i美股投資研報(bào)58同城

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1、個(gè)人收集整理僅供參考學(xué)習(xí)i美股投資研報(bào)---58同城(IPO版)$58同城(WUBA)$是一家神奇的網(wǎng)站，和分類信息網(wǎng)站的鼻祖Craigslist一樣，58為用戶提供招聘、租房、二手等生活服務(wù)內(nèi)容的信息交換平臺(tái)。然而，和Craigslist僅30人的輕模式大為不同的是，它聘用了超過(guò)5000人的團(tuán)隊(duì)才撬動(dòng)整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；它愿意一年砸4億人民幣做廣告，樹(shù)立行業(yè)地位；但一開(kāi)始沒(méi)被足夠重視的信用問(wèn)題，卻成為了平臺(tái)良性生態(tài)建立的制肘……58同城將于10月31日IPO，發(fā)行價(jià)格17美元/ADS，i美股投資研報(bào)將從業(yè)務(wù)模式、商業(yè)模式、增長(zhǎng)策略、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)、公

2、司及股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面，逐一分析58同城的投資價(jià)值。一、業(yè)務(wù)模式--------------------------------------------------------------------------------------------------分類信息網(wǎng)站的出現(xiàn)，源于細(xì)分領(lǐng)域里，傳統(tǒng)線下分類信息廣告和線上搜索引擎，已無(wú)法滿足人們對(duì)更高效、更精準(zhǔn)獲取信息的需要。分類信息網(wǎng)站以一種新的信息發(fā)布和信息收集的形式誕生，它相當(dāng)于一個(gè)線上公告欄，在包括房產(chǎn)、招聘、二手車(chē)、二手物品置換、黃頁(yè)等生活服務(wù)領(lǐng)域，為個(gè)人信息交換和商業(yè)信息發(fā)布提供了一個(gè)本地

3、化的平臺(tái)。很多人認(rèn)為58在招聘、房產(chǎn)領(lǐng)域面臨強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。實(shí)際上，58搶的并不是垂直網(wǎng)站的份額，而是傳統(tǒng)分類信息行業(yè)的份額，這個(gè)行業(yè)以往集中于線下渠道，效率極低，未來(lái)很難期待其增長(zhǎng)了，信息分類行業(yè)的增量將完全取決于線上渠道，58、趕集這類網(wǎng)站作為線上的典型代表，將是該行業(yè)最大的獲益者。所以，不用特別計(jì)較在細(xì)分領(lǐng)域，58和垂直網(wǎng)站的差距有多大。運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)---今年第二季度，58同城每獨(dú)立用戶的網(wǎng)頁(yè)瀏覽次數(shù)PV較去年第二季度翻翻，同時(shí)移動(dòng)端流量增長(zhǎng)迅速，大約39.4%的PV來(lái)自移動(dòng)端APP；每月發(fā)帖量達(dá)到5640萬(wàn)，每天發(fā)布新信息近200萬(wàn)條；活躍商

4、戶量近400萬(wàn)，2013年第二季度付費(fèi)商家數(shù)量達(dá)29.77萬(wàn)，第三季度35.3萬(wàn)。58在招股書(shū)中披露，目前主要收入來(lái)源于招聘、房產(chǎn)和黃頁(yè)幾個(gè)領(lǐng)域，集中在北京、上海、深圳、廣州、成都幾大城市，58援引了艾瑞數(shù)據(jù)稱，2013年5月，58在房產(chǎn)、招聘及二手車(chē)三大垂直領(lǐng)域，月獨(dú)立用戶數(shù)均排名在前三。當(dāng)然，具體到垂直領(lǐng)域，58與細(xì)分領(lǐng)域老大的差距也不小。招聘：在招聘領(lǐng)域，前程無(wú)憂、智聯(lián)招聘等垂直網(wǎng)站占據(jù)著該領(lǐng)域主要市場(chǎng)份額，前程無(wú)憂2012財(cái)年總營(yíng)收為2.427億美元，凈利潤(rùn)7550萬(wàn)美元，今年第二季度總營(yíng)收為6590萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)為1940萬(wàn)美元。和垂直

5、行業(yè)老大相比，58在低端招聘市場(chǎng)享有不錯(cuò)的人氣，銷(xiāo)售、技工、建筑裝潢、美容美發(fā)、餐飲、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的招聘是它們的強(qiáng)項(xiàng)，58同城在招商頁(yè)面上，專門(mén)舉了北京連鎖餐飲云海肴、韻達(dá)快遞、泰康人壽等公司的案例，它們?cè)诒本准曳值甑恼衅腹ぷ骰就ㄟ^(guò)58同城完成。房產(chǎn)：58在房產(chǎn)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手要更為強(qiáng)大，搜房2012年?duì)I收為4.303億美元，歸屬于股東的凈利潤(rùn)5580萬(wàn)美元；今年第二季度總營(yíng)收達(dá)到1.441億美元，歸于股東凈利潤(rùn)為5540萬(wàn)美元，遠(yuǎn)高于58同城的整體營(yíng)收。個(gè)人收集整理僅供參考學(xué)習(xí)但58在房產(chǎn)領(lǐng)域也有它的獨(dú)特性，和搜房在新房、二手房、及租房全覆蓋領(lǐng)

6、域相比，58和趕集主要提供租房和二手房交易信息平臺(tái)，為中介和個(gè)人發(fā)布房源信息服務(wù)，除了以我愛(ài)我家為代表的大型房產(chǎn)中介外，有很多分散的規(guī)模較小的中介公司，如恒洋地產(chǎn)、中和信恒等房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人出來(lái)單干組建的本地小中介公司，購(gòu)成了58在房產(chǎn)領(lǐng)域相當(dāng)大一部分客戶群。而搜房在二手房和租房領(lǐng)域的房源，絕大多數(shù)是鏈家、我愛(ài)我家這類大型連鎖中介公司提供的，在搜房網(wǎng)，中介主要是通過(guò)頻繁發(fā)帖、刷新的手段，使信息保持更新，單條信息付費(fèi)推廣的使用率非常低，規(guī)模較小的中介公司在這樣環(huán)境下，并沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，相反58同城的付費(fèi)推廣模式，能夠?qū)⑦@些小中介零散的分類信息，置于檢索結(jié)果較為

7、靠前的位置。二手車(chē)：汽車(chē)網(wǎng)站領(lǐng)域，已經(jīng)上市了的易車(chē)，和即將推進(jìn)IPO的汽車(chē)之家，是垂直領(lǐng)域的佼佼者，兩家公司到目前為止競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)仍十分激烈，在新車(chē)線上營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)扮演著相當(dāng)重要的角色，但二手車(chē)領(lǐng)域尚未建立明顯優(yōu)勢(shì)。比起垂直網(wǎng)站自己動(dòng)手整合二手車(chē)商資源，58同城的平臺(tái)氛圍，在吸引并聚攏分散、甚至混雜的“車(chē)販子”市場(chǎng)上，要容易的多。不少個(gè)體二手車(chē)商及個(gè)人車(chē)主，通過(guò)在58發(fā)布車(chē)源以及使用58的推廣服務(wù)，迅速收到有意向購(gòu)買(mǎi)二手車(chē)用戶的反饋。但即使是58，也沒(méi)有和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉開(kāi)距離，整個(gè)二手車(chē)市場(chǎng)還處于相當(dāng)分散和不規(guī)范的階段，二手車(chē)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)也處于培育期。二、商業(yè)模

8、式-------------------------------------------------------------------