國信證 券投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略

《國信證 券投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、國信證券投行業(yè)務(wù)發(fā)展策略三、國信證券投行業(yè)務(wù)競爭格局分析(一）國信證券及其投行業(yè)務(wù)簡介國信證券股份有限公司（簡稱“國信證券”）17的總部在深圳市。在全國范圍內(nèi)擁有79家網(wǎng)點，注冊資本達到了70億元，是一所全牌照經(jīng)營的證券公司。公司總資產(chǎn)578.27億元，利潤總額21.01億元,凈利潤16.47億元"“。國信證券共有五家股東，其中深圳市投資控股持股最多為40%。19我國首批注冊登記的保薦機構(gòu)有8家，國信就是其中之一。國信證券投行業(yè)務(wù)一直都是在行業(yè)內(nèi)排名前列，在2006年到2010年間更是數(shù)一數(shù)二。而且在并購、承銷業(yè)務(wù)方面在行業(yè)前十名都赫然在列。國信證券融資品種豐富多

2、樣，市場份額較高，在2011年承銷數(shù)目達到了9.7%，承銷額達到了8.8%。此外，國信證券投行部的保薦人數(shù)目也是行業(yè)第一。(二）國信證券投行競爭總體、細分行業(yè)格局分析及主要競爭者分析1、券商投行業(yè)務(wù)競爭格局總體分析(1)保薦項目及首發(fā)項目家數(shù)排名分析從下表可以看出，2012年國信證券完成29項保薦項目，其中首發(fā)22項，增發(fā)6項,可轉(zhuǎn)債1項，市場份額達到了9.93%,在行業(yè)內(nèi)位列第一；排名第二的中信證券共完成保薦項目合計完成27項,市場份額為9.25%；平安證券與廣發(fā)證券并列第三，完成項目共計16項，市場份額為5.48%；中信建投完成13項,市場份額為4.45%，位

3、列第四；國泰君安、民生和國金證券均完成12項，市場份額為4.11%，位列第五；華泰證券與招商證券位居第六和第七。在2012市場非常低迷的情況下，上述券商能夠保持不錯的業(yè)績并擠身前十位,應(yīng)該來說與其近年來適應(yīng)市場及時調(diào)整投行業(yè)務(wù)模式密切相關(guān)，例如中信證券、平安證券、廣發(fā)證券、國泰君安等券商均成立了戰(zhàn)略客戶部,專門對客戶價值深挖，而中信建投、平安等更是利用大金融的綜合優(yōu)勢，對銀行、保險和證券等客戶資源進行拓展。一般情況下，新股IPO的數(shù)目決定了證券公司保薦項目的排名。但從2012年情況明顯看出，IPO的暫緩導(dǎo)致越來越多的券商將注意力放到了客戶全產(chǎn)品線拓展上，由圖表15

4、看到，國信證券、中信證券、廣發(fā)證券及民生證券、中信建投在增發(fā)項目上成果較為突出。如果按首發(fā)項目家數(shù)的排名，在153家首發(fā)項目總數(shù)中，國信證券遙遙領(lǐng)先完成了22家,市場份額達到14.38%，位居第一。緊接排名之后的中信證券，完成首發(fā)項目家數(shù)15家，市場份額9.8%，而平安證券完成首發(fā)項目家數(shù)14家，排名第三。其余券商與國信的首發(fā)承銷家數(shù)懸殊過半，相應(yīng)的市場份額也不足一半。(2)保薦項目金額與首發(fā)項目金額排名分析從券商投行完成的全部保薦項目總金額排名看，在總承銷規(guī)模3360.5億元中，中信、國信、國泰君安分列前三名，其中，中信證券憑借在首發(fā)、增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債四個方面

5、的齊頭并進，完成保薦項目總金額為403.7億元，市場份額為12.01%,排名第一；國信證券為285.9億元，占有率為8.51%；國泰君安完成保薦項目總金額為216.28億元，市場份額為6.44%,排名第三。平安證券由于在配股、可轉(zhuǎn)債等反面未有斬獲，共計完成保薦項目總金額92.7億元,滑落至第十一位。如果我們再按新股首發(fā)項目金額的進行排名，在994.59億元的TPO承銷總金額中，中信、國信、廣發(fā)、平安及華泰聯(lián)合分列前五名。其中，中信證券完成新股首發(fā)項目金額170.12億元，市場份額為17.1%,排名第一；國信完成新股首發(fā)項目金額168.12億元，市場份額為16.9%

6、,排名第二；廣發(fā)證券為67.58億元,擁有6.79%的份額，排名第三；平安證券完成新股首發(fā)項目金額61.58億元，市場份額為6.19%，排名第四。中信證券及國信證券在IPO上的絕對優(yōu)勢在2012年度較為突出。再來看增發(fā)項目，IPO的受限會導(dǎo)致增發(fā)項目對資金放大有很大的影響，也給一些有豐富投行客戶資源的券商也抓住了機會。如中信證券、國泰君安、中信建投、廣發(fā)證券四家券商在增發(fā)項目數(shù)上名列前四，這樣的券商在整體市場欠佳狀況下依靠首發(fā)與增發(fā)的齊頭并進，保證了保薦項目的綜合優(yōu)勢。其中，中信證券完成增發(fā)項目金額224.02億元,市場份額為10.86%;國泰君安完成增發(fā)項目金額

7、166億元，市場份額為7.9%,排名第二；中信建投完成增發(fā)項目金額128.92億元，市場份額為6.25%,排名第三；廣發(fā)證券完成增發(fā)項目金額110.77億元，市場份額為5.37%,排名第四。國信證券由于增發(fā)項目金額60億元，并且在配股等項目上無亮點，因此該項排序上被擠出了前十位。(3)券商承銷收入排名分析由于不同保薦項目之間存在差異，所以保薦項目家數(shù)和承銷金額的排名未必能夠準確反映券商投行業(yè)務(wù)競爭力的差異,但主承銷收入作為一個反映投行業(yè)務(wù)業(yè)績規(guī)模的指標，應(yīng)能夠較全面反映券商投行業(yè)務(wù)的綜合競爭力。如下表所示，國信排名第一,主承銷收入為9.9億元左右，首發(fā)收入為8.6

8、億元左右，