟周期相關(guān)性很高的股票，經(jīng)濟的起落與股價起落基本一致，這類股票被稱為周期型股票，也是數(shù)量最多的股票類型；第二種是菲周期熨股票，既經(jīng)濟繁榮并不能帶動其股價冇靚麗表現(xiàn)，而經(jīng)濟減速或衰退也不會對其股價構(gòu)成傷害,所以這
2、類股票也被稱為防守型股票，是在市況不佳期間投資者規(guī)避風(fēng)險的防守型品種；垠厲一類是成長型股票，是許多追求高風(fēng)險高回報投資者喜愛的品種，這類股票的業(yè)績和股價高增長可以長期保持，不受經(jīng)濟周期影響，多岀現(xiàn)在高科技或新型商業(yè)模式等創(chuàng)造新需求的領(lǐng)域。周期型股票投資策略絕人多數(shù)行業(yè)和公可都難以擺脫広觀經(jīng)濟冷曖的影響。雖然作為新興幣場，中國經(jīng)濟預(yù)計還耍經(jīng)歷20年的工業(yè)化進程，在此期間經(jīng)濟高增長是主耍特征，出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)濟哀退或蕭條的可能性很低，但周期性特征還是存在。中國的經(jīng)濟周期更多表現(xiàn)為GDP增速的加快和放緩，如GDP增速達到12%以上可以視為景氣高漲期.GDP増速跌落到8%以下
3、則為景氣低迷，期間多數(shù)行業(yè)都會感到經(jīng)營壓力，一些行業(yè)和公司茯至?xí)l(fā)虧損。典型的周期性行業(yè)包括鋼鐵、有色金屈、化工等基礎(chǔ)大宗原材料，水泥等建筑材料，工程機械、機床、重型卡車、裝備制造等資木性商品。當(dāng)經(jīng)濟高增反時，市場對這些行業(yè)的產(chǎn)品需求也高漲，業(yè)績改善會非簾明顯,這些行業(yè)的公司股票就會受到投資者的追捧，而當(dāng)景氣低迷時，各行各業(yè)都不再擴大生產(chǎn)，對其產(chǎn)品的需求及業(yè)績和股價就會迅速回落。此外,一些非必需的消費品行業(yè)也具有鮮明的周期特征，如轎車、高檔口酒、高檔服裝、奢侈品、以及航空、灑店等旅游業(yè)，人們收入增長放緩及對預(yù)期收入的不確定都會直接減少對這類非必需商品的消費。金
4、融服務(wù)業(yè)（保險除外）山于與工商業(yè)和居民消費帑切相關(guān)，也冇顯著的周期特征。上述這些周期型行業(yè)占據(jù)股票帀場的屯體，其業(yè)績和股價因經(jīng)濟周期更迭而起落，因此經(jīng)濟周期就成為卞導(dǎo)牛市和熊市的根本原因。投資周期熨行業(yè)股票的關(guān)鍵就是對時機的把握，如呆你能在周期觸底反轉(zhuǎn)詢介入，會獲得最為豐厚的投資回報，但如果在錯誤的時點，如周期到達頂端時再買入則會遭遇嚴(yán)重的損失，町能需要煎熬5年，茯至10年的漫長等待才能迎來下一輪復(fù)蘇和高漲。雖然預(yù)測經(jīng)濟什么時候達到頂峰和谷底,如同預(yù)測下一場戀愛會在什么時間地點發(fā)生和結(jié)束一樣困難,但在實踐中還是總結(jié)出一些行之有效的方法和思路，可以讓投資者有所準(zhǔn)備
5、。H小利率是把握周期型股票入由時機最核心的因素。半利率水平低位運行或持續(xù)下降時,周期型股票農(nóng)現(xiàn)會越來越好，因為低利率和低資金成木可以刺激整體經(jīng)濟的增長，鼓勵各行各業(yè)擴大生產(chǎn)和需求。相反，當(dāng)利率水平逐漸抬高時，周期性行業(yè)因為資金成木上升就失去了擴張的意愿和能力，周期熨股票表現(xiàn)就會越來越差。投資者需耍注意的是，當(dāng)央行剛剛開始減息的時候，通常還不是介入周期型股票的最佳時機，這時候往往是經(jīng)濟景氣最低迷，有些積遠難返，最初的兒次減息還見不到效果,周期型股票還會維持一段時間跌勢，只冇在連續(xù)多次減息后周期熨行業(yè)和股票才會匝新煥發(fā)活力。同理,當(dāng)央行剛剛開始加息的時候，也不必急于
6、離場，政府只是在抑制經(jīng)濟過熱的勢頭，周期型行業(yè)和股票還會繼續(xù)-段好時光，只冇在利率水平不斷上升接近前期高點時，周期性行業(yè)才會明顯感到壓力，也是投資者開始考慮轉(zhuǎn)變風(fēng)向的時候。幣盈率對于投資周期型股票往往會有誤導(dǎo)作用，低市盈率的周期型股票不代農(nóng)其有投資價值，相反，高市盈率也不一定是高估。以鋼鐵股為例，在景氣低迷階段其市盈率只能維持個位數(shù)，如杲投資者將其與市場平均水平對比認為“便宜”，買入后要面對的可能是漫長的等待，會錯過其他機會茯至還將遭遇進一步虧損,國內(nèi)鋼鐵股市盈率最低要到5倍以下。而在景氣高漲期，如2004年上半年,鋼鐵股M盈率可以達到20倍以上,那個時候如果看
7、到市盈率不斷走高而不敢買入鋼鐵股就會錯過一輪行情。山于對利潤波動不斂感，相對于市盈率,市凈率可以更好的反映業(yè)績波動明顯的周期熨股票的投資價值,尤其對于那些資木密集型的重T?行業(yè)。當(dāng)股票總市值低于凈資產(chǎn),既市凈率低于1時,通常町以放心買入，不論是行業(yè)還是股價都冇復(fù)蘇的征兆。在整個經(jīng)濟周期下，不同行業(yè)的周期表現(xiàn)還有所差異。在經(jīng)濟由低谷剛剛開始復(fù)蘇時,石化、建筑施工、水泥、造紙等基礎(chǔ)行業(yè)會最先受益，股價表現(xiàn)也會捉前啟動。在隨后的復(fù)蘇增C階段，機械設(shè)備、周期性電子產(chǎn)品等資木性商品和零部件行業(yè)表現(xiàn)最好，投資者可以換扌專買入相關(guān)股票。在經(jīng)濟景氣的最鬲峰，商業(yè)…片繁榮，這時的
8、主角就是非必謂的消費品，
