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1、內(nèi)部控制!審計質(zhì)量與大股東資金占用*楊德明林斌王彥超=摘要1本文的研究發(fā)現(xiàn):內(nèi)部控制質(zhì)量的提高有助于抑制大股東資金占用;進(jìn)一步的研究則發(fā)現(xiàn),內(nèi)控顯著抑制大股東資金占用的現(xiàn)象,僅在低審計質(zhì)量樣本(事務(wù)所為非四大樣本)中成立;在四大樣本中,該結(jié)論并不成立"這說明,內(nèi)部控制與外部審計之間存在一定的替代效應(yīng),在審計質(zhì)量較低的環(huán)境下,內(nèi)部控制所發(fā)揮的作用更為明顯.因此,完善內(nèi)部控制,對于審計市場尚不太成熟!審計質(zhì)量普遍不太高的我國證券市場,就顯得尤為重要"=關(guān)鍵詞>內(nèi)部控制大股東資金占用審計質(zhì)量引言302!404條
2、款的最重要目的之一就是保護(hù)投資者利益,保護(hù)投資者利益免受大股東侵占"此外,近年來,內(nèi)部控制與獨立的外部審計具有很多相似的我國也出臺了各種關(guān)于內(nèi)部控制的制度;我國實施內(nèi)作用"例如,二者都具有確保財務(wù)報告可靠性!降部控制制度的一個重要目的也是為了保護(hù)投資者利低代理成本的作用"考慮到國內(nèi)外已有諸多關(guān)于外益o"本文的研究將有助于檢驗相關(guān)制度的實施效果,部審計與代理成本的研究,而鮮有研究考察內(nèi)部控為控制大股東對中小股東利益侵占等代理問題,切實制對代理成本的影響,且我國上市公司的主要代理保障投資者利益提供相關(guān)政策建議
3、"此外,考慮到已問題是大股東與中小股東之間的代理成本問題(姜有文獻(xiàn)主要是從審計與內(nèi)控的視角,分別研究審計與國華等,2006;周中勝和陳漢文,206),故本文內(nèi)控對代理成本或投資者保護(hù)的影響"本文關(guān)于審計主要是研究內(nèi)部控制質(zhì)量對大股東與中小股東之與內(nèi)控替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng)的研究,對現(xiàn)有文獻(xiàn)是一間代理沖突1的影響"在此基礎(chǔ)上,本文進(jìn)一步探種擴(kuò)展與補(bǔ)充"討的一個問題是:內(nèi)部控制與外部審計在發(fā)揮降低代理成本作用時,是否存在替代效應(yīng)或互補(bǔ)效應(yīng)"二!理論分析與假設(shè)提出如果存在替代效應(yīng),則對于高質(zhì)量的審計樣本,內(nèi)由于投資
4、者利益可能受到侵害,因此需要一系部控制降低代理成本的作用應(yīng)有所減弱;對于低質(zhì)列制度來保障投資者得到合理回報!保護(hù)投資者利量的審計樣本,內(nèi)部控制降低代理成本的作用應(yīng)有益免受侵占,這一系列的制度即公司治理(Shleifer所增加"反之,如果存在互補(bǔ)效應(yīng),則對于高(低)和勸shny,1997)"導(dǎo)致投資者利益受到侵占的主質(zhì)量的審計樣本,內(nèi)部控制降低代理成本的作用也要原因有兩個:即經(jīng)理人與股東之間的代理問題就越強(qiáng)(弱)"(Jensen和Mecking,1976),經(jīng)理人可能利用信息本文關(guān)于內(nèi)部控制質(zhì)量對大股東與中
5、小股東之優(yōu)勢侵占股東利益;以及大股東與中小股東之間的間代理成本影響的研究,具有一定的現(xiàn)實意義"薩班代理問題(LaPortaetal.,1998!2000),大股東可斯法案(SOX)的第一句話是/遵守證券法律提高公能利用手中的控制權(quán)侵占中小股東利益"根據(jù)司披露的準(zhǔn)確性和可靠性,以保護(hù)投資者及其他目Jensen和Meeldng(1976)!LaPo川泛etal.(1998!的0"由此可見,SOX法案以及該法案與內(nèi)控相關(guān)的200)的研究,可以得出,盡管侵占股東或投資者牢楊德明,華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院,郵政編碼
6、;510/1,電子郵箱:y幼gdemingZo12005@126.com;林斌,中山大學(xué)管理學(xué)院;王彥超,中央財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院"本文得到了國家自然基金項目(7080加24)!廣東省教育廳高等院校學(xué)科建設(shè)專項資金項目育苗項目(xZgsN9090O6a)!華南理工大學(xué)學(xué)生研究計劃(Bl6-YI090150)資助"1參考李增泉等(205)!周中勝和陳漢文(2006)的研究,本文以大股東資金占用作為衡量大股東與中小股東之間代理成本的變量"o根據(jù)5上海證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引6!5深圳證券交易所上市公司內(nèi)部控
7、制指引6和5企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范6,實施內(nèi)部控制的一個重要目的是保護(hù)投資者合法權(quán)益或維護(hù)社會公眾利益"74利益的實施主體和具體的實施方式可能具有不同行為披上合法的/外衣0,通常需要隱瞞一些信息!的表現(xiàn)形式,但其實質(zhì)都是掌握公司剩余控制權(quán)的或披露虛假信息,或者為其利益侵占行為提供/合利益主體以行使剩余控制權(quán)的方式謀求自身利益理0的解釋"否則一方面中小股東必然會采用/以最大化(呂長江和肖成民,2008)"從這個意義上腳投票0的方式表示對上市公司的不滿,另一方面來看,保護(hù)投資者利益!降低代理成本就是通過一監(jiān)管層
8、也會對上市公司進(jìn)行相應(yīng)的處罰"系列公司外部與內(nèi)部的制度安排來限制經(jīng)理人和而公司內(nèi)部控制制度是實現(xiàn)權(quán)力制衡的基本大股東對剩余控制權(quán)的濫用"措施(楊雄勝,2005),通過確保財務(wù)報告可靠性,財務(wù)會計信息作為資本市場的一項重要制度內(nèi)部控制減少經(jīng)理人機(jī)會主義會計選擇的可能性,安排,在抑制經(jīng)理人和大股東對剩余控制權(quán)的濫也就限制了經(jīng)理人或大股東披露虛假信息!操縱會用!抑制代理成本中具有重要作用1"由于信息不計信息的行為,約束!限制了經(jīng)理人
