投資學(xué)教學(xué)全套課件金德環(huán) 第十三章.ppt

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1、第13章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述第二節(jié)證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易第三節(jié)基金的費(fèi)用、收益和收益分配證券投資基金概述一.證券投資基金的含義、性質(zhì)和特征（一）證券投資基金的含義證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。（二）證券投資基金的性質(zhì)證券投資基金概述（三）證券投資基金的特征1.集合投資2.專家管理3.組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)4.利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)證券投資基金概述（四）證券投資基金與股票、債券的區(qū)別1.性質(zhì)不同2.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同3.風(fēng)險(xiǎn)收益不同證券投資基金概述二.證券投資基金的類別（一）按組織形式劃分1.契約型基金契約型基金又稱信托型基金，它是由基金投資者、基金管

2、理人、基金托管人之間所簽署的契約而設(shè)立，通過發(fā)行受益憑證來籌集資金的基金。契約型基金的類型：?jiǎn)挝恍?，基金型證券投資基金概述2.公司型基金它是按照公司法組建而成，通過發(fā)行股份籌集資金，專門進(jìn)行證券投資，以營(yíng)利為目的的股份制投資公司。3.契約型基金和公司型基金的區(qū)別（1）法律依據(jù)不同（2）投資者地位不同（3）基金期限不同（4）資金性質(zhì)不同證券投資基金概述（二）按是否可贖回劃分1.封閉型基金：指基金資本總額及發(fā)行份額在發(fā)行之前就已確定，在發(fā)行完畢和規(guī)定的期限內(nèi)形成封閉狀態(tài)，資本總額及發(fā)行份額固定不變的基金。2.開放型基金：指發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，基金份額總額不固定，投資者可以在規(guī)定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行

3、申購或贖回的基金。證券投資基金概述3.封閉型基金和開放型基金的區(qū)別（1）期限不同（2）規(guī)模不同（3）交易方式不同（4）價(jià)格形成方式不同（5）投資策略不同（6）激勵(lì)約束機(jī)制不同證券投資基金概述（三）按投資收益風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)劃分1.積極成長(zhǎng)型基金2.成長(zhǎng)型基金3.成長(zhǎng)與收入型基金4.平衡型基金5.收入型基金證券投資基金概述（四）按投資對(duì)象劃分1.股票基金6.指數(shù)基金2.債券基金7.期貨基金3.貨幣市場(chǎng)基金8.期權(quán)基金4.房地產(chǎn)基金9.認(rèn)股權(quán)證基金5.黃金基金證券投資基金概述（五）按資金來源和運(yùn)用地域劃分1.國內(nèi)基金：它是指在本國募集資金并投資于本國證券市場(chǎng)的投資基金。2.國際基金：它是指在本國募集資

4、金但投資于境外證券市場(chǎng)的投資基金。3.離岸基金：它是指從國外籌集資金并投資于國外證券市場(chǎng)的基金。4.海外基金：它是指從國外籌集資金并投資于國內(nèi)證券市場(chǎng)的基金。證券投資基金概述（六）基金的其他類別1.對(duì)沖基金：對(duì)沖基金是專門利用期權(quán)、期貨等金融衍生工具采用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧，在一定程度上規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)的基金。2.傘形基金：傘型基金是在一個(gè)母基金下面分設(shè)若干個(gè)子基金，各子基金相互獨(dú)立運(yùn)作，子基金之間可以進(jìn)行相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。3.基金中的基金：基金中的基金是以其它基金作為投資對(duì)象的基金。證券投資基金概述三.證券投資基金的當(dāng)事人1.基金的投資人2.基金管理人3.基金托管人4.基金承銷

5、人5.投資顧問證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易一.證券投資基金的設(shè)立（一）設(shè)立的制度核準(zhǔn)制（采用實(shí)質(zhì)管理原則）注冊(cè)制（采用公開管理原則）證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易（二）設(shè)立的程序1.確定基金的性質(zhì)2.擬定相關(guān)的文件3.簽訂相關(guān)的協(xié)議4.向主管部門提出申請(qǐng)5.募集資金證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易（三）設(shè)立的要件1.基金章程：基金章程是由基金發(fā)起人或基金管理人制定的綱領(lǐng)性文件。2.信托契約：信托契約是基金管理人與托管人簽訂的，旨在明確各自在管理、運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)方面權(quán)利義務(wù)的文件。3.招募說明書：招募說明書是基金管理人向社會(huì)公開募集資金的主要法律文件證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易二.證券投資基

6、金的發(fā)行（一）發(fā)行方式1.公募發(fā)行：又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。2.私募發(fā)行：又稱不公開發(fā)行，是指向特定少數(shù)的投資者發(fā)行基金單位募集資金的方式。證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易（二）發(fā)行價(jià)格與費(fèi)用1.發(fā)行價(jià)格（1）基金面值（2）基金的發(fā)起和招募費(fèi)用（3）基金銷售費(fèi)（2）和（3）合并為基金發(fā)行手續(xù)費(fèi)證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易2.不同類型基金的發(fā)行價(jià)格與費(fèi)用（1）對(duì)于封閉型基金，基金的發(fā)行價(jià)格通常為基金面值加上發(fā)行手續(xù)費(fèi)。（2）對(duì)于開放型基金，投資者認(rèn)購基金時(shí)需要交納一定的認(rèn)購費(fèi)。認(rèn)購費(fèi)的支付分兩種模式，即前端收費(fèi)模式和后端收費(fèi)模式。前者是指在

7、認(rèn)購基金時(shí)必須支付認(rèn)購費(fèi)用，后者是指在認(rèn)購基金時(shí)無需支付任何費(fèi)用，到贖回時(shí)才支付認(rèn)購費(fèi)用。證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易在前端收費(fèi)的情況下，開放型基金的認(rèn)購價(jià)格為基金份額面值加上一定比例的認(rèn)購費(fèi)；在后端收費(fèi)的情況下，認(rèn)購價(jià)格為基金份額面值。在前端收費(fèi)模式下，開放型基金費(fèi)用的確定和認(rèn)購份額的計(jì)算有兩種方法：金額費(fèi)率法和凈額費(fèi)率法。證券投資基金的設(shè)立、發(fā)行和交易（1）金額費(fèi)率法金額費(fèi)率法是按認(rèn)購金額的一定比例計(jì)算認(rèn)購費(fèi)用。認(rèn)