外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避探討.doc

《外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避探討.doc》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避探討摘要：經(jīng)濟(jì)全球化日益擴(kuò)張，國際金融形勢日益動蕩，匯率波動日益頻繁，外貿(mào)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)愈演愈烈，如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)來保障企業(yè)經(jīng)營成果已成為諸多外貿(mào)企業(yè)亟待解決的問題。對此，文章分析了匯率波動對企業(yè)的影響，提出外貿(mào)企業(yè)須不斷提高匯率風(fēng)險(xiǎn)意識，選擇恰當(dāng)?shù)姆绞絹硪?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險(xiǎn)；外貿(mào)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避0外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避探討摘要：經(jīng)濟(jì)全球化日益擴(kuò)張，國際金融形勢日益動蕩，匯率波動日益頻繁，外貿(mào)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)愈演愈烈，如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)來保障企業(yè)經(jīng)營成果已成為諸多外貿(mào)企業(yè)亟待解決的問題。對此，文章分析了匯率波動對企業(yè)的

2、影響，提出外貿(mào)企業(yè)須不斷提高匯率風(fēng)險(xiǎn)意識，選擇恰當(dāng)?shù)姆绞絹硪?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。關(guān)鍵詞：匯率風(fēng)險(xiǎn)；外貿(mào)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避0引言祝波、薛求知（2011）提出，我國企業(yè)的國際化經(jīng)營管理水平還處于起步階段，多數(shù)企業(yè)缺乏應(yīng)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)給外向型企業(yè)的經(jīng)營管理帶來了較大困擾。岳意定（2007）提出企業(yè)受匯率風(fēng)險(xiǎn)影響的程度與企業(yè)特征、區(qū)位因素、行業(yè)競爭及出口類別等具有一定的相關(guān)性。針對外貿(mào)企業(yè)對匯率風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避研究，吳立平（2006）提出企業(yè)可以通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融工具的合理運(yùn)用來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。左正龍（2009）提出開展超遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的新理念。邢紅萍（201

3、0）提出多元化經(jīng)營來實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)多元化，并提高出口產(chǎn)品的核心競爭力。韋治輝（2011）提出主要的金融手段包括：購買金融工具；選擇非美元硬貨幣計(jì)價(jià)；通過貨幣互換實(shí)現(xiàn)債務(wù)保值；匹配管理；加價(jià)保值等。陳龍江等（2010）基于企業(yè)的匯率反應(yīng)行為理論及經(jīng)驗(yàn)研究，提出在相關(guān)理論基礎(chǔ)上結(jié)合中國特色構(gòu)建科學(xué)的分析框架，實(shí)證探明匯率風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)行為和影響行為選擇的特征因素，再通過分類組合研究提出與不同類型企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相適應(yīng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。1匯率風(fēng)險(xiǎn)概述匯率風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的國際經(jīng)濟(jì)活動中，由于匯率變動而蒙受損失的可能性。外匯收支是匯率風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的前提，匯率變動的經(jīng)常性和不確定

4、性是形成匯率風(fēng)險(xiǎn)的直接原因。企業(yè)從事對外貿(mào)易的全部經(jīng)濟(jì)活動，即在其活動過程、經(jīng)濟(jì)結(jié)果、預(yù)期收益中，都存在著一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，匯率風(fēng)險(xiǎn)可分為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)三類。（1）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，又稱經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動影響企業(yè)生產(chǎn)、銷售、價(jià)格及成本，使企業(yè)在將來特定時期的收益發(fā)生變化的可能性，即企業(yè)未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的損失程度。它是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的必然現(xiàn)象。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品更新?lián)Q代加快，社會需求變化劇烈，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)已成為每個生產(chǎn)者、經(jīng)營者必須正視的問題。（2）交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)，又稱兌換風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體在以外幣計(jì)價(jià)成交

5、的國際交易合約中，由于結(jié)算時的匯率與交易發(fā)生時的匯率不同而引起其應(yīng)收資產(chǎn)或應(yīng)付債務(wù)價(jià)值的變動，即匯率變動對將來以外幣計(jì)價(jià)的現(xiàn)金流的直接影響。最常見的交易風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于以外幣計(jì)價(jià)的應(yīng)收或應(yīng)付賬款，一方面體現(xiàn)在以外幣計(jì)價(jià)的投資和融資活動，另一方面體現(xiàn)為外匯買賣中持有的外幣敞口因匯率變化出現(xiàn)損益的可能。（3）會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，又稱折算風(fēng)險(xiǎn)、賬面風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)對經(jīng)濟(jì)報(bào)表進(jìn)行會計(jì)處理的過程中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時，因匯率變動而呈現(xiàn)賬面損失的可能。它是一種存量風(fēng)險(xiǎn)，是會計(jì)計(jì)量上的差異，影響企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的財(cái)務(wù)狀況，但一般不影響企業(yè)現(xiàn)金流。通常體現(xiàn)為在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時，匯

6、率變動對收益與資產(chǎn)負(fù)債表科目的影響，并不是實(shí)際的損失或收益。2匯率波動對外貿(mào)企業(yè)的影響匯率是影響外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定性因素之一，也是和國民經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的重要國際金融問題。匯率波動對企業(yè)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)活動的影響是多方面的，不同的企業(yè)和產(chǎn)品，受匯率波動影響的程度不同，主要表現(xiàn)在以下面:（1）影響企業(yè)的貨幣選擇。外貿(mào)企業(yè)對外經(jīng)營的過程中須向貿(mào)易合作伙伴報(bào)價(jià)，進(jìn)而面臨貨幣選擇的問題，選擇何種貨幣作為貿(mào)易價(jià)款結(jié)算和支付手段通常由某一國際通貨進(jìn)行投標(biāo)報(bào)價(jià)。若在貨幣選擇中，因未能適當(dāng)把握匯率波動而在投標(biāo)報(bào)價(jià)中選擇了趨降的幣種，一旦中標(biāo)則可能承擔(dān)合同價(jià)格貶值的風(fēng)險(xiǎn)，由此企業(yè)可能承受價(jià)格損失

7、和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。（2）影響企業(yè)的價(jià)值成果。我國的外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面資產(chǎn)通常由人民幣資產(chǎn)和外幣資產(chǎn)共同構(gòu)成，但綜合財(cái)務(wù)報(bào)表的資產(chǎn)和負(fù)債須統(tǒng)一為人民幣。折算過程中，人民幣與外幣的匯率變動可能會影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中部分價(jià)值的改變。對于最終財(cái)務(wù)成果以人民幣形式結(jié)算表示的外貿(mào)企業(yè)而言，其面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)可能一定程度上高于其使用外幣計(jì)價(jià)結(jié)算。（3）影響企業(yè)的經(jīng)營利潤。隨著對外貿(mào)易的不斷拓展，匯率波動對國際貿(mào)易相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營狀況影響頗深。人民幣升值時意味著同樣數(shù)量的外幣能購買的我國出口商品數(shù)量減少，我國出口產(chǎn)品的相對價(jià)格上升，則出口數(shù)量會銳減，進(jìn)而導(dǎo)致出口企業(yè)喪失國外市場份額，