節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈風險分析.doc

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1、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈風險分析節(jié)能環(huán)保業(yè)，即為節(jié)約能源資源、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、保護環(huán)境提供技術(shù)基礎(chǔ)和裝備保障的產(chǎn)業(yè)，主要包括廢棄資源綜合利用業(yè)和環(huán)境保護專用設(shè)備制造業(yè)兩大細分行業(yè)，涉及節(jié)能技術(shù)和裝備、高效節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)、先進環(huán)保技術(shù)和裝備、環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)保服務(wù)等六大領(lǐng)域。本期行業(yè)精解主耍在節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)上，分析該產(chǎn)業(yè)鏈存在的風險及對銀行授信的建議。【銀聯(lián)信分析】一、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈及上下游對本行業(yè)的影響（一）廢棄資源綜合利用業(yè)。該細分行業(yè)的上游領(lǐng)域包括工業(yè)“三廢”的排放，以及生活中產(chǎn)生的廢品、廢水等，市場主體是固體廢品、廢氣、廢水等廢料供應(yīng)商；中游領(lǐng)域是廢料的回收和再加

2、工過程，市場主體是廢棄資源加工企業(yè)；下游產(chǎn)業(yè)則是廢品的再利用市場，直接面對消費者或企業(yè)。臣材料等產(chǎn)品生產(chǎn)、技術(shù)硏發(fā)剖費市場資料來源：銀聯(lián)信整理3上游對本行業(yè)的影響。上游固體廢品、廢氣、廢水等廢料供應(yīng)商主要通過成本影響本行業(yè)。本行業(yè)對于上游行業(yè)來講市場集中度較高，議價能力也較強，廢舊原料的采購成本變動不大，…般企業(yè)都能夠較好地控制好原料采購成本。因此，上游行業(yè)對本行業(yè)的影響十分有限。下游對本行業(yè)的影響。廢品再利用市場屬于買方市場，本行業(yè)企業(yè)沒有太大的主導(dǎo)權(quán)和議價能力，且面臨著激勵的同業(yè)競爭。對于不同需求方而言，企業(yè)類主體的需求量相對較大，因此對廢晶加工企業(yè)有較強的議價能

3、力，并對其經(jīng)營利潤造成擠壓；一般消費者的需求量偏小且來源分散。（二）環(huán)境保護專用設(shè)備制造業(yè)。該細分行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主耍是鋼鐵、有色金屬、電力和化工行業(yè)。由于環(huán)境污染防治專用設(shè)備涉及生產(chǎn)中的清潔技術(shù)、節(jié)能技術(shù)，以及產(chǎn)品的回收、安全處置與再利用等，從產(chǎn)品的生產(chǎn)到最終的回收都會用到，因此行業(yè)下游從大氣、水、固體廢棄物到噪音與振動的產(chǎn)品來看，涉及了從工業(yè)到服務(wù)業(yè)的眾多行業(yè)。圖表2：環(huán)保專用設(shè)備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)囹“環(huán)境污染防潔專用設(shè)備制造行業(yè)下游污水和工廠廢水公共水或極改告水於律比二力北統(tǒng)、迪塵和工業(yè)彫塵的防拓職統(tǒng)和除塵4?業(yè)工業(yè)酚廢豹W滋城市生活垃圾更曲廢18瑟電及電干產(chǎn)島污

4、染處*空壓朋片克伽電軌舞克伽統(tǒng)軌好命伽伸床艸命伽因誘協(xié)片矗伽4帥舞命污染伽裔壓族空邯％舞斜餉風期敢査曲好克伽資料來源：銀聯(lián)信螯理3上游對本行業(yè)的影響。上游產(chǎn)業(yè)主要通過鋼鐵、有色金屬、化工等原料價格影響本行業(yè)的生產(chǎn)成本，最終反映在本行業(yè)利潤的增減上。2013年以來，國內(nèi)鋼材、有色金屬等原料價格一直處于低位運行，這在某種程度上有助于緩解環(huán)保設(shè)備制造企業(yè)的成本壓力，同吋也增強了環(huán)保設(shè)備制造企業(yè)的議價能力。與大中型企業(yè)相比，小企業(yè)經(jīng)營收益受影響更加明顯，這是因為小企業(yè)的成本敏感度較高，鋼材、有色金屬等原料降價直接導(dǎo)致部分小企業(yè)轉(zhuǎn)虧為盈，能夠持續(xù)經(jīng)營下去。下游對本行業(yè)的影響。下

