企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)探討.doc

《企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)探討.doc》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫(kù)。

1、企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)探討首先，把握匯率變動(dòng)方向。要經(jīng)常關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價(jià)變動(dòng)情況，要定期分析匯率變動(dòng)趨勢(shì)，把握匯率變動(dòng)方向，深入研究人民幣升降對(duì)企業(yè)進(jìn)出口的影響程度，努力增強(qiáng)應(yīng)對(duì)工作的針對(duì)性和有效性。第二，向客戶(hù)轉(zhuǎn)嫁成本或壓低制造成本。面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)，除了完善內(nèi)部管理、提高效率之外，企業(yè)還需要采取多種策略來(lái)加以應(yīng)對(duì)，以轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險(xiǎn)。比如在與客戶(hù)簽訂合同時(shí)，要把浮動(dòng)匯率可能帶來(lái)的價(jià)格變動(dòng)寫(xiě)在合同條款之內(nèi)。1、對(duì)外簽約時(shí)采用多種計(jì)價(jià)貨幣。如果以賒銷(xiāo)方式賣(mài)產(chǎn)品到國(guó)外，或以賒購(gòu)方式向國(guó)外買(mǎi)產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)盡量以強(qiáng)勢(shì)

2、貨幣或弱勢(shì)貨幣做為賒銷(xiāo)或賒購(gòu)的計(jì)價(jià)貨幣。匯率改革后，由于人民幣從此脫離了其與美元匯率掛鉤的關(guān)系，開(kāi)始走上相對(duì)獨(dú)立的浮動(dòng)機(jī)制。故企業(yè)在對(duì)外簽約時(shí)，可多用非美元幣種或美元與其他幣種組合，如歐元、英鎊、日元等。2、協(xié)商使用固定匯率把成本鎖定。企業(yè)在對(duì)外簽訂商務(wù)合同時(shí)，可與外商協(xié)商，在合同中的價(jià)格條款上規(guī)定使用固定匯率，即在簽訂合同時(shí)約定一個(gè)匯率，如果未來(lái)匯率發(fā)生超過(guò)一定范圍的波動(dòng)，則價(jià)格條款按波動(dòng)的匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)。3、靈活運(yùn)用國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式。常見(jiàn)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算方式有預(yù)付貨款、跟單信用證、跟單托收和賒銷(xiāo)等，每種結(jié)算方式在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)方

3、面作用不同，需要靈活掌握。對(duì)出口商而言，當(dāng)人民幣匯率有升值預(yù)期時(shí)，應(yīng)盡量多使用即期信用證結(jié)算，以便盡早收匯；當(dāng)有貶值預(yù)期時(shí)，應(yīng)盡早多使用遠(yuǎn)期/延期付款信用證結(jié)算，推遲收匯。對(duì)進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，則需持相反方法。3學(xué)海無(wú)涯4、提前收付或延期收付。企業(yè)若有以外幣計(jì)價(jià)的應(yīng)付賬款或借款，如果這貨幣是強(qiáng)勢(shì)貨幣，則企業(yè)可采取提前付款策略減少或避免外匯損失；若該外幣是弱勢(shì)貨幣，情況則反之。進(jìn)出口合同生效后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤預(yù)期應(yīng)收、應(yīng)付貨幣對(duì)本幣的匯率變化，一旦發(fā)現(xiàn)匯率出現(xiàn)較為劇烈的升降變化時(shí)，可以通過(guò)對(duì)應(yīng)收、應(yīng)付賬款更改收付時(shí)間來(lái)加以規(guī)避。在這種

