光大保德信量化核心證券投資基金2008年第3季度報告.pdf

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1、光大保德信量化核心證券投資基金2008年第3季度報告光大保德信量化核心證券投資基金2008年第3季度報告2008年9月30日基金管理人：光大保德信基金管理有限公司基金托管人：中國光大銀行報告送出日期：2008年10月23日1光大保德信量化核心證券投資基金2008年第3季度報告§1重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。基金托管人中國光大銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2008年10月22日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性

2、陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2008年7月1日起至9月30日止?！?基金產(chǎn)品概況基金簡稱：量化核心交易代碼：360001基金運作方式：契約型開放式基金合同生效日：2004年8月27日報告期末基金份額總額：16,372,348,422.16投資目標(biāo)：本基金追求長期持續(xù)穩(wěn)定超出業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。投資策略：本基金借鑒了外方股東保德信投資的量化投資管理理念和長期經(jīng)驗，結(jié)合

3、中國市場現(xiàn)行特點加以改進，形成光大保德信獨特的量化投資策略；正常市場情況下不作主動資產(chǎn)配置，采用自下而上與自上而下相結(jié)合的方式選擇股票;并通過投資組合優(yōu)化器構(gòu)建并動態(tài)優(yōu)化投資組合，確保投資組合風(fēng)險收益特征符合既定目標(biāo)。2光大保德信量化核心證券投資基金2008年第3季度報告為了確保產(chǎn)品定位的清晰性，本基金在正常市場情況下不作主動資產(chǎn)配置，即股票/現(xiàn)金等各類資產(chǎn)持有比例保持相對固定。投資品種基準(zhǔn)比例股票90%現(xiàn)金10%由于持有股票資產(chǎn)的市值波動導(dǎo)致倉位變化，股票持有比例允許在一定范圍（上下5％）內(nèi)浮動。本基金通過光大保德信特有的以量化投資為核心的多重優(yōu)化保障體系構(gòu)建處于或接近

4、有效邊際曲線的投資組合。該體系在構(gòu)建投資組合時綜合考慮收益因素及風(fēng)險因素，一方面通過光大保德信獨特的多因素數(shù)量模型對所有股票的預(yù)期收益率進行估算，個股預(yù)期收益率的高低直接決定投資組合是否持有該股票；另一方面投資團隊從風(fēng)險控制的角度出發(fā)，重點關(guān)注數(shù)據(jù)以外的信息，通過行業(yè)分析和個股分析對多因素數(shù)量模型形成有效補充，由此形成的行業(yè)評級和個股評級將決定行業(yè)及個股權(quán)重相對業(yè)績基準(zhǔn)的偏離范圍；然后由投資組合優(yōu)化器通過一定的量化技術(shù)綜合考慮個股預(yù)期收益率，行業(yè)評級和個股評級等參數(shù)，根據(jù)預(yù)先設(shè)定的風(fēng)險目標(biāo)構(gòu)建投資組合，并對投資組合進行動態(tài)持續(xù)優(yōu)化，使投資組合風(fēng)險收益特征符合既定目標(biāo)。業(yè)績

5、比較基準(zhǔn)：90％×新華富時中國A200指數(shù)＋10％×同業(yè)存款利率風(fēng)險收益特征：本基金風(fēng)險收益特征屬于證券投資基金中風(fēng)險程度中等偏高的品種，按照風(fēng)險收益配比原則對投資組合進行嚴(yán)格的風(fēng)險管理，在風(fēng)險限制范圍內(nèi)追求收益最大化。3光大保德信量化核心證券投資基金2008年第3季度報告基金管理人：光大保德信基金管理有限公司基金托管人：中國光大銀行§3主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)3.1主要財務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財務(wù)指標(biāo)報告期（2008年7月1日-2008年9月30日）1.本期已實現(xiàn)收益-807,766,634.502.本期利潤-2,760,353,572.743.加權(quán)平均基金份額本期

6、利潤-0.17494.期末基金資產(chǎn)凈值10,726,485,898.905.期末基金份額凈值0.6552注:本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。上述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。3.2基金凈值表現(xiàn)3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較凈值增業(yè)績比較業(yè)績比較基凈值增階段長率標(biāo)基準(zhǔn)收益準(zhǔn)收益率標(biāo)①－③②－④長率①準(zhǔn)差②率③準(zhǔn)差④本報告期-21.24%2.96%-17.83%2.

7、64%-3.41%0.32%3.2.2自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較光大保德信量化核心證券投資基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率歷史走勢對比圖（2004年8月27日至2008年9月30日）累計凈值增長率基準(zhǔn)收益率500.00%400.00%300.00%200.00%100.00%0.00%-100.00%772727272727-27-27-278-5-8-271-2722-258-5-211--111-11---5-7--04-07-00000506-00700000