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《電子制造業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)與財務績效關(guān)系的實證研究.pdf》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學術(shù)論文-天天文庫。
1、分類號密級公開編號磧士研究像儉夂題目電子制造業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)與財務繢效關(guān)系的實證研究學院（所、中心）經(jīng)濟學院專業(yè)名稱會計（研究生姓名鐘巍學號導師姓名楊一姬職稱副教授導師姓名張為職稱高級會計師年月論文獨創(chuàng)性聲明及使用授權(quán)本論文是作者在導師指導下取得的研究成果。除了文中特別加以標注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，不存在剽竊或抄襲行為。與作者一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均己在論文中作了明確的說明并表示了謝意?，F(xiàn)就論文的使用對云南大學授權(quán)如下：學校有權(quán)保留本論文（
2、含電子版），也可以采用影印、縮印或其他復制手段保存論文；學校有權(quán)公布論文的全部或部分內(nèi)容，可以將論文用于查閱或借閱服務；學校有權(quán)向有關(guān)機構(gòu)送交學位論文用于學術(shù)規(guī)范審査、社會監(jiān)督或評獎；學校有權(quán)將學位論文的全部或部分內(nèi)容錄入有關(guān)數(shù)據(jù)庫用于檢索服務。內(nèi)部或保密旳論文在解密后應遵循此規(guī)定）研究生簽名導師簽名‘二摘要關(guān)于融資結(jié)構(gòu)的爭論一直是財務領(lǐng)域的熱門話題。財務績效作為公司的經(jīng)營成果，是公司所有者、投資者、經(jīng)營者、債務人、監(jiān)管機構(gòu)共同關(guān)心的核心問題之一，其與融資結(jié)抅有著怎樣的相互影響，學者們針對這個問
3、題做了大量的研究，截至目前主流觀點認為二者在不同行業(yè)中呈現(xiàn)不同的作用。制造業(yè)是我國國民經(jīng)濟的支柱，關(guān)系著國計民生，電子制造因為其規(guī)模龐大、技術(shù)更新快、資金需求高而成為制造業(yè)的重要組成部分，經(jīng)過多年技術(shù)和經(jīng)驗的積累，我國電子制造行業(yè)具備了一定的基礎(chǔ)，因此是實現(xiàn)髙附加值工業(yè)品規(guī)模化生產(chǎn)的突破口之一。理清融資結(jié)構(gòu)與財務績效之間的關(guān)系，能夠為相關(guān)上市公司在優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、防范財務和經(jīng)營風險、降低監(jiān)督成本、健全激勵措施等方面的決策時提供理論依據(jù)。在前人關(guān)于某一行業(yè)內(nèi)上市公司融資結(jié)構(gòu)與財務績效相關(guān)性實證分
4、析的基礎(chǔ)上，介紹了融資、融資結(jié)構(gòu)及財務績效的定義和他們慣常的分類方式，從理論上解讀融資結(jié)構(gòu)對財務績效會產(chǎn)生的影響，為接下來的實證分析提供理論依據(jù)。在實證部分，首先描述了電子制造業(yè)上市公司融資結(jié)構(gòu)相關(guān)情況，再將融資分為代表財務風險的負債融資和代表經(jīng)營風險的所有者權(quán)益融資兩大類，在每一類模型中又選取不同角度的指標，最終提出個假設。研究結(jié)論表明：電子制造行業(yè)資產(chǎn)負債率與公司績效呈正相關(guān)，與國內(nèi)多數(shù)實證分析的結(jié)果不太一致，但符合國外的融資經(jīng)典理論，債務融資的積極影響得到了有效發(fā)揮；流動負債與公司績效之間
5、的關(guān)系和預期的正相關(guān)不一樣；融資渠道的多元化有助于財務績效的提升，實證結(jié)果也表明商業(yè)信用與財政融資率對財務績效有正相關(guān)的影響；內(nèi)部融資作為優(yōu)序融資理論中最優(yōu)先的融資方式，得到了實證結(jié)果的支持；從股權(quán)性質(zhì)和集中度角度來考察股權(quán)融資的代表性指標流通股比率與第一大股東占比，前者與財務績效負向弱相關(guān)，后者卻是正相弱相關(guān)。關(guān)鍵詞：電子制造行業(yè)，融資結(jié)構(gòu)，實證分析AbstractDebateaboutfinancingstructurehasbeenahottopicinthefieldoffinance.
6、Asthecompany'soperatingresults,financialperformanceisowners,investors,operators,thedebtor,thecoreissueofcommonconcerntotheregulator,thefinancingstructureandhowtoinfluenceeachother,scholarshavedonealotofresearchtothisproblem,thescholarsnowgenerallyagr
7、eethatbothpresentdifferentroleindiferentindustries.Manufacturingindustryisthepillarofthenationaleconomy,therelationshipbetweenthenationaleconomyandpeople'slivelihood,electronicsmanufacturingbecauseofitslargescale,hightechnicalcontent，，，，financingabro
8、ad,thepositiveimpactofdebtfinancinghasbeeneffectivelyplay;Therelationshipbetweencurrentliabilitiesandcorporateperformanceandexpectedpositivecorrelationisnotthesame;Thediversificationoffinancingchannelstoimprovefinancialperformance,theempiricalresults
