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《光明乳業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)分析_報(bào)告》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、光明乳業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)分析一、光明乳業(yè)簡(jiǎn)介光明乳業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱＂光明乳業(yè)＂,滬市代碼為＂600597＂,深市代碼為＂003597＂）.主要從事乳和乳制品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售.奶牛和公牛的飼養(yǎng)、培育.物流配送.營(yíng)養(yǎng)保健食品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司擁有世界一流的乳品研發(fā)中心、乳品加工設(shè)備以及先進(jìn)的乳品加工工藝.形成了消毒奶、保鮮奶、酸奶、超高溫滅菌奶、奶粉、黃油干酪、果汁飲料等系列產(chǎn)品.是目前國(guó)內(nèi)最大規(guī)模的乳制品生產(chǎn)、銷售企業(yè)之一。光明乳業(yè)股份公司于2002年8月28日在上海證券交易所上市.上市流通股本150
2、,000,000股.其中上海牛奶（集團(tuán)）有限公司持股35.0268%.光明食品（集團(tuán)）有限公司持股29.9663%.其他公眾流通股34.3111%.股權(quán)激勵(lì)對(duì)象持股0.6958%。現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)如圖1所示。從2002年上市到如今其股權(quán)規(guī)模及結(jié)構(gòu)變化變化表1所示。圖1光明乳業(yè)現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)表1光明乳業(yè)股權(quán)變化變動(dòng)時(shí)間變動(dòng)后總股本變動(dòng)前總股本變動(dòng)原因..2011-2-28104,919.34104,919.342011年2月28日.公司限售流通股52461.9421萬(wàn)股上市流通.總股本為104919.336萬(wàn)股。2
3、010-10-18104,919.34104,189.262010年10月18日.公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行730.08萬(wàn)股限制性股票.總股本為104919.336萬(wàn)股。2009-10-12104,189.26104,189.262009年10月12日.公司有限售條件的流通股10418.9256萬(wàn)股上市流通.總股本為104189.256萬(wàn)股。2009-9-14104,189.26104,189.262009年9月14日.公司有限售條件的流通股5209.4628萬(wàn)股上市流通.總股本為104189.256萬(wàn)股。2009
4、-6-3104,189.26104,189.262009年6月3日.公司有限售條件的流通股5209.4628萬(wàn)股上市流通.總股本為104189.256萬(wàn)股。2007-10-10104,189.26104,189.262007年10月10日.公司有限售條件的流通股4009.4627萬(wàn)股上市流通.總股本為104189.256萬(wàn)股。2006-10-10104,189.26104,189.262006年10月10日.股權(quán)分置.總股本為104189.256萬(wàn)股。2005-12-31104,189.26104,189.26
5、2006年3月25日.發(fā)布2005年年度報(bào)告.總股本為104189.256萬(wàn)股。..2004-6-11104,189.2665,118.282004年6月11日.10轉(zhuǎn)6.總股本增至104189.256萬(wàn)股。2002-8-2865,118.28--2002年08月28日.15000萬(wàn)股A股上市交易.總股本為65118.285萬(wàn)股。一、財(cái)務(wù)分析1、獲利能力分析從公司2006至2010年報(bào)表中可以看出公司的經(jīng)營(yíng)毛利率在30%以上.呈逐年上升趨勢(shì)。由于最近幾年中國(guó)乳業(yè)乃至整個(gè)食品行業(yè)都風(fēng)波不斷的特殊的行業(yè)時(shí)期決定了.
6、整個(gè)行業(yè)毛利率都不太高。公司的每股收益、每股凈資產(chǎn)除2008年外均保持保持穩(wěn)定而緩慢上升的趨勢(shì).其他指標(biāo)如資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等在08年之后也都開(kāi)始穩(wěn)定的上升.說(shuō)明企業(yè)的獲利渠道穩(wěn)定.獲利的質(zhì)量較高。我們都知道2008年的“三聚氰胺”事件對(duì)中國(guó)乳品行業(yè)來(lái)說(shuō)幾乎是滅頂之災(zāi).他對(duì)中國(guó)乳品業(yè)乃至整個(gè)食品行業(yè)的影響估計(jì)需要5到10年的時(shí)間才能真正走出來(lái)。在這個(gè)特殊的時(shí)期能夠從09年開(kāi)始各項(xiàng)指標(biāo)穩(wěn)定的上升也是相當(dāng)不易的。因此從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō).光明乳業(yè)的投資價(jià)值目前是低估的.它是值得投資的。獲利能力指標(biāo)如表2所示
7、.其變化趨勢(shì)如圖2所示。表2光明乳業(yè)獲利能力指標(biāo)時(shí)間2006年2007年2008年2009年2010年每股收益（元）0.150.20(0.27)0.120.19每股凈資產(chǎn)（元）2.092.291.902.022.22..毛利率（%）31.5831.7432.6437.5534.50總資產(chǎn)凈利率（%）4.054.93(6.53)3.154.51資產(chǎn)報(bào)酬率（%）37.3656.4927.5139.2832.63凈資產(chǎn)收益率（%）7.009.00(14.40)5.818.34圖2光明乳業(yè)獲利能力趨勢(shì)圖1、..1、成長(zhǎng)
8、能力分析光明乳業(yè)的成長(zhǎng)能力主要可以從其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率等方面看出來(lái)。由于08年受行業(yè)事件的影響.各項(xiàng)指標(biāo)均出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì).但從09年開(kāi)始公司迅速走出行業(yè)陰影.通過(guò)一系列正確而有利的經(jīng)營(yíng)策略.凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)及營(yíng)業(yè)收入均出現(xiàn)了高速的增長(zhǎng)。其中09年到10年度.公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率高達(dá)77.26%.遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平.說(shuō)明公司的成長(zhǎng)能力在增強(qiáng)。2010年以來(lái)公
