權證投資策略

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1、送幫網(wǎng)fabang.com權證投資策略-、先盤整后突破當正股貼近阻力位時，投資者或會預期正股一旦突破這個阻力位示，將有機會出現(xiàn)新一輪頗為不俗的升幅。那么，我們應如何利用認股權證去捕捉這些機會呢？在止股成功突破阻力位Z前，股價很可能大致會先呈現(xiàn)橫行格局，所以認股權證策略方面應以小長期、輕微價外，及引伸波幅偏低的認購證為主。選擇較長期而引伸波幅較低的認股權證，是因為沒有人能知道正股需要橫盤多久才出現(xiàn)突破，而為了減低投資期內因為時間值及引伸波幅下跌帶來之負血影響，選擇中長期及引伸波幅較低Z認股權證會較為適合。至于選擇輕微價外證，是因為價外證的杠桿一般較高，將可彌補長期認股權證

2、價格較高的問題，投資者可以以較低的資金，參與正股的升幅。這策略有別于傳統(tǒng)低買高賣的概念，冃標在丁等待止股突破阻力位的一刻，故當股價貼近阻力位時買入，破阻力后便待價而沽。但若正股不能成功突破，投資者則盂在止蝕位沽出，等待下一個投資機會。假若正股屢次突破失敗，投資者可能要作岀多次止蝕，但只要嚴守，每次的損失應不會太大。反而當其中一次正股真的成功突破阻力位后，屆時的回報便應可抵銷之而的損失。當然，投資者在期待突破阻力位之時，仍要留心正股是否有足夠的動力，以及有沒有其它因素改變投資者原先的看法等。二、人升人跌市大升大跌的特點是波幅較大，但要掌握其轉折位也相當困難。要在這種市況下

3、作認股權證投資，投資者可同時買入認購及認沽證。這樣做不論市況是向上急升或向下急跌，投資者也冇機會賺取一従的回報。送幫網(wǎng)fabang.com這種策略的運用主要在于投資者對引伸波幅的預期，方向反而不是主要的考慮因素。當投資者在買入雙邊認股權證后，若市況的引伸波幅持續(xù)擴大，則認購和認沽證的價格會因而受惠。若市況向上，認購證可賺取來自方向及波幅的盈利，認沽證雖然輸了方向，但因為引伸波幅上升，所以認沽證的價格下跌幅度也會減輕。若平倉計數(shù)，雙邊認股權證的投資上要就是賺取其中因引伸波幅上升而創(chuàng)造的盈利。作雙邊認股權證投資時，買入的認購及認沽證數(shù)量應以對沖值計算?？梢赃x擇以中期、到價的

4、認股權證為主，當引伸波幅上升時，到價認股權證價值的變動量會是最高。但假若市場同時間沒有到價的認購及認沽證選擇，則投資者應選接近價值狀況（價內或價外程度）的認股權證。市場波動的時候，認股權證的投資策略以如線為主。選擇中期認股權證，可有多一點時間作緩沖，讓正股完成其升浪或跌幅，此外，由于對沖值的數(shù)據(jù)只假設止股在極短時間內的變動，對認股權證理論價格的變動量如何，若策略持有過長，原來所計算的認購/認沽證比例可能會不適用。即使認為會繼續(xù)出現(xiàn)波動市，投資者應時常檢查所持有的認股權證表現(xiàn)及份數(shù)比例等。若市場由波動市確認成為方向市，投資者便可選擇繼續(xù)持冇賺錢的一邊，但這時候投資者便以單

5、一方向為目標，并注意持有認股權證的引伸波幅是否偏高，或整體市場的引伸波幅會否出現(xiàn)凹落，從而再部署其投資策略。_t海證券報?李俊峰