海外投資架構(gòu)稅務(wù)分析(上)

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1、海外投資架構(gòu)稅務(wù)分析（上）新企業(yè)所得稅法下，中國企業(yè)應(yīng)重新評(píng)估其海外投資結(jié)構(gòu),避免相關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在全球金融海嘯的背景之下，世界經(jīng)濟(jì)面臨著復(fù)雜而嚴(yán)峻的形勢(shì)，但海外資產(chǎn)價(jià)格的下跌,也為中國企業(yè)海外投資提供了非常好的機(jī)會(huì)。中國企業(yè)在海外進(jìn)行投資,需要從稅務(wù)角度設(shè)計(jì)投資架構(gòu)。比如在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司還是分公司，如果要設(shè)立子公司,是直接投資設(shè)立、還是通過中間控股公司間接投資設(shè)立等,選擇稅務(wù)效益最高、最適應(yīng)企業(yè)未來全球發(fā)展戰(zhàn)略的投資架構(gòu)，提高海外投資的回報(bào)率，增加企業(yè)的整體價(jià)值。以往中國企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)普遍選擇在開曼群島、BVI（英屬維爾京群島）等傳統(tǒng)的避稅

2、港設(shè)立中間控股公司，然后持有海外目標(biāo)公司的股權(quán)。但自2008年1月1日開始實(shí)施的新《企業(yè)所得稅法》首次提出了“居民納稅人^受控外國公司^一般反避稅條款”等概念，對(duì)中國企業(yè)通過傳統(tǒng)避稅港設(shè)立的海外投資架構(gòu)產(chǎn)生重大影響。在新政策下，中國企業(yè)應(yīng)重新評(píng)估其海外投資結(jié)構(gòu),避免相關(guān)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。分公司還是子公司？中國企業(yè)在海外國家或地區(qū)進(jìn)行投資時(shí)，第一個(gè)考慮的問題往往是要在當(dāng)?shù)卦O(shè)立什么樣的商業(yè)機(jī)構(gòu)。例如，去南非或者澳大利亞收購一個(gè)礦產(chǎn)或石油的資源型項(xiàng)目，企業(yè)往往需要考慮是采用股權(quán)收購的方式，將目標(biāo)項(xiàng)目重組為自己的子公司，或是采用資產(chǎn)收購的方式，在當(dāng)?shù)卦O(shè)立子公司

3、或分公司，然后收購項(xiàng)目的關(guān)鍵資產(chǎn)（如采礦權(quán)、礦山、油田等）。從商業(yè)運(yùn)作和稅務(wù)上來看，分公司不是獨(dú)立法人,屬于中國企業(yè)在當(dāng)?shù)氐囊粋€(gè)商業(yè)存在（也就是國際稅收上所稱的“常設(shè)機(jī)構(gòu)”），在當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)會(huì)計(jì)以及納稅上的要求通常比較簡單,很多情況下會(huì)根據(jù)總收入乘以核定利潤率計(jì)算出核定的利潤,然后按照適用的稅率在當(dāng)?shù)乩U納所得稅。當(dāng)然，很多國家也允許分公司按照收入減成本費(fèi)用后的實(shí)際利潤繳納所得稅。另外，分公司的虧損可以抵免總公司的應(yīng)納稅所得額，從而降低整體稅負(fù)。同時(shí)，分公司將稅后利潤匯回總公司，通常無需繳納預(yù)提所得稅。而中國公司取得的境外分公司稅后利潤，仍需計(jì)算繳納中

