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《我國國際貿(mào)易企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)探析.doc》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、我國國際貿(mào)易企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)探析【摘要】匯率的高低直接影響該商品在國際市場上的成本和價(jià)格，直接影響商品的國際競爭力。外匯匯率的波動(dòng)，也會(huì)給金融投資者帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)。本文就匯率變動(dòng)形成的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)國際貿(mào)易的影響進(jìn)行了簡要的分析，給出了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的措施，以期降低匯率波動(dòng)給貿(mào)易造成的風(fēng)險(xiǎn)，減少損失?！娟P(guān)鍵詞】國際貿(mào)易企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)一、我國貿(mào)易企業(yè)人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)分析自2003年初起口本在七國會(huì)議明確提出要求“人民幣升值”的主張后，以一些發(fā)達(dá)國家和國際機(jī)構(gòu)以各種形式要求人民幣升值。其理由是，由于人民幣幣值低估，使得中國的出口產(chǎn)品具有很強(qiáng)的國際競爭力，
2、充斥于世界市場的中國產(chǎn)品對(duì)許多國家的工業(yè)造成了沖擊。一方面，它們認(rèn)為這是屮國輸出通貨緊縮的表現(xiàn)，屮國輸出通貨緊縮影響了世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇；另一方面，人民幣幣值低估，使中國貿(mào)易收支持續(xù)表現(xiàn)為順差，因此人民幣應(yīng)該升值，從而通過升值來改善一些國家的貿(mào)易收支狀況。下而的表現(xiàn)僅僅揭示了已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)程度，而將來要面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)還有進(jìn)一步上升的趨勢。(-)在2005年7月21FI的人民幣匯率形成機(jī)制改革之后，人民幣就走上了逐步升值的道路，口-升值幅度呈遞增態(tài)勢，我國企業(yè)對(duì)外貿(mào)易的匯率風(fēng)險(xiǎn)因此逐漸積累和放大。（-）從2007年末到2008年2月底，人民幣兩個(gè)
3、月升值幅度就達(dá)到2.1%。對(duì)于那些習(xí)慣了在國際市場上靠薄利多銷維持生存的國內(nèi)企業(yè)而言，這種匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)對(duì)其敲響了警鐘。（三）與人民幣對(duì)美元匯率的單邊升值相比，人民幣對(duì)歐元匯率呈現(xiàn)出雙向波動(dòng)的走勢。在2005年初至2007年末這段期間，人民幣對(duì)美元匯率的波動(dòng)率為0.07,而對(duì)歐元匯率的波動(dòng)率為0.15,可見國內(nèi)企業(yè)對(duì)歐洲貿(mào)易的匯率風(fēng)險(xiǎn)程度更高。另外，人民幣對(duì)歐元匯率的方向并不固定，匯率風(fēng)險(xiǎn)更難確認(rèn)。二、措施（一）妥善選擇交易屮的計(jì)價(jià)貨幣和積極利用衍生金融工具。1?在對(duì)外出口交易中，盡可能采用本幣作為計(jì)價(jià)貨幣；在必須使用外幣交易的條件下，
4、要選擇在國際金融市場上可以口由兌換的貨幣，如歐元英鎊等；在自由兌換貨幣中，應(yīng)避軟就硬，選擇硬貨幣隨著我國貨幣與單一美元脫鉤，實(shí)行與一籃子貨幣掛鉤的浮動(dòng)匯率制度，選擇非美元貨幣計(jì)價(jià)，這本身就是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的一種辦法價(jià)格談判能力較強(qiáng)的企業(yè)，可以通過與貿(mào)易伙伴的協(xié)商方式，選擇人民幣作為計(jì)價(jià)貨幣，由此鎖定成本但有些岀口商品由于國際競爭激烈，企業(yè)不可能在貿(mào)易談判中取得主導(dǎo)地位，從優(yōu)選擇記價(jià)貨幣如雙方對(duì)計(jì)價(jià)貨幣不能達(dá)成一致，則可考慮雙方提出的計(jì)價(jià)貨幣在貨物總值中各占一半，使得利益風(fēng)險(xiǎn)雙方共擔(dān)。2.在發(fā)達(dá)國家，外貿(mào)企業(yè)利用衍生金融市場的金融工具進(jìn)行保值操