5、游行業(yè)通過對環(huán)保專用設(shè)備的需求對本行業(yè)形成拉動效應(yīng)。近年來，隨著我國對各行各業(yè)節(jié)能減排要求的提高，特別是工業(yè)企業(yè)對環(huán)保專用設(shè)備形成了巨大需求，其屮大氣污染防治設(shè)備、水質(zhì)污染防治設(shè)備、固體廢棄物處理設(shè)備、噪音與振動控制設(shè)備的需求量猛增，極大帶動了本行業(yè)的發(fā)展。二、節(jié)能環(huán)保業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈風險特征分析我國節(jié)能環(huán)保業(yè)經(jīng)過30多年的發(fā)展，取得了長足的進步，已經(jīng)從初期的以“三廢治理”為主，發(fā)展成為包括環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境服務(wù)、環(huán)境友好產(chǎn)品、資源循環(huán)利用等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)體系。但是，與發(fā)達國家相比，我國節(jié)能環(huán)保技術(shù)水平較低，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈運行存在有風險。具體如下：一是廢棄資源綜合

6、利用業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈風險。該細分行業(yè)上游企業(yè)對其下游需求方的依賴性十分明顯，例如廢品回收個體戶依托其下游的廢品加工企業(yè)而生存，廢品加工企業(yè)則依賴其下游的工業(yè)、居民生活等需求領(lǐng)域而生存。可以說，整個行業(yè)是買方市場、需求決定供給。因此，該產(chǎn)業(yè)鏈的系統(tǒng)性風險在于：一旦終端需求因宏觀經(jīng)濟不景氣等不利因索影響出現(xiàn)大面積萎縮，上游和中游的廢品回收個體戶、廢品加工企業(yè)將在很短時間內(nèi)發(fā)生連鎖反映，導(dǎo)致整條產(chǎn)業(yè)鏈陷入經(jīng)營困境。二是原料成本漲價推高環(huán)保設(shè)備制造業(yè)成本。環(huán)保設(shè)備制造業(yè)的上游主要涉及的是能源行業(yè)，包括鋼鐵、有色金屬、化工、電力等。雖然目前這些行業(yè)因產(chǎn)能過剩調(diào)低了市場交易價格，但從

7、長期來看，能源價格處于上升通道，因此環(huán)保設(shè)備制造業(yè)的生產(chǎn)成本將不可避免地被推高。三是環(huán)保設(shè)備漲價推高工業(yè)企業(yè)環(huán)保成本。目前，越來越多的工業(yè)企業(yè)特別是國家明確耍求節(jié)能減排的行業(yè)對環(huán)保專用設(shè)備產(chǎn)生了大量需求，總需求量在迅速擴大。在環(huán)保設(shè)備價格預(yù)期上升的情況下，工業(yè)企業(yè)的環(huán)保成本將被推高。這可能導(dǎo)致兩個結(jié)果：一是工業(yè)企業(yè)對高端環(huán)保設(shè)備的需求量減少，而傾向于價格較低但能滿足環(huán)保要求的屮低端環(huán)保設(shè)備產(chǎn)品；二是工業(yè)企業(yè)會盡量減慢對環(huán)保設(shè)備的更新速度，導(dǎo)致設(shè)備的需求增速放緩。四是原料漲價和需求增速放緩擠壓環(huán)保設(shè)備制造商利潤。耳前，環(huán)保設(shè)備制造商在產(chǎn)業(yè)鏈上處于相對強