員工認(rèn)股選擇權(quán)制度 .ppt

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1、員工認(rèn)股選擇權(quán)制度緒言民國八十九年六月三十日通過證券交易法修正宏碁--八十六年初發(fā)行全球存託憑證GDR趨勢--八十六年初選擇到日本上市旺宏電子—民國八十八年度下半年提供優(yōu)秀員工類似認(rèn)股選擇權(quán)。國內(nèi)首先實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)憑證的公司是世界先進(jìn)積體電路國內(nèi)實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的現(xiàn)況多以高科技業(yè)為主金融業(yè)目前僅有中國信託發(fā)行2002.07.10趙曉芬何謂認(rèn)股選擇權(quán)？一種使公司業(yè)績和報(bào)酬連動(dòng)之誘因報(bào)酬制度公司給予員工得以預(yù)定之價(jià)格（權(quán)利行使價(jià)格）預(yù)定之期間內(nèi)（權(quán)利行使期間）買進(jìn)預(yù)定數(shù)量之本公司股份之權(quán)利的制度實(shí)施員工認(rèn)股權(quán)制度的目的…為使公司業(yè)績提升造

2、成之股價(jià)上漲，和員工之利益結(jié)合在一起選擇權(quán)的介紹選擇的權(quán)利，是一種以「權(quán)利所有權(quán)」為交易標(biāo)的的金融商品大致可分為：股票選擇權(quán)、外幣選擇權(quán)利率選擇權(quán)、期貨選擇權(quán)員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的不同處員工認(rèn)股選擇權(quán)1.為公司之誘因報(bào)酬制度2.不得轉(zhuǎn)讓，無交易市場3.不需支付權(quán)利金選擇權(quán)1.為衍生性金融商品2.得轉(zhuǎn)讓，有交易市場3.需支付權(quán)利金取得另外，兩者的結(jié)算方式不同員工認(rèn)股選擇權(quán)與選擇權(quán)的相同處得於特定期間內(nèi)依特定價(jià)格及數(shù)量選擇買進(jìn)與否之權(quán)利，故皆謂選擇權(quán)只是兩者的目的不同，性質(zhì)亦隨之不同激勵(lì)員工&公司避險(xiǎn)各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較美國之認(rèn)股選擇權(quán)大

3、致可分為兩類：獎(jiǎng)勵(lì)型認(rèn)股選擇權(quán)＆非獎(jiǎng)勵(lì)型認(rèn)股選擇權(quán)日本之認(rèn)股選擇權(quán)可分為兩類：自己股份方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度＆新股認(rèn)購權(quán)（warrant）方式之認(rèn)股選擇權(quán)制度德國爲(wèi)企業(yè)之監(jiān)督及透明性問題目的而引進(jìn)，係利用附條件增資制度引進(jìn)認(rèn)股權(quán)制度臺灣與日本相同，具有兩種方式之認(rèn)股權(quán)制度美國日本德國臺灣獎(jiǎng)勵(lì)型非獎(jiǎng)勵(lì)型自己股份方式新股認(rèn)購權(quán)付予之對象公司員工公司之董事、顧問、律師董事或使用人（使用人即員工）董事或員工本公司或關(guān)係企業(yè)之員工及主管本公司之全職員工行使價(jià)格付與日之市場價(jià)格商法未規(guī)定，各公司得任意決定發(fā)行新股之價(jià)額依將來一特定價(jià)格行使至少應(yīng)設(shè)在權(quán)

4、利付與時(shí)點(diǎn)之股價(jià)以上行使期間付與日起一定時(shí)間後，始得行使。亦有規(guī)定權(quán)利行使條件為股價(jià)比行使價(jià)格上漲達(dá)一定程度自股東常會決議之日起十年內(nèi)為達(dá)持續(xù)誘因之效果，不能設(shè)定短期權(quán)利行使期間。由股東會指定等待時(shí)間為二年，二年後使得行使權(quán)利讓與各國皆設(shè)定為不得讓與各國認(rèn)股選擇權(quán)之比較-續(xù)認(rèn)股選擇權(quán)的優(yōu)點(diǎn)靈活彈性、獎(jiǎng)懲明確、效果延續(xù)、激勵(lì)未來1.使公司業(yè)績提升造成之股價(jià)上漲，和員工之利益結(jié)合在一起2.員工和股東利害關(guān)係一致，有助於提高生產(chǎn)力3.對於新創(chuàng)業(yè)之公司，可以將來可能實(shí)現(xiàn)之資本利得，吸引留住人才4.不必列入損益表的費(fèi)用項(xiàng)目5.透過認(rèn)股權(quán)制度，員工

5、紅利沒有上限6.在不損及公司持有資金的情形下，維持支給7.節(jié)稅的效果認(rèn)股選擇權(quán)的缺點(diǎn)係假設(shè)主管及員工對公司之貢獻(xiàn)使公司業(yè)績成長，進(jìn)而促使股價(jià)上漲1.股價(jià)會受到企業(yè)之基本面以及利率匯率等等國際性或是國內(nèi)社會情勢的影響2.人事、總務(wù)等行政部門的業(yè)績?nèi)绾稳ズ饬吭斐晒蓛r(jià)上漲的因素3.太注重股價(jià)的漲跌，造成只追求企業(yè)短期利益，而損及企業(yè)長期利益4.若貢獻(xiàn)並未連結(jié)股價(jià)上漲，而其報(bào)酬又和股價(jià)連動(dòng)之比例佔(zhàn)相當(dāng)高，則可能會有反誘因之效果認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎(jiǎng)金的異同兩者都是誘因報(bào)酬制度認(rèn)股選擇權(quán)1.以本人對職務(wù)之勤奮貢獻(xiàn)反映在股價(jià)上所需之時(shí)間而言，屬於長

6、期誘因報(bào)酬制度2.適合做為職務(wù)內(nèi)容關(guān)係公司長期業(yè)績的主管及員工，如企劃、管理之誘因報(bào)酬3.所得報(bào)酬之多寡決定於股價(jià)認(rèn)股選擇權(quán)和（績效）獎(jiǎng)金的異同-續(xù)獎(jiǎng)金B(yǎng)onus1.以最近事業(yè)年度之公司業(yè)績本人之績效，為決定應(yīng)給付之金額，屬於短期誘因報(bào)酬制度2.適合於營業(yè)、製造、或資金運(yùn)用等第一線工作者之誘因報(bào)酬認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股員工分紅入股設(shè)有兩種制度：員工分紅入股＆員工新股認(rèn)購權(quán)員工分紅入股是無償配股，且不得限制員工轉(zhuǎn)讓。認(rèn)購選擇權(quán)與員工分紅入股-續(xù)員工分紅入股與認(rèn)購選擇權(quán)不同處1.純粹獎(jiǎng)勵(lì)員工過去之表現(xiàn)2.係短期激勵(lì)因子，對員工過去一年表現(xiàn)

7、之業(yè)績分紅3.一次把股票全部分給員工，且不能限制轉(zhuǎn)讓4.有盈餘就分紅?員工與股東之利益不一致5.兩稅合一的影響最後……認(rèn)股權(quán)制度為長期誘因報(bào)酬制度，屬於酬勞性認(rèn)股計(jì)畫，主要係提供員工未來長期誘因報(bào)酬，而不在爲(wèi)公司募集資本，不是衍生性金融商品是與我國原來促進(jìn)員工向心力之員工分紅入股制度(短期誘因報(bào)酬制度)及新股認(rèn)購權(quán)制度(非酬勞性認(rèn)股計(jì)畫)併行不悖