程序化交易探討.ppt

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1、程序化交易探討什么是程序化交易那些英雄為什么要“程序化交易”？程序化交易的分類國內(nèi)的三個(gè)平臺(tái)模型的編寫模型的優(yōu)化模型的仿真測試模型的實(shí)盤運(yùn)行程序化交易需要注意的問題什么是程序化交易由于計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高速發(fā)展，使得金融市場上用計(jì)算機(jī)代替手工操盤成為可能，程序化交易是金融市場伴隨計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展的產(chǎn)物。借助行情分析交易平臺(tái)，將操盤策略和資金管理用計(jì)算機(jī)語言描述，形成一套能夠直觀反映多空進(jìn)出提示或由計(jì)算機(jī)直接完成下單操作的系統(tǒng)，這就是程序化交易。程序化交易是協(xié)助我們對行情進(jìn)行快速統(tǒng)計(jì)、分析、執(zhí)行交易操作的決

2、策工具。目前主要應(yīng)用于外匯、證券、期貨市場。程序化交易在國外普及較早，著名的平臺(tái)有MT4、TS等，國內(nèi)的程序化交易起步較晚，但在近幾年來得到迅速發(fā)展，比較有影響力的有文華財(cái)經(jīng)、交易開拓者、金字塔等。程序化交易系統(tǒng)在國外普遍被稱為EA(EngineerAdvisors專家顧問)，在國內(nèi)大多稱作模型。程序化交易，是美國70年代的證券市場上的系統(tǒng)化交易發(fā)展演變而成的。股票組合轉(zhuǎn)讓與交易系統(tǒng)程序化交易的定義定義一：所有通過計(jì)算機(jī)軟件程序進(jìn)行自動(dòng)下單的交易。定義二：按照美國NYSE的定義，ProgramTrading是指，任

3、何含有標(biāo)普500指數(shù)15只股票以上，或是一百萬美元以上的交易，程序化交易的定義程序化交易的定義紐約證券交易所程序化交易所占比例（6月28日-7月2日）程序化交易的定義紐約證券交易所程序化交易與其他交易分布圖（6月28日-7月2日）那些英雄高盛在金融危機(jī)下動(dòng)蕩的2009年，高盛公司的一份盈利報(bào)告顯示其在第二季度共有46個(gè)“億美元交易日”，也就是說其有46個(gè)交易日盈利超過1億美元。國外主要程序化交易商JamesSimons——復(fù)興技術(shù)公司（Renaissance）純量化投資，全自動(dòng)交易89年頭4個(gè)月虧損了30%后，剔除

4、所有宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)只考慮短線交易。市場越差，收益越高。2000，98.5％；2008，80%那些英雄DavidE.Shaw——D.E.Shaw&Co規(guī)模220億美元，有時(shí)交易占到NYSE的5%統(tǒng)計(jì)套利，多空交易策略StevenA.Cohen——SACCapitalAdvisors160億美元（3%，50％）每年交易費(fèi)用就達(dá)到1億美元國內(nèi)程序化交易的發(fā)展現(xiàn)狀國內(nèi)程序化交易起步較晚，但最近幾年在以文華財(cái)經(jīng)為主的交易平臺(tái)帶領(lǐng)下，程序化交易得到迅猛發(fā)展。交易開拓者和金字塔后來居上，為程序化交易增添了新的活力，使程序化交易在性

5、能上更加完善，功能上更加強(qiáng)大。交易系統(tǒng)中，自定義函數(shù)為系統(tǒng)增加了相當(dāng)大的靈活性，對于熟悉C語言的朋友，很容易就能用交易開拓者寫出自己的自定義函數(shù)，對于熟悉OFFICEVBA的朋友，也可以用金字塔寫出功能強(qiáng)大且能快速執(zhí)行的自定義函數(shù)。當(dāng)前，程序化交易已由簡單圖表交易發(fā)展到功能更加強(qiáng)大的后臺(tái)交易,，后臺(tái)交易為多品種多賬戶交易提供了便利條件。金字塔在后臺(tái)程序化交易方面開了先河，后臺(tái)交易無需與圖表一一對應(yīng)，啟動(dòng)模型選入打算交易的一些品種即可。交易中最薄弱的環(huán)節(jié)是網(wǎng)絡(luò)通訊，程序化交易也不例外。因此，除增加備份線路外，將自己的

6、自動(dòng)交易模型上傳到服務(wù)器進(jìn)行托管可以有效降低因網(wǎng)絡(luò)故障帶來的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)程序化交易的發(fā)展現(xiàn)狀大部分交易者并不是都會(huì)寫模型或者寫不出自己理想的模型，其實(shí)，我認(rèn)為,，沒有必要人人都既做程序員又做交易員，針對這種狀況，出現(xiàn)了遠(yuǎn)程公式經(jīng)授權(quán)即可本地使用的模式，比如，金字塔的遠(yuǎn)程服務(wù)器取公式這一功能就很受大眾歡迎。針對既不會(huì)編程也沒有交易模型的交易者，如果要想使用程序化交易，遠(yuǎn)程預(yù)警功能不失為一種很好的選擇方式。金字塔的遠(yuǎn)程預(yù)警為交易者提供多種選擇。在接收到遠(yuǎn)程預(yù)警服務(wù)器的交易信號(hào)時(shí),根據(jù)自身喜好，可以選擇參考、手動(dòng)交易、全自

7、動(dòng)交易等不同方式。消息提示，針對無人值守的自動(dòng)交易者，可以很方便的對自己的交易通過接收手機(jī)短信方式及時(shí)了解賬戶情況。靈活、高效的VBA編程，特別適合高頻套利交易。下圖以金字塔決策交易系統(tǒng)為例展示了客戶端接收的消息提示和遠(yuǎn)程預(yù)警信息。速度快，交易效率高1234對多個(gè)市場機(jī)會(huì)的精確化把握最大程度克服人性弱點(diǎn)便于交易風(fēng)險(xiǎn)控制程序化交易特點(diǎn)為什么要程序化交易？程序化交易系統(tǒng)是集統(tǒng)計(jì)、分析、交易與一體的綜合工程，它在快速響應(yīng)方面相對人工分析和操盤有無可比擬的優(yōu)勢。避免了人為主觀臆斷，所有提示或交易均以數(shù)據(jù)為依據(jù)，不直接關(guān)注基

8、本面消息，基本面對程序化交易的影響只能通過技術(shù)指標(biāo)和數(shù)據(jù)傳導(dǎo)，如果消息不對技術(shù)指標(biāo)和價(jià)格等數(shù)據(jù)不產(chǎn)生影響，則程序不會(huì)去理會(huì)這些消息。有效避免人性的恐懼和貪婪，通過編寫或者通過平臺(tái)設(shè)置止盈，止損及追蹤止損的程序和參數(shù)，可以機(jī)械的執(zhí)行預(yù)定策略。盈利落袋為安，虧損避免損失擴(kuò)大化。使用程序化全自動(dòng)交易，可以極大的降低了操盤的勞動(dòng)強(qiáng)度，將操盤工作從緊張，焦慮，疲勞中解