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1、ResearchontheinfluenceofqualityofInternalcontrolonInefficientinvestment--BasedonthePerspectiveofCorporateGovernanceADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：HuangPengfeiSupervisor：Prof.WangLejinSchoolofAccountancyShandongUniversityofFinanceandEconomics中圖分類號(hào)：密級(jí)：公開
2、學(xué)科分類號(hào)：論文編號(hào)：37_120201_1045632015000291_LW碩士學(xué)位論文內(nèi)部控制對(duì)非效率投資行為的影響研究--基于公司治理視角作者姓名：黃鵬飛申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：管理學(xué)碩士指導(dǎo)教師姓名：王樂(lè)錦職稱：教授學(xué)科專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與方法學(xué)習(xí)時(shí)間：自2012年9月1日起至2015年6月30日止學(xué)位授予單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)位授予日期：2015年6月摘要摘要當(dāng)前中國(guó)正處于放緩經(jīng)濟(jì)增速的經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”時(shí)期，公司如何尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高盈利能力，使自身在新環(huán)境下得以健康快速成長(zhǎng)是一個(gè)非常棘手的問(wèn)題。應(yīng)該說(shuō)，投資是公司經(jīng)濟(jì)快
3、速增長(zhǎng)的引擎，公司只有進(jìn)行高效率的投資，才可能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)之林屹立不倒。然而，實(shí)際中的許多公司卻由于受到代理關(guān)系和信息不對(duì)稱等許多復(fù)雜因素的影響，往往存在非效率投資問(wèn)題，大大降低了資金使用效率。這不僅危害公司自身的發(fā)展，也在一定程度上威脅著整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。因此，如何避免公司非效率投資行為，保證投資效果，已經(jīng)演變?yōu)楣旧踔琳麄€(gè)社會(huì)迫切需要解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。那么，如何有效地提高公司的投資效率，減少非效率投資，應(yīng)該說(shuō)這是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，既涉及政治和經(jīng)濟(jì)等宏觀層面，也涉及公司內(nèi)部監(jiān)管等微觀層面。當(dāng)然，最重要的應(yīng)該是公司內(nèi)部監(jiān)管尤其是企業(yè)內(nèi)
4、部控制是否到位。一般地，高質(zhì)量的內(nèi)部控制有利于提高企業(yè)投資效率，減少非效率投資行為。因此，研究公司內(nèi)部控制對(duì)非效率投資行為的影響作用就變得格外有意義。本文以我國(guó)2011年-2013年滬深A(yù)股主板上市公司為樣本，綜合運(yùn)用規(guī)范研究法和實(shí)證研究法等方法，著重研究公司治理視角下內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指數(shù)的構(gòu)建、公司內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量以及內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)公司非效率投資行為的影響作用。主要研究?jī)?nèi)容和結(jié)果如下：首先，從公司治理的視角入手，選取能夠反映內(nèi)部控制目標(biāo)、主體和審計(jì)三個(gè)維度的指標(biāo)以全面評(píng)價(jià)內(nèi)部控制，構(gòu)建公司治理視角的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指數(shù)模型，搜集樣本數(shù)據(jù)，得出我
5、國(guó)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量得分，發(fā)現(xiàn)盡管我國(guó)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量逐年提高，但并沒(méi)有改變我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量普遍低下的現(xiàn)狀。其次，我們依據(jù)委托代理理論和信息不對(duì)稱理論，探討了內(nèi)部控制影響公司非效率投資的作用機(jī)理；借鑒Richardson預(yù)期投資模型，度量了非效率投資的偏離程度。并且將公司非效率投資分為“投資過(guò)度”和“投資不足”，構(gòu)建了以內(nèi)部控制為解釋變量、“投資過(guò)度”和“投資不足”為被解釋變量的多元回歸模型，以進(jìn)行內(nèi)部控制對(duì)公司非效率投資的影響作用的實(shí)證研究。結(jié)果表明：內(nèi)部I公司治理視角的內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)非效率投資影響研究控制能夠顯著抑制投資不足行
6、為，但對(duì)投資過(guò)度行為的抑制作用不顯著。最后，結(jié)合理論分析和實(shí)證結(jié)果，從公司治理角度就如何提高公司內(nèi)部控制質(zhì)量、減少非效率投資提出對(duì)策建議：①加強(qiáng)外部審計(jì)和監(jiān)管，同時(shí)設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，完善內(nèi)部審計(jì)制度；②改善公司內(nèi)部環(huán)境，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)；③強(qiáng)化信息系統(tǒng)的建設(shè)，提高公司內(nèi)部控制質(zhì)量。關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制非效率投資公司治理內(nèi)部控制指數(shù)IIAbstractAbstractItisathornyproblemforcompanytosearchfornewsourcesofeconomicgrowth,aswellastoimproveprofitabi
7、lityandmakeitselfgrowshealthilyandrapidlyinthiscircumstancesthathaveaslowdownineconomicgrowthcalled"thenewnormal".Takingtheinvestmentisanengineofrapideconomicgrowthintoconsideration,onlythecompaniesmakeefficientinvestments,cantheywininthekeencompetition.However,manycompani
8、esexistthenon-efficiencyinvestmentproblem,whichactuallyinfluencedbymanycomplexfactors,lik
