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《體育資產(chǎn)證券化融資方式研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、體育資產(chǎn)證券化融資方式研究目前，我國體育產(chǎn)業(yè)資本市場發(fā)展的一個重要缺陷是金融工具的單一性，資產(chǎn)證券化的發(fā)展有利於增加體育產(chǎn)業(yè)資本市場融資工具的可選擇性，但是在運用證券化融資的過程中難免會有一些具體的問題，因此，筆者根據(jù)平時工作積累，分析瞭體育資產(chǎn)證券化融資的含義和價值與適用的條件，依據(jù)體育資產(chǎn)證券化融資過程中可能產(chǎn)生的問題，提出瞭具體的意見和建議一、體育資產(chǎn)證券化融資的含義及價值在體育產(chǎn)業(yè)商業(yè)化的背景下，體育資產(chǎn)融資方式也在發(fā)生著根本性的變化。由於受到其他相關(guān)行業(yè)的影響，資產(chǎn)證券化融資不僅能夠緩解和解決當前體育產(chǎn)業(yè)化的融資問題，更為重要的是這種融資方式可以促進體育產(chǎn)業(yè)化的持續(xù)發(fā)展。體育資
2、產(chǎn)證券化融資。首先就是將一些不動產(chǎn)諸如:座位的永久性許可、停車位、廣告權(quán)等等融合到商業(yè)行為中，使之產(chǎn)生經(jīng)濟學效能。其次就是通過資產(chǎn)的變通，實現(xiàn)體育資產(chǎn)在產(chǎn)業(yè)化的進程中，利用社會資本針對體育資產(chǎn)良性改良作用，在實現(xiàn)規(guī)范化管理的基礎(chǔ)上,推動體育產(chǎn)業(yè)的延伸。再次就是對目前現(xiàn)有的體育場館進行股份制改造,試行''債轉(zhuǎn)股”。國有體育場館負債率高、財務(wù)成本過大，實施債轉(zhuǎn)股，相當於為國有體育場館註入一筆資金，降低瞭財務(wù)費用，可以有較多的資金和積累對場館進行管理和維護等，從而有利於國有體育場館擺脫困境“體育產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化作為一種新型的資產(chǎn)處理方式和融資工具，目前已成為全球體育產(chǎn)業(yè)資本市場最主要的融資方式，
3、並迅速成為全球體育產(chǎn)業(yè)資本市場發(fā)展的重要推動力量。對於正逐步融入全球一體化的中國體育產(chǎn)業(yè)來說，體育產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)證券化有利於推動體育產(chǎn)業(yè)資本市場的發(fā)展。”但是要註意的是在體育資產(chǎn)證券化的過程中，一些潛在的問題和代表性的問題值得關(guān)註,例如:股份改造的適用條件、體育產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)盤活等問題。所以在推動體育資產(chǎn)證券化中，要靈活創(chuàng)新制度，要科學統(tǒng)籌發(fā)展，而且在融資中要註重資本質(zhì)量，提升體育資產(chǎn)和社會資本的復合型應(yīng)用二、體育資產(chǎn)證券化融資的適用條件“穩(wěn)定、充足的資金支持是體育產(chǎn)業(yè)化得以發(fā)展的重要前提。目前,融資難問題是制約我國職業(yè)體育發(fā)展的最大掣肘，在考察職業(yè)體育部門融資困境的基礎(chǔ)上，嘗試引入資產(chǎn)證券化模式
4、，可以緩解和解決我國職業(yè)體育的融資難題，從而促進職業(yè)體育的可持續(xù)發(fā)展?！辈豢珊鲆暤氖?當前體育產(chǎn)業(yè)化的現(xiàn)狀不容樂觀。如果引進資產(chǎn)證券化管理，則需要關(guān)註以下幾個因素，以解決體育資產(chǎn)的歸屬不明確,體育資產(chǎn)資本管理能力不強，體育資產(chǎn)的融資方式創(chuàng)新以及體育資產(chǎn)證券化運營的對象選擇等（一）體育資產(chǎn)的明確歸屬界定我們知道體育產(chǎn)業(yè)化的過程中，體育資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬問題一直是一個核心的問題，在舉國體育的機制下,體育資產(chǎn)多是以政府投資，地方進行管理。隨著市場體制的不斷完善,體育產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化。其中一部分體育資產(chǎn)的歸屬問題就由政府下放到瞭企業(yè),這種下放造成瞭體育資產(chǎn)的管理主體發(fā)生瞭變化，顯然在體育資產(chǎn)證券化的過
5、程中，我們首先要明確管理主體是誰,才能有良好的融資效果，甚至包括體育資產(chǎn)的投入產(chǎn)岀的分配以及體育資產(chǎn)的資本優(yōu)化能力都決定著體育資產(chǎn)證券化融資的效能（二）強勢的體育資產(chǎn)資本管理能力體育資產(chǎn)資本管理能力包括：仁資產(chǎn)組合原始權(quán)益人把自己擁有的能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金收入的資產(chǎn)進行結(jié)構(gòu)性重組而匯集成資產(chǎn)資本。在有效地客觀調(diào)控下，對個人投資、政府投資、社會投資和境外投資的各方面，建立各層次投資主體自我發(fā)展、自我約束、自我完善的機制;改善發(fā)行條件，吸引投資者2、證券發(fā)行通過證券承銷商向投資者銷售資產(chǎn)支持證券,用銷售收入支付向原始權(quán)益人購買證券化資產(chǎn)的價款。3、3、資產(chǎn)管理委托資產(chǎn)管理公司管理資產(chǎn)池,用資產(chǎn)的
6、現(xiàn)金支持資產(chǎn)支付證券投資者的本息。資產(chǎn)支持證券到期以後,向投資者還本付息,把資產(chǎn)池中的剩餘資產(chǎn)歸還給原始權(quán)益人（三）體育資產(chǎn)證券化運營的對象選擇考慮到資產(chǎn)證券化在我國還是一個新的金融創(chuàng)新工具，抗風險能力較差，因此，在剛剛開始推出專項理財計劃份額這類資產(chǎn)證券化品種時，主要在機構(gòu)投資者集中與適合的大宗交易平臺開展交易,參與者也以合格機構(gòu)投資者為主。同時，券商也可以通過自己的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行專項理財計劃份額的轉(zhuǎn)讓，讓個人投資者也能嘗試投資體育資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。增強對投資者的吸引力,優(yōu)化融資效果三、體育資產(chǎn)證券化融資的具體建議和對策筆者認為體育資產(chǎn)證券化融資要實現(xiàn)科學管理，要從以下幾個方面著手
7、（一）引入風險投資,促進資本優(yōu)化“隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，整個國民經(jīng)濟市場化的程度會越來越高,體育社會化、產(chǎn)業(yè)化是體育發(fā)展的必由之路，而在這個產(chǎn)業(yè)化liiTT進程中如何有效吸收利用社會資本將是體育部門面臨的一大難題。在這種情況下，如果體育產(chǎn)業(yè)能夠引入風險投資，則必將極大地促進體育產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展?！痹谝?guī)范資本運營的狀態(tài)下，強化風險意識，同時註重風險管理，則可能大大提高體育資產(chǎn)資本的效能,並優(yōu)化其結(jié)構(gòu)，最終促進體育資產(chǎn)證券化的融資能夠長遠發(fā)