4、國企業(yè)所得稅，但該利潤已經(jīng)在境外繳納的所得稅可以在一定限額內(nèi)抵免中國公司的企業(yè)所得稅。子公司則屬于獨(dú)立法人，在當(dāng)?shù)匦枰Ａ粢?guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)記錄，通常按照收入減成本費(fèi)用后的實(shí)際利潤在當(dāng)?shù)乩U納所得稅，但子公司的虧損無法抵免母公司的應(yīng)納稅所得額。子公司將稅后利潤作為股息匯回母公司時(shí)，通常需要在當(dāng)?shù)乩U納預(yù)提所得稅，但根據(jù)中國（或中間控股公司所在地）與子公司所在國所簽訂的稅收協(xié)定,股息匯出的預(yù)提所得稅通常會(huì)獲得一定的減免。同時(shí)，中國母公司取得境外子公司分配的股息，仍需在中國繳納企業(yè)所得稅，但該股息在境外已經(jīng)繳納的所得稅可以在一定限額內(nèi)抵免中國稅?！爸苯印边€是

5、侗接”?如果中國企業(yè)在海外設(shè)立子公司，是直接投資設(shè)立，還是通過中間控股公司間接投資設(shè)立,也會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流、整體稅負(fù)和回報(bào)率產(chǎn)生重大影響。根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，投資架構(gòu)的設(shè)計(jì)需要從投資東道國、投資母國及第三國的稅務(wù)規(guī)定,國際稅收協(xié)定，外匯與商業(yè)運(yùn)作等方面進(jìn)行考慮。我們首先從投資東道國對(duì)股息匯出，及股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的預(yù)提稅稅負(fù)上分析。目前大部分國家對(duì)外商投資企業(yè)除了征收企業(yè)所得稅，還對(duì)稅后利潤匯出征稅（通常征收預(yù)提所得稅，但在某些國家會(huì)征收其他形式的稅負(fù)）。例如，美國公司向海外母公司匯出股息時(shí),在沒有稅收協(xié)定的保護(hù)下，需要繳納30%的預(yù)提所得稅。而根據(jù)南

6、非的稅法，南非公司向海外母公司匯岀股息時(shí),該南非公司需要按照10%稅率就該股息繳納次級(jí)稅（根據(jù)我們了解,未來可能會(huì)改征預(yù)提所得稅）。另外，當(dāng)外國投資者轉(zhuǎn)讓該企業(yè)的股權(quán)時(shí),部分國家還會(huì)對(duì)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得（尤其是該企業(yè)持有礦山、采礦權(quán)等不動(dòng)產(chǎn)）征收預(yù)提稅。從南非的例子來看，外國企業(yè)轉(zhuǎn)讓其投資的南非不動(dòng)產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)，如果沒有適用的稅收協(xié)定，通常需要就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得在南非繳納14.5%的預(yù)提所得稅。澳大利亞則對(duì)境外投資者轉(zhuǎn)讓澳大利亞應(yīng)稅不動(dòng)產(chǎn)公司股權(quán)所取得的資本利得,征收30%的預(yù)提所得稅。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的稅務(wù)考慮上,如果采用直接投資的架構(gòu),未來海外私募融

7、資、公開上市及中國投資者退出時(shí)，往往需要由中國投資者直接將被投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，則可能會(huì)直接引發(fā)投資東道國針對(duì)資本利得的預(yù)提所得稅稅負(fù)。如果采用間接投資的架構(gòu)，將中間控股公司設(shè)在與投資東道國有優(yōu)惠稅收協(xié)定的國家或地區(qū)，不僅可以降低股息分配的預(yù)提稅稅率，而且未來重組（如私募融資或公開上市）或中國投資者退出時(shí)，不必由中國企業(yè)直接轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)的股權(quán),而是可以由中國企業(yè)向海外投資者轉(zhuǎn)讓中間控股公司的股權(quán),以達(dá)到實(shí)際轉(zhuǎn)讓被投資企業(yè)股權(quán)的目的，從而有可能避免投資東道國針對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓資本利得的預(yù)提稅稅負(fù)。以南非項(xiàng)目為例（見圖）。在直接投資架構(gòu)下，中國公

8、司轉(zhuǎn)讓持有的南非公司股權(quán)產(chǎn)生的資本利得，通常需要在南非繳納預(yù)提所得稅。在間接投資架構(gòu)下，中國內(nèi)地公司可以通過香港公司轉(zhuǎn)讓毛里求斯公司股權(quán)