股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)的稅負(fù)差異比較.doc

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1、股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)的稅負(fù)差異比較投資人選擇采用股權(quán)并購(gòu)還是資產(chǎn)并購(gòu)的一個(gè)重要考慮是稅收負(fù)擔(dān)。由于股權(quán)并購(gòu)只涉及所得稅和印花稅，而資產(chǎn)并購(gòu)除這兩種稅外，往往還涉及營(yíng)業(yè)稅、增值稅、土地增值稅、契稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等多項(xiàng)其他稅費(fèi)，許多人因此認(rèn)為股權(quán)并購(gòu)稅負(fù)較小。但是，這種通過(guò)比較稅種的個(gè)數(shù)就簡(jiǎn)單地得出股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)小于資產(chǎn)并購(gòu)的結(jié)論是很不科學(xué)的，實(shí)際情況要比這復(fù)雜很多。盡管很多時(shí)候股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)的確要小于資產(chǎn)并購(gòu)，但也不盡然，需要具體情況具體分析，尤其是在房地產(chǎn)領(lǐng)域，股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)很多時(shí)候要高于資產(chǎn)并購(gòu)。本文從股權(quán)并購(gòu)和資產(chǎn)并購(gòu)各自的稅負(fù)分析出發(fā)，通過(guò)

2、舉例來(lái)比較二者在不同情況下的稅負(fù)。　　一、股權(quán)并購(gòu)的稅負(fù)分析　　股權(quán)并購(gòu)涉及轉(zhuǎn)讓方的所得稅(企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅)和雙方的印花稅。為方便討論，我們假設(shè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為企業(yè)(不包括合伙企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè))，轉(zhuǎn)讓方要繳納的所得稅為企業(yè)所得稅?！　?一)企業(yè)所得稅　　根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)按以下公式確認(rèn)轉(zhuǎn)讓收益或損失：股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益或損失=股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)-股權(quán)成本價(jià)　　其中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓人就轉(zhuǎn)讓的股權(quán)所收取的包括現(xiàn)金、非貨幣資產(chǎn)或者權(quán)益等形式的金額。股權(quán)成本價(jià)是指股東投資入股時(shí)向企業(yè)實(shí)際交付的出資金額，或收購(gòu)該項(xiàng)股權(quán)時(shí)向該股權(quán)的原轉(zhuǎn)讓人實(shí)際支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)

3、金額。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益應(yīng)繳納25%的企業(yè)所得稅，股權(quán)轉(zhuǎn)讓損失可從應(yīng)納稅所得額中扣除。如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓方為境外實(shí)體，轉(zhuǎn)股收益應(yīng)當(dāng)繳納10%的預(yù)提所得稅?！　⌒枰獜?qiáng)調(diào)的是，如果轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓的是其全資子公司或者持股95%以上的企業(yè)，則轉(zhuǎn)讓方應(yīng)分享的目標(biāo)公司累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為轉(zhuǎn)讓方股息性質(zhì)的所得，為避免重復(fù)征稅，轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)減除上述股息性質(zhì)的所得?！　?二)印花稅　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方均應(yīng)按產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)科目繳納印花稅，稅率為萬(wàn)分之五。　　需要注意的是，除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓以外，股權(quán)并購(gòu)還包括認(rèn)購(gòu)目標(biāo)公司的增資。在增資情況下，投資人和目標(biāo)公司原股東均無(wú)須繳納印花稅，但目標(biāo)公司

4、應(yīng)就增資額按萬(wàn)分之五的稅率繳納印花稅?！　《?、資產(chǎn)并購(gòu)的稅負(fù)分析　　在資產(chǎn)并購(gòu)情況下，目標(biāo)公司除需要繳納企業(yè)所得稅和印花稅外，還需要根據(jù)被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的性質(zhì)、轉(zhuǎn)讓價(jià)款的高低等分別繳納營(yíng)業(yè)稅、增值稅、土地增值稅、契稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等多項(xiàng)其他稅費(fèi)。由于資產(chǎn)并購(gòu)時(shí)的企業(yè)所得稅和印花稅類似于前述股權(quán)并購(gòu)，因此對(duì)這兩種稅不再贅述?！　?一)營(yíng)業(yè)稅　　如果被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)涉及不動(dòng)產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》，目標(biāo)公司應(yīng)繳納營(yíng)業(yè)稅，計(jì)稅依據(jù)為營(yíng)業(yè)額(即目標(biāo)公司銷售不動(dòng)產(chǎn)向?qū)Ψ绞杖〉娜績(jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用)，稅率為5%?！　≡谝话闱闆r下，營(yíng)業(yè)稅不允許

5、抵扣，但對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，如果轉(zhuǎn)讓的不動(dòng)產(chǎn)為轉(zhuǎn)讓方先前購(gòu)置的不動(dòng)產(chǎn)或受讓的土地使用權(quán)，則以全部收入減去不動(dòng)產(chǎn)或土地使用權(quán)的購(gòu)置或受讓原價(jià)后的余額為營(yíng)業(yè)額。需要注意的是，這里的“受讓的土地使用權(quán)”不包括房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)從土地部門首次獲得的土地使用權(quán)，即土地出讓金不得從營(yíng)業(yè)額中抵扣?！　?二)增值稅　　除不動(dòng)產(chǎn)外，資產(chǎn)并購(gòu)涉及的其他有形資產(chǎn)主要是固定資產(chǎn)和存貨。投資人進(jìn)行資產(chǎn)并購(gòu)的目的是獲取目標(biāo)公司資產(chǎn)的利潤(rùn)創(chuàng)造能力，而存貨并不具備利潤(rùn)創(chuàng)造能力，所以不是資產(chǎn)并購(gòu)的關(guān)注點(diǎn)，因此本文只討論資產(chǎn)并購(gòu)過(guò)程中固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)的增值稅問(wèn)題?！　≡?008年12月31日之前，固定

6、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓只要同時(shí)具備以下三個(gè)條件：(1)屬于企業(yè)固定資產(chǎn)目錄所列貨物;(2)企業(yè)按固定資產(chǎn)管理，并確已使用過(guò)的貨物;(3)銷售價(jià)格不超過(guò)其原值的貨物，就可以免征增值稅。對(duì)于不符合這三項(xiàng)條件的，一律按4%的征收率減半征收增值稅。　　自2009年1月1日起，納稅人銷售自己使用過(guò)的固定資產(chǎn)，應(yīng)區(qū)分不同情形征收增值稅：(1)銷售自己使用過(guò)的2009年1月1日以后購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn)，按照適用稅率征收增值稅。(2)2008年12月31日以前未納入擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)的納稅人，銷售自己使用過(guò)的2008年12月31日以前購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn)，按照4%征收率減半征收增

7、值稅。(3)2008年12月31日以前已納入擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)的納稅人，銷售自己使用過(guò)的在本地區(qū)擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)以前購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn)，按照4%征收率減半征收增值稅;銷售自己使用過(guò)的在本地區(qū)擴(kuò)大增值稅抵扣范圍試點(diǎn)以后購(gòu)進(jìn)或者自制的固定資產(chǎn)，按照適用稅率征收增值稅?！　?三)土地增值稅　　如果資產(chǎn)并購(gòu)涉及不動(dòng)產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓時(shí)轉(zhuǎn)讓方還應(yīng)繳納土地增值稅。土地增值稅實(shí)行四級(jí)超率累進(jìn)稅率：(1)增值額未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%的部分，稅率為30%;(2)增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50%、未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額100%的部分，稅率為40%;(3)增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額10

8、0%、未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額200%的部分，稅率為50%