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《我國上市商業(yè)銀行公司治理對銀行綜合績效影響的實(shí)證分析：2006～2011》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、我國上市商業(yè)銀行公司治理對銀行綜合績效影響的實(shí)證分析：2006～2011 【摘要】商業(yè)銀行公司治理上是我國銀行業(yè)改革的核心，本文對商業(yè)銀行公司治理進(jìn)行研究，不僅有助于加深對我國股份制商業(yè)銀行公司治理現(xiàn)狀和問題的了解，也可以為完善商業(yè)銀行公司治理機(jī)制提供有益的借鑒?！ 娟P(guān)鍵詞】上市商業(yè)銀行公司治理綜合績效 一、樣本選擇 商業(yè)銀行的信息不透明和由此引致的相關(guān)研究數(shù)據(jù)的難以獲得是開展實(shí)證研究的主要障礙，而我國商業(yè)銀行數(shù)據(jù)披露相對較少使這一問題更為突出。不過近年來商業(yè)銀行信息披露現(xiàn)狀有了很大的改觀并為相關(guān)研究提供了可能。基于此，本文將收集到的國內(nèi)股份制商業(yè)
2、銀行中上市銀行年報(bào)作為數(shù)據(jù)來源對我國股份制商業(yè)銀行公司治理情況及其績效進(jìn)行實(shí)證分析。本文采用的樣本銀行共為14家，其中包括11家全國性股份制商業(yè)銀行和3家城市商業(yè)銀行。從年報(bào)的時(shí)間跨度上看，由于有部分商業(yè)銀行公司治理情況披露時(shí)間比較晚，鑒于數(shù)據(jù)的可比性，所以本文將樣本的時(shí)間跨度確定為2006～2011年。由此，最終篩選出2006～2011年14家股份制商業(yè)銀行78份年報(bào)作為研究的數(shù)據(jù)來源?！ 《?、變量選擇與定義 本文將從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、監(jiān)事會、高級管理層薪酬4個(gè)方面對我國股份制商業(yè)銀行公司治理績效的影響進(jìn)行實(shí)證分析。本文選取了綜合反映股份制商業(yè)銀行安全
3、性、盈利性和流動性的綜合業(yè)績得分AN作為被解釋變量；對于解釋變量的選取，股權(quán)結(jié)構(gòu)選用了第一大股東持股比例S1、第一大股東控股能力HC和前5大股東持股比例SR53個(gè)指標(biāo)來考察股權(quán)集中度和控股股東對商業(yè)銀行績效的影響；對于董事會，則選取了董事會規(guī)模SBD、董事會會議次數(shù)DB和獨(dú)立董事比例TB3個(gè)指標(biāo)分別考察董事會的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、行為對商業(yè)銀行績效的影響；對于監(jiān)事會，本文主要選取監(jiān)事會會議次數(shù)TS考察其對商業(yè)銀行績效的影響。對于高管薪酬P(guān)S采用了高管人員平均薪酬來考察薪酬激勵(lì)對商業(yè)銀行績效的影響?！ ”疚难芯康哪康氖强疾旃局卫斫Y(jié)構(gòu)對銀行績效的影響，所以選擇AN為
4、被解釋變量，S1、HC、SR5、SBD、DB、TD、TS、PS為解釋變量，經(jīng)過F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)，在隨機(jī)效應(yīng)模型中選取了以下具有代表性的5個(gè)方程： 利用整理過的樣本數(shù)據(jù)，根據(jù)上述模型分別通過Stata軟件進(jìn)行回歸，結(jié)果如表所示： 多元回歸結(jié)果 注：本表括號中數(shù)字為穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差，*代表通過了回歸系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著，**代表回歸系數(shù)在5%的顯著性水平下顯著，***代表回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下顯著，最后1行為檢驗(yàn)回歸方程擬合優(yōu)度的可決系數(shù)R2?！ ∪?、回歸結(jié)果分析 ?。ㄒ唬┕蓹?quán)結(jié)構(gòu)與銀行經(jīng)營績效的影響 S1通過了一個(gè)方程的檢驗(yàn)，且S
5、1回歸系數(shù)小于0，說明第一大股東持股比列與銀行績效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，這說明股權(quán)集中對銀行績效產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，HC3個(gè)方程式中有一個(gè)通過了10%的顯著性水平檢驗(yàn)，且回歸系數(shù)大于0，這說明大股東控股能力對銀行績效產(chǎn)生了一定的積極影響，原因可能是當(dāng)大股東的控股能力越強(qiáng)的時(shí)候，越有足夠強(qiáng)的能力嚴(yán)密監(jiān)督管理者，以防止他們做出對股東不利的行為。另外大股東為了得到更高的回報(bào)，更愿意直接監(jiān)督公司的運(yùn)營狀況，會更加注重投入資本的創(chuàng)值能力?！ 』貧w結(jié)果中3個(gè)含有SR5的回歸式中，其中2個(gè)回歸系數(shù)通過了10%的顯著性水平檢驗(yàn)，說明股權(quán)集中度對我國商業(yè)銀行經(jīng)營績效有重要影響，SR
6、5和S1解釋變量的回歸都系數(shù)均小于0，說明它們與銀行績效呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，即股權(quán)越集中，銀行的經(jīng)營績效越差?！ 。ǘ┒聲c銀行經(jīng)營績效的關(guān)系 回歸結(jié)果中3個(gè)含有SBD的回歸式中有2個(gè)通過了5%的顯著性水平檢驗(yàn)，另一個(gè)通過了10%的顯著性水平檢驗(yàn)，并且回歸系數(shù)均為正。說明董事會規(guī)模這一變量對銀行績效產(chǎn)生了顯著的積極影響。這說明隨著商業(yè)銀行公司治理的不斷完善，在政府行政干預(yù)減少，產(chǎn)權(quán)關(guān)系逐漸明晰的基礎(chǔ)上，董事會在銀行經(jīng)營過程中的重要性不斷加強(qiáng)，并對銀行績效產(chǎn)生正向影響?！ 』貧w結(jié)果中3個(gè)含有DB的回歸式?jīng)]有一個(gè)通過顯著性水平檢驗(yàn)，說明獨(dú)立董事的設(shè)立尚未對銀行的
7、績效產(chǎn)生明顯影響，這可能與銀行引進(jìn)獨(dú)立董事制度的時(shí)間較短有關(guān)，進(jìn)一步表明獨(dú)立董事制度有待于進(jìn)一步完善?！ 』貧w結(jié)果中含有TD的回歸式都沒有通過顯著性水平檢驗(yàn)，以此說明了董事會會議次數(shù)沒有對我國股份制商業(yè)銀行的績效產(chǎn)生太大影響。這也從另一個(gè)方面反映了我國銀行董事會會議效率低下，董事會成員可能并不了解銀行具體的經(jīng)營狀況，董事會會議多數(shù)情況下也是例行舉手表決，顯然，董事會會議次數(shù)的多少并不能提高董事會運(yùn)作的效率，也就不能銀行經(jīng)營績效產(chǎn)生顯著影響?！ 。ㄈ┍O(jiān)事會與銀行經(jīng)營績效的關(guān)系 回歸結(jié)果中3個(gè)含有TS的回歸式都沒有通過顯著性水平檢驗(yàn)，基本上也說明了監(jiān)事會會
8、議次數(shù)對銀行績效同樣也沒有大的影響。原因可能也是因?yàn)楸O(jiān)事會會議次數(shù)