5、作是規(guī)避國際貿(mào)易中匯率風(fēng)險(xiǎn)最常用的方法。匯率保值操作主要有外匯遠(yuǎn)期、外匯期貨以及外匯期權(quán)。這些現(xiàn)代衍生金融工具在西方企業(yè)的外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)控制中得到廣泛應(yīng)用，而我國企業(yè)對(duì)此還相當(dāng)陌生。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)學(xué)習(xí)掌握外匯避險(xiǎn)工具。在匯率波動(dòng)幅度逐漸擴(kuò)大的情況下，培養(yǎng)外匯專業(yè)人才，不斷積累自己的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以便在匯率發(fā)生波動(dòng)時(shí)采取適當(dāng)措施保全自己的利潤。(-)從長遠(yuǎn)來看，逐步由管理浮動(dòng)匯率制轉(zhuǎn)向單獨(dú)浮動(dòng)匯率制。1.可逐步擴(kuò)大匯率的可浮動(dòng)空間。有管理的浮動(dòng)匯率制使央行有更大的匯率預(yù)警空I'可，有利于實(shí)現(xiàn)內(nèi)部平衡冃標(biāo)?有利于積極地發(fā)揮市場的價(jià)格信號(hào)作用
6、，逐漸達(dá)到均衡匯率水平，也有利于對(duì)外貿(mào)易競爭和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。鑒于浮動(dòng)匯率面臨的技術(shù)難題及入世后國際收支平衡的需要?我國的匯率制度改革應(yīng)首先將目前較為“固定”的匯率制改為真正的浮動(dòng)匯率制，即將匯率浮動(dòng)設(shè)定上限和下限?并逐步增大人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間，匯率的走勢將主要宙市場來決定，使人民幣匯率將可以真正反映市場的供求關(guān)系，央行的操作也會(huì)更加靈活，可動(dòng)用各種公開市場業(yè)務(wù)工具來干預(yù)外匯市場，而不是簡單地宣布升值或貶值。2.自律突出在控制與調(diào)節(jié)。市場價(jià)格規(guī)律預(yù)示我國人民幣單邊升值不可持續(xù)，我國自律的重點(diǎn)在于市場規(guī)律的認(rèn)定和選擇，而不是簡單對(duì)應(yīng)國際輿
7、論。這需要我們用口我控制和調(diào)節(jié)得到驗(yàn)證與掌控。自律的結(jié)果是化解自我的風(fēng)險(xiǎn)壓力，增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融作為。而從自律角度反思,我國人民幣匯率帶來的壓力不是在釋放和化解，相反矛盾和壓力在逐漸上升，我們需要考慮和改變我們的對(duì)策和策略，主動(dòng)掌握我們自己需要的價(jià)格與價(jià)值。3?加強(qiáng)匯率波動(dòng)理論的研究，加強(qiáng)對(duì)沢率的檢測，建立完善的匯率預(yù)警機(jī)制，定期發(fā)布預(yù)警信息，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的引導(dǎo)。（三）擇機(jī)確定合同價(jià)格和結(jié)算方式，適當(dāng)分散交易風(fēng)險(xiǎn)。我國出口企業(yè)在結(jié)算貨幣呈現(xiàn)貶值趨勢時(shí)，可適當(dāng)提高出口價(jià)格，或與進(jìn)口商約定按一定比例分擔(dān)匯率損失；當(dāng)結(jié)算貨幣可能升值時(shí)，我國進(jìn)
8、口企業(yè)可耍求境外出口商降低進(jìn)口商詁價(jià)格。外貿(mào)企業(yè)還可通過提前或推遲結(jié)算時(shí)間來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以根據(jù)結(jié)算貨幣的匯率走向選擇提前或推遲結(jié)算，如果預(yù)測結(jié)算貨幣相對(duì)于本幣貶值，我國進(jìn)
