基于期權(quán)模型的汽車金融公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

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1、012374基于期權(quán)模型的汽車金融公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究ResearchonCreditRiskManagementofAuto—FinancingCompanyBasedonOptionTheoryModel專業(yè)名稱：金融學(xué)申請(qǐng)人姓名：徐艷艷導(dǎo)師姓名：劉京軍論文答辯委員會(huì)組成(由答辯委員會(huì)成員簽名)：主席：委員：知主氓勺：釤-__．_________．___．_-_．__-．．．．．．．—學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對(duì)本

2、文的研究作出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名：磷拋掩日期：沙7年f≯月，／日學(xué)位論文使用授權(quán)聲明本人完全了解中山大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留學(xué)位論文并向國家主管部門或其指定機(jī)構(gòu)送交論文的電子版和紙質(zhì)版，有權(quán)將學(xué)位論文用于非贏利目的的少量復(fù)制并允許論文進(jìn)入學(xué)校圖書館、院系資料室被查閱，有權(quán)將學(xué)位論文的內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索，可以采用復(fù)印、縮印或其他方法保存學(xué)位論文。學(xué)位論文作者簽名：公坡坡導(dǎo)師簽名：毒＼鍋日期：即7年t>,911日日期：矽■年r2月，，日基于期權(quán)模型的汽車金融公司信

3、用風(fēng)險(xiǎn)管理研究專業(yè)：金融學(xué)碩士生：徐艷艷指導(dǎo)教師：劉京軍摘要汽車金融是拉動(dòng)內(nèi)需、發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)的重要環(huán)節(jié)，而在我國，由于種種因素的制約，汽車金融的發(fā)展還處于起步階段。在汽車金融的發(fā)展過程中，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理一直處于重要地位。本文對(duì)汽車金融公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了探討。運(yùn)用二手車的數(shù)據(jù)和Merton的期權(quán)理論模型，計(jì)算在不同貸款方式下的汽車金融公司所發(fā)放汽車消費(fèi)信貸的估計(jì)違約概率，將之引入信貸產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中，針對(duì)汽車金融公司產(chǎn)融結(jié)合的背景和目的性金融的特點(diǎn)，突出汽車金融公司特有的優(yōu)勢，從信貸產(chǎn)品設(shè)計(jì)，到貸款合同存續(xù)期內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)變化的跟蹤，以及違約時(shí)貸款清償?shù)确矫娴膬?yōu)勢進(jìn)行闡述，并將汽車生

4、產(chǎn)廠商的一系列水平業(yè)務(wù)引入汽車消費(fèi)信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，以及對(duì)資產(chǎn)證券化這一信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段進(jìn)行了闡述。論文在第一部分介紹了寫作背景、涉及的概念、文獻(xiàn)綜述和論文創(chuàng)新；第二部分介紹了國外汽車金融發(fā)展概況和信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，和國內(nèi)汽車金融公司的概況和信用風(fēng)險(xiǎn)管理情況；第三部分運(yùn)用Merton的期權(quán)理論模型，對(duì)基于抵押品價(jià)格變化帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了定量分析；第四部分將這一風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法運(yùn)用于信貸產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中；第五部分基于Merton的期權(quán)理論模型，對(duì)貸后如何管理信用風(fēng)險(xiǎn)以及違約發(fā)生時(shí)如何處理抵押品進(jìn)行了闡述；第六部分初步探討了汽車金融公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的新模式；最后進(jìn)行總結(jié)并說明不足之

5、處。關(guān)鍵詞：汽車金融公司，個(gè)人汽車消費(fèi)信貸，信用風(fēng)險(xiǎn)ResearchonCreditRiskManagementofAuto—FinancingCompanyBasedonOptionTheoryModelMajor：FinanceName：Xu場n翰nSupervisor：LiuJingJunABSTRACTAutofinanceisnotonlyinevitabletotheperspectiveofautoindustry，butalsooneofthemostimportantmethodstostimulateconsumption．ButinChina,duetov

6、ariousfactors，autofinancedevelopmentisstillatanearlystage．Intheautofinancedevelopingprocess，theriskmanagementmethodsandcreditriskmanagementprocessesareimportantissues．ThispapertakesChina’Sautofinancingcompany’Screditriskmanagementasitsobjectivetoinvestigate．ByMertonOptionTheoryModel，Icalcula

7、tetheestimatedexpecteddefaultprobabilityunderdifferentloanlenders、析thusedCarhistoricalpriceincorrespondingtothevariousauto-financeloanproducts．Autofinancingcompanies’characteristicsalecombinedbetweenindustryandfinanceandcaptivefinance．Thepaperhighl