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1、購并和重組戰(zhàn)略MichaelA.HittR.DuaneIrelandRobertE.HoskissonChapter3內部環(huán)境Chapter2外部環(huán)境戰(zhàn)略管理程序戰(zhàn)略意向戰(zhàn)略宗旨戰(zhàn)略競爭勢態(tài)超過平均水準的回報反饋戰(zhàn)略制定Chapter4經營-級別戰(zhàn)略Chapter5競爭動態(tài)Chapter6公司-級別戰(zhàn)略Chapter8國際戰(zhàn)略Chapter9合作戰(zhàn)略Chapter7收購&重組戰(zhàn)略執(zhí)行Chapter10公司治理結構Chapter11結構&控制Chapter12戰(zhàn)略領導Chapter13企業(yè)家精神&創(chuàng)新戰(zhàn)略投入戰(zhàn)略行動戰(zhàn)略產出合并與收購合并(mergers)合并是企業(yè)之間的交易行為，
2、指兩間企業(yè)同意在基本相同的基礎上將它們的運營整合在一起，因為資源和能力合在一起可以創(chuàng)造更強的競爭優(yōu)勢。合并與收購收購(Acquisitions)收購是一間企業(yè)購買另一間企業(yè)的交易行為。收購方企業(yè)相信將被收購企業(yè)作為經營組合之中可以更好地利用被收購企業(yè)的核心能力。合并和收購接管(takeover)接管是指目標企業(yè)并非愿意被收購但是抵御失敗。收購收購是一間企業(yè)購買另一間企業(yè)的交易行為。收購方企業(yè)相信將被收購企業(yè)作為經營組合之中可以更好地利用被收購企業(yè)的核心能力。購并的原因加強市場權力購并試圖減少工業(yè)的競爭平衡?？朔嗜胝系K收購能夠克服高成本的市場準入障礙，進入那些如果從頭做起并沒有經
3、濟吸引力的市場。購并的原因加強市場權力購并試圖減少工業(yè)的競爭平衡。收購現(xiàn)成經營業(yè)務減少從頭開始創(chuàng)業(yè)的風險。降低開發(fā)新產品的成本和風險克服準入障礙收購能夠克服高成本的市場準入障礙，進入那些如果從頭做起并沒有經濟吸引力的市場。購并的原因加強市場權力購并試圖減少工業(yè)的競爭平衡。購并的原因加快進入市場的速度與克服市場準入障礙相似，是加快進入市場的時間多元化當企業(yè)缺少經驗或在某一工業(yè)運行的深度時，購并是快速進入新的經營領域的方式購并的原因加快進入市場的速度與克服市場準入障礙相似，是加快進入市場的時間避免過度競爭企業(yè)也許收購那些在競爭不如自己核心業(yè)務激烈的企業(yè)。多元化當企業(yè)缺少經驗或在某一工
4、業(yè)運行的深度時，購并是快速進入新的經營領域的方式購并的原因加快進入市場的速度與克服市場準入障礙相似，是加快進入市場的時間購并存在的問題整合困難不同的文化使企業(yè)整合困難對目標企業(yè)的評價不充分收購成本太高購并存在的問題整合困難不同的文化使企業(yè)整合困難負債過大或過度過度舉債收購可能造成現(xiàn)金流量的負擔。對目標企業(yè)的評價不充分收購成本太高購并存在的問題整合困難不同的文化使企業(yè)整合困難沒有能力實現(xiàn)綜合效益主觀判斷的購并對預期收益估計過高的問題。購并的問題過度多元化收購方沒有管理非相關經營業(yè)務的專業(yè)知識沒有能力實現(xiàn)綜合效益主觀判斷的購并對預期收益估計過高的問題。購并的問題經理過分關注購并業(yè)務經
5、理將過多的精力放在購并上將會忽視發(fā)展核心業(yè)務。過度多元化收購方沒有管理非相關經營業(yè)務的專業(yè)知識沒有能力實現(xiàn)綜合效益主觀判斷的購并對預期收益估計過高的問題。購并的問題規(guī)模過大規(guī)模過大導致官僚主義，降低企業(yè)的創(chuàng)新與彈性。經理過分關注購并業(yè)務經理將過多的精力放在購并上將會忽視發(fā)展核心業(yè)務。過度多元化收購方沒有管理非相關經營業(yè)務的專業(yè)知識沒有能力實現(xiàn)綜合效益主觀判斷的購并對預期收益估計過高的問題。購并的問題互補的資產或資源收購方企業(yè)具有能夠滿足建立戰(zhàn)略競爭勢態(tài)的資產。有效購并的特點友好收購友好交易使整合變得平穩(wěn)互補的資產或資源收購方企業(yè)具有能夠滿足建立戰(zhàn)略競爭勢態(tài)的資產。有效購并的特點精
6、心篩選的過程細心的評價和談判更可能達到整合和建立綜合效益的目的友好收購友好交易使整合變得平穩(wěn)互補的資產或資源收購方企業(yè)具有能夠滿足建立戰(zhàn)略競爭勢態(tài)的資產。有效購并的特點保持財務上的剩余狀態(tài)提供足夠的其他財務資源防止失去有盈利的項目精心篩選的過程細心的評價和談判更可能達到整合和建立綜合效益的目的友好收購友好交易使整合變得平穩(wěn)互補的資產或資源收購方企業(yè)具有能夠滿足建立戰(zhàn)略競爭勢態(tài)的資產。有效購并的特點低度到中等程度的負債被合并的企業(yè)保持財務上的彈性有效購并的特點彈性具備管理變革的經營，并保持彈性和可塑性低度到中等程度的負債被合并的企業(yè)保持財務上的彈性有效購并的特點強調創(chuàng)新將繼續(xù)在研究
7、與開發(fā)方面的投資作為整個企業(yè)戰(zhàn)略的一部分。彈性具備管理變革的經營，并保持彈性和可塑性低度到中等程度的負債被合并的企業(yè)保持財務上的彈性有效購并的特點削減規(guī)模減少全體員工人數(shù)重組(或稱再造)活動縮小范圍減少運營范圍有選擇地出售或關閉非核心業(yè)務更加集中和聚焦削減規(guī)模減少全體員工人數(shù)重組(或稱再造)活動收購所需的資金主要通過借貸籌集杠桿收購一般發(fā)生在成熟工業(yè)，在成熟工業(yè)研究與開發(fā)和創(chuàng)新活動不再是增值的主要手段。收購所需的資金主要通過借貸籌集杠桿收購高負債要求保證現(xiàn)金流支付債務，因此對管理
