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1、臺指選擇權(quán)財管三 江培新臺指選擇權(quán)簡介臺指選擇權(quán)簡介全名臺灣證券交易所股價指數(shù)選擇權(quán)契約(代碼：TXO)交易標(biāo)的臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)上市日期2001/12/24履約型態(tài)歐式契約乘數(shù)指數(shù)每點新臺幣50元合約約當(dāng)市值履約價格(指數(shù)點數(shù))x契約乘數(shù)50元Ex：一口7,000點(指數(shù)點數(shù))的買權(quán)合約約當(dāng)價值=7,000x50合約市場價值權(quán)利金報價(權(quán)利金點數(shù))x契約乘數(shù)50元Ex：一口7,000點的買權(quán)之權(quán)利金報價為473點(權(quán)利金點數(shù))，則合約市場價值=473x50Notice：①指數(shù)點數(shù)為合約的履約價格，如8,000，再乘上每點50元(契約乘
2、數(shù))②權(quán)利金點數(shù)為合約的成交價格，如400，再要乘上每點50元(契約乘數(shù))Continued每日漲跌幅限制權(quán)利金每日最大漲跌點數(shù)以前一營業(yè)日臺灣加權(quán)股價指數(shù)收盤價之±7%為限Ex：前一營業(yè)日臺灣加權(quán)股價指數(shù)收在7,500，則今日臺指選擇權(quán)之最大漲跌幅點數(shù)為7,500x±7%=[-525,525]最後交易日該契約交割月份第三個星期三ex：2012年4月份契約之最後交易日為4/18到期日最後交易日之次一營業(yè)日ex：2012年4月份契約之最後交易日為4/19到期月份自交易當(dāng)月起連續(xù)三個月份&二個接續(xù)的季月，共五個月份的契約在市場交易ex：今日4/30，由於
3、四月份之契約已經(jīng)到期，故市場上的契約為5、6、7月(連續(xù)三個月份)，與9、12月(二個接續(xù)的季月)，共五個月份交易時間營業(yè)日的08:45~13:45Continued權(quán)利金報價跳動單位令成交價為S點情況範(fàn)例I.S≧1,000點每次跳動10點(500元)1,070→1,060、1,080II.500點≦S＜1,000點每次跳動5點(250元)625→620、630III.50點≦S＜500點每次跳動1點(50元)93→92、94268→267、269IV.10點≦S＜50點每次跳動0.5點(25元)31.5→31、3244→43.5、44.5V.S＜1
4、0點每次跳動0.1點(5元)3.7→3.6、3.88.1→8.0、8.2Link：臺指選擇權(quán)行情報價表Continued履約價格間距三個連續(xù)近月契約：100點連續(xù)兩個季月契約：200點交割方式現(xiàn)金交割交易量資料名稱總交易量100年度成交日數(shù)日平均成交量臺指選擇權(quán)（TXO）125,767,624247509,181成交量資料留倉部位限制身分部位上限備註自然人8,000口部位上限是指每日持有同方向未了結(jié)部位的口數(shù)。多方：買進買權(quán)＆賣出賣權(quán)空方：買進賣權(quán)＆賣出買權(quán)法人機構(gòu)16,000口1.法人機構(gòu)基於避險需求得向期交所申請豁免部位限制。2.期貨自營商之持有
5、部位不在此限。臺指選擇權(quán)與臺指期貨之比較臺指選擇權(quán)臺指期貨履約價格由交易所訂定依市場買賣價格權(quán)利金有無保證金僅賣方繳交買賣雙方均須繳交風(fēng)險買方最大風(fēng)險為權(quán)利金賣方之風(fēng)險極高買賣雙方均有相同之價格風(fēng)險契約數(shù)量不同履約價格與到期月份共同組成僅不同到期月份之分到期月份自交易當(dāng)月起連續(xù)三個月份&二個接續(xù)的季月，共五個月份的契約在市場交易自交易當(dāng)月起連續(xù)二個月份&三個接續(xù)季月，共五個月份的契約在市場交易附錄MSCI臺指選擇權(quán)交易標(biāo)的摩根士丹利資本國際公司臺灣股價指數(shù)契約乘數(shù)指數(shù)每點20美元到期月份自交易當(dāng)月起連續(xù)3個月份，另加上3月、6月、9月、12月中2個接
6、續(xù)的季月，總共有5個月份的契約在市場交易到期日同最後交易日交易時間營業(yè)日上午8:45~下午1:45每日漲跌幅權(quán)利金每日最大漲跌點數(shù)以前一交易日收盤之摩根士丹利資本國際公司臺灣股價指數(shù)7%為限履約價格間距●履約價格未達(dá)150點：近月契約為2.5點，季月契約為5點●履約價格150點以上，未達(dá)500點：近月契約為5點，季月契約為10點●履約價格500點以上：近月契約為10點，季月契約為20點參考資料第一次投資臺指選擇權(quán)就上手,張嘉成,易博士出版,2006臺灣期貨交易所YAHOO奇摩股市theend
