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《我國上市商業(yè)銀行公司治理對銀行綜合績效影響實證研究-2006~2011》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關內容在學術論文-天天文庫。
1、我國上市商業(yè)銀行公司治理對銀行綜合績效影響實證研究:2006~2011 【摘要】商業(yè)銀行公司治理上是我國銀行業(yè)改革的核心,本文對商業(yè)銀行公司治理進行研究,不僅有助于加深對我國股份制商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀和問題的了解,也可以為完善商業(yè)銀行公司治理機制提供有益的借鑒?!娟P鍵詞】上市商業(yè)銀行公司治理綜合績效一、樣本選擇商業(yè)銀行的信息不透明和由此引致的相關研究數(shù)據的難以獲得是開展實證研究的主要障礙,而我國商業(yè)銀行數(shù)據披露相對較少使這一問題更為突出。不過近年來商業(yè)銀行信息披露現(xiàn)狀有了很大的改觀并為相關研究提供了可能。基于此,本文將收集到的國內股份制商業(yè)銀
2、行中上市銀行年報作為數(shù)據來源對我國股份制商業(yè)銀行公司治理情況及其績效進行實證分析。本文采用的樣本銀行共為14家,其中包括11家全國性股份制商業(yè)銀行和3家城市商業(yè)銀行。從年報的時間跨度上看,由于有部分商業(yè)銀行公司治理情況披露時間比較晚,鑒于數(shù)據的可比性,所以本文將樣本的時間跨度確定為2006~2011年。由此,最終篩選出2006~2011年14家股份制商業(yè)銀行78份年報作為研究的數(shù)據來源。二、變量選擇與定義6本文將從股權結構、董事會、監(jiān)事會、高級管理層薪酬4個方面對我國股份制商業(yè)銀行公司治理績效的影響進行實證分析。本文選取了綜合反映股份制商業(yè)銀行
3、安全性、盈利性和流動性的綜合業(yè)績得分AN作為被解釋變量;對于解釋變量的選取,股權結構選用了第一大股東持股比例S1、第一大股東控股能力HC和前5大股東持股比例SR53個指標來考察股權集中度和控股股東對商業(yè)銀行績效的影響;對于董事會,則選取了董事會規(guī)模SBD、董事會會議次數(shù)DB和獨立董事比例TB3個指標分別考察董事會的規(guī)模、結構、行為對商業(yè)銀行績效的影響;對于監(jiān)事會,本文主要選取監(jiān)事會會議次數(shù)TS考察其對商業(yè)銀行績效的影響。對于高管薪酬PS采用了高管人員平均薪酬來考察薪酬激勵對商業(yè)銀行績效的影響。本文研究的目的是考察公司治理結構對銀行績效的影響,所
4、以選擇AN為被解釋變量,S1、HC、SR5、SBD、DB、TD、TS、PS為解釋變量,經過F檢驗和Hausman檢驗,在隨機效應模型中選取了以下具有代表性的5個方程:利用整理過的樣本數(shù)據,根據上述模型分別通過Stata軟件進行回歸,結果如表所示:多元回歸結果6注:本表括號中數(shù)字為穩(wěn)健標準差,*代表通過了回歸系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著,**代表回歸系數(shù)在5%的顯著性水平下顯著,***代表回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下顯著,最后1行為檢驗回歸方程擬合優(yōu)度的可決系數(shù)R2。三、回歸結果分析(一)股權結構與銀行經營績效的影響S1通過了一個方程的檢驗,且
5、S1回歸系數(shù)小于0,說明第一大股東持股比列與銀行績效呈現(xiàn)負相關,這說明股權集中對銀行績效產生了一定的負面影響,HC3個方程式中有一個通過了10%的顯著性水平檢驗,且回歸系數(shù)大于0,這說明大股東控股能力對銀行績效產生了一定的積極影響,原因可能是當大股東的控股能力越強的時候,越有足夠強的能力嚴密監(jiān)督管理者,以防止他們做出對股東不利的行為。另外大股東為了得到更高的回報,更愿意直接監(jiān)督公司的運營狀況,會更加注重投入資本的創(chuàng)值能力。回歸結果中3個含有SR5的回歸式中,其中2個回歸系數(shù)通過了10%的顯著性水平檢驗,說明股權集中度對我國商業(yè)銀行經營績效有重要
6、影響,SR5和S1解釋變量的回歸都系數(shù)均小于0,說明它們與銀行績效呈現(xiàn)負相關,即股權越集中,銀行的經營績效越差。(二)董事會與銀行經營績效的關系回歸結果中36個含有SBD的回歸式中有2個通過了5%的顯著性水平檢驗,另一個通過了10%的顯著性水平檢驗,并且回歸系數(shù)均為正。說明董事會規(guī)模這一變量對銀行績效產生了顯著的積極影響。這說明隨著商業(yè)銀行公司治理的不斷完善,在政府行政干預減少,產權關系逐漸明晰的基礎上,董事會在銀行經營過程中的重要性不斷加強,并對銀行績效產生正向影響?;貧w結果中3個含有DB的回歸式沒有一個通過顯著性水平檢驗,說明獨立董事的設立
7、尚未對銀行的績效產生明顯影響,這可能與銀行引進獨立董事制度的時間較短有關,進一步表明獨立董事制度有待于進一步完善。回歸結果中含有TD的回歸式都沒有通過顯著性水平檢驗,以此說明了董事會會議次數(shù)沒有對我國股份制商業(yè)銀行的績效產生太大影響。這也從另一個方面反映了我國銀行董事會會議效率低下,董事會成員可能并不了解銀行具體的經營狀況,董事會會議多數(shù)情況下也是例行舉手表決,顯然,董事會會議次數(shù)的多少并不能提高董事會運作的效率,也就不能銀行經營績效產生顯著影響。(三)監(jiān)事會與銀行經營績效的關系回歸結果中3個含有TS的回歸式都沒有通過顯著性水平檢驗,基本上也說
8、明了監(jiān)事會會議次數(shù)對銀行績效同樣也沒有大的影響。原因可能也是因為監(jiān)事會會議次數(shù)的增加并不能夠提高監(jiān)事會的功能。監(jiān)事會的會議次數(shù)并不能反映監(jiān)事會功能的強