4、情況下，如果對(duì)方不同意，可以通過(guò)一定金額的折扣來(lái)作出讓步，這樣就可以減輕因匯率劇烈變化而將要受到的相應(yīng)損失。第三，利用金融工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)避險(xiǎn)業(yè)務(wù)還不發(fā)達(dá)，目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供的匯率避險(xiǎn)工具有人民幣遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)、掉期交易、平衡責(zé)任法等。企業(yè)應(yīng)充分了解這些業(yè)務(wù)的功能，必須善于運(yùn)用商業(yè)銀行提供的外匯市場(chǎng)金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。1、簽定遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)合同。具有外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)與外匯銀行簽訂購(gòu)買(mǎi)或出售外匯的遠(yuǎn)期合同，以在未來(lái)的某個(gè)時(shí)間以現(xiàn)已確定的匯率買(mǎi)賣(mài)兩種貨幣。遠(yuǎn)期合同時(shí)間通常為半年并且沒(méi)有變通選擇。對(duì)出口企業(yè)

5、來(lái)說(shuō)，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是最有效的一種避險(xiǎn)工具，它能夠有效地控制匯率變動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2、掉期保值。買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一種貨幣的即期外匯同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯；或者買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一種貨幣的較近期間的遠(yuǎn)期外匯同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種貨幣較遠(yuǎn)期間的遠(yuǎn)期外匯。既有進(jìn)口業(yè)務(wù)也有出口業(yè)務(wù)的企業(yè)則可以通過(guò)掉期交易來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。3、平衡責(zé)任法。平衡責(zé)任法是在同一時(shí)期，創(chuàng)造一個(gè)與存在風(fēng)險(xiǎn)的貨幣相同幣種、相同金額及相同期限的反方向資金流動(dòng)。通過(guò)平衡交易，企業(yè)可以軋平其中資金缺口，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)之目的。4、外匯期權(quán)業(yè)務(wù)。期權(quán)比遠(yuǎn)期更靈活。例如，出

6、口企業(yè)將要收一筆歐元，可以向銀行支付一筆期權(quán)費(fèi)，并與銀行約定將來(lái)有權(quán)以約定價(jià)格1.21歐元兌1美元賣(mài)出歐元。期權(quán)交易雖然增加了成本，但也給企業(yè)創(chuàng)造了選擇的靈活性。第四，利用海外企業(yè)，加強(qiáng)資金管理。有境外公司的企業(yè)，可以考慮合作。如購(gòu)買(mǎi)國(guó)際市場(chǎng)上的NDF(不可交割人民幣遠(yuǎn)期)產(chǎn)品，用未來(lái)更低的價(jià)格付現(xiàn)在的錢(qián)；出口企業(yè)應(yīng)該主要融外幣，而不要融本幣，可以將外匯應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行貸外匯，以后還外匯以規(guī)避人民幣兌換風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，許多國(guó)際知名企業(yè)就是通過(guò)其跨國(guó)公司的地理多元化分布，來(lái)避免布局單一所帶來(lái)的單一貨幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)

7、于大型公司來(lái)說(shuō)不失為一種有效匯率避險(xiǎn)方式。第五，向銀行申請(qǐng)辦理國(guó)際貿(mào)易融資或其他授信業(yè)務(wù)。對(duì)于進(jìn)口商來(lái)說(shuō)，通過(guò)選擇出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、出口保理等業(yè)務(wù)，達(dá)到了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的目的。3學(xué)海無(wú)涯現(xiàn)在人民幣匯率的不確定性越來(lái)越大，企業(yè)既要在財(cái)務(wù)管理、產(chǎn)品附加值等方面多下功夫，又要盡快掌握可以利用的金融工具，合理運(yùn)用以上方法，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，來(lái)減少和消除外匯風(fēng)險(xiǎn)及其潛在影響。但是，風(fēng)險(xiǎn)控制是相對(duì)的，這與企業(yè)的各種基本條件、現(xiàn)實(shí)環(huán)境、業(yè)務(wù)能力等各種不同因素緊密相關(guān)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)靈活掌握與運(yùn)用各種匯率風(fēng)險(xiǎn)防范措施，并

8、且在反復(fù)的實(shí)際運(yùn)用中，形成各自的特點(diǎn)，以期才能夠達(dá)到防范或減少匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果。3學(xué)海無(wú)涯