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《應用主成分分析法縱向構建企業(yè)財務風險預警模型的論文.doc》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、應用主成分分析法縱向構建企業(yè)財務風險預警模型的論文摘要】筆者認為，現(xiàn)代企業(yè)應當關注財務危機的預警。本文通過實例設置企業(yè)財務風險預警指標，并應用主成分分析法，從縱向構建了企業(yè)的財務風險預警模型。 風險是事物未來發(fā)展的一種不確定性，是指在一定條件下和一定時期內可能發(fā)生的各種結果的變動程度?，F(xiàn)代企業(yè)在經營中面臨著所有權與經營權的分離；面臨著所有者與經營者的目的不一致和信息不對稱；面臨著市場的瞬息萬變；面臨著國際、國內環(huán)境的千變萬化；面臨者政治、經濟、社會的一系列變化，風險是必然存在的。財務風險是許多風險產生后的
2、最終體現(xiàn)，對企業(yè)進行財務風險預警有助于企業(yè)防范危機，進行戰(zhàn)略管理。我國學者對財務危機的預測大都以上市公司為研究主體，而且進行的是橫向研究，而現(xiàn)代企業(yè)更關注個體危機的預測，因此筆者將運用主成分分析法從縱向構建企業(yè)財務風險預警模型?！ ≈鞒煞址治龇ㄊ菍崪y的多個指標，用少數幾個潛在的相互獨立的主成分指標的線形組合來表示，構成的線形組合可反映原多個實測指標的主要信息的一種統(tǒng)計分析方法，理論上非常成熟。隨著spss統(tǒng)計軟件的逐步簡化，這種方法的運用將越來越普及，企業(yè)使用起來將非常方便。 筆者選擇了三家同一行業(yè)的公司，
3、對其連續(xù)三年的報表資料，運用主成分分析法，構建該行業(yè)的財務風險預警模型?！ ∫?、資料分析 a公司是一家電力自動化設備有限公司，b公司是一家自動化系統(tǒng)有限公司，c公司也是一家自動化有限公司，三家公司的主要經營范圍都是自動化控制系統(tǒng)工程設計和施工，而主要的方向都是電廠和電的自動化控制系統(tǒng)的技術服務及設備成套，因此是屬于同一行業(yè)的相同專業(yè)方向的三家公司。其中b公司成立于2002年，屬于成長期，而a和c公司屬于成熟期。三家公司目前經營運作的主要特點是根據客戶的需要和自身的開發(fā)能力參加招投標、承接項目，然后組織
4、人員研制，最后將開發(fā)的軟硬件產品交付客戶，一般一個項目的運作時間是半年到一年。就目前來說，三家公司生存和發(fā)展的關鍵是取得項目，并且全力以赴以高質量、高效率完成項目，取得客戶的信任、保留客戶、吸引潛在客戶。同時，公司屬于科研開發(fā)類公司，吸引人才、留住人才是公司現(xiàn)在和未來發(fā)展必須關注的問題。如果人才流失，公司承接項目不能按時按質完成，將直接影響公司的信譽和資金回籠，給公司帶來風險。同樣，不能吸引人才，必將使公司喪失項目承接能力，失去生存的機會，給公司帶來風險，而這一切都取決于公司的盈利能力。因為按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，員
5、工獎金的大部分是從稅后利潤開支的，沒利潤，就沒人才，這對該行業(yè)來說，是有很大風險的。另外，因為項目運作的特點，客戶付款的方式一般是預付10%－30%，設備到貨付50%－80%， 系統(tǒng)投運付10%，剩余的作為質保金一年后付，這就意味著公司承接項目后，在一段時間內要有充足的流動資金，而且流動資金應處于良性運行狀態(tài)，如果出現(xiàn)“斷鏈”，會影響公司的正常運營，給公司帶來風險?！ 《?、指標選擇 通過前面的分析可以看出，三家公司目前的潛在風險主要存在于市場、盈利和流動資金三方面。因此，選擇財務風險預警指標，應從這
6、幾方面著手，選擇以下指標作為三家公司財務風險預警的指標。 ?。ㄒ唬┧賱颖嚷省 ∪夜具\營的特點決定了他們必然經常性地存在流動負債，而流動資產中的存貨主要存在于項目的設備中，不可能變現(xiàn)，因此只有通過速動比率才能很好地反映他們的短期償債能力。同時，該指標還能反映企業(yè)取得負債的能力，表明公司的信譽程度，從另一個方面反映公司的發(fā)展能力?！ ∷賱颖嚷剩剿賱淤Y產／流動負債＝（流動資產－存貨）／流動負債 ?。ǘ﹥糍Y產收益率 通過前面的分析可以看出，利潤對三家公司吸引人才和留住人才的作用。因此，盡管該指標容易被粉
7、飾，但仍然選擇該指標，一方面用來反映公司的盈利能力；另一方面用來體現(xiàn)公司的穩(wěn)定性?！ 糍Y產報酬率＝凈利潤／平均凈資產 ?。ㄈ╀N售收入增長率 市場決定了三家公司的生存與發(fā)展，而市場的最好體現(xiàn)就是銷售收入的增長情況。通過該指標，可反映公司的市場狀況和公司的發(fā)展前景?！ ′N售收入增長率＝（本期銷售收入－上期銷售收入）／上期銷售收入 ?。ㄋ模召~款周轉率 因為客戶的付款現(xiàn)狀決定了公司應收賬款存在的必然性，所以應收賬款周轉率的大小，一方面可反映公司的運營狀況；另一方面可反映資金的流動狀況。 應收賬款周
8、轉率＝銷售收入凈額／應收賬款平均余額 （五）投入產出率 公司生存和發(fā)展的基礎在市場，有時公司為了取得市場不惜犧牲利潤，這從長期來說，不利于公司的發(fā)展，增大了公司的運營風險。因此，通過投入產出率，可反映公司的運營風險?！ ⊥度氘a出率＝產品銷售收入／（產品銷售成本＋期間費用） ?。┵Y產負債率 資產負債率對任何一家公司來說，都是反映財務風險的直接指標，筆者也選用該指標來反映
