戰(zhàn)后日本金融結(jié)構(gòu)變遷：影響及對(duì)中國(guó)的借鑒意義

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1、第１６卷第１期哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）Ｖｏｌ．１６Ｎｏ．１２０１４年０１月ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＨＩＴ（ＳＯＣＩＡＬＳＣＩＥＮＣＥＳＥＤＩＴＩＯＮ）Ｊａｎ．，２０１４·經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)建設(shè)·戰(zhàn)后日本金融結(jié)構(gòu)變遷：影響及對(duì)中國(guó)的借鑒意義ａ，ｂａ白欽先，張磊（遼寧大學(xué)ａ．經(jīng)濟(jì)學(xué)院；ｂ．國(guó)際金融研究所，沈陽(yáng)１１０１３６）摘要：通過(guò)介紹和梳理二戰(zhàn)之后日本金融結(jié)構(gòu)變遷的全部過(guò)程，旨在考察日本金融結(jié)構(gòu)變遷的整體情況，分析并指出日本金融結(jié)構(gòu)的特殊性以及對(duì)整個(gè)金融體系乃至經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用效果?！耙蚤g接金融為主，直接金融為輔”的金融發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)促進(jìn)日本經(jīng)濟(jì)金融體系的

2、完善起到了決定性作用；然而其轉(zhuǎn)換的滯后性又為之后的金融危機(jī)埋下了伏筆。此外，通過(guò)分析日本金融結(jié)構(gòu)變遷對(duì)中國(guó)金融體制改革的借鑒意義，指出在加快中國(guó)金融自由化改革的同時(shí)，也要加強(qiáng)和完善中國(guó)的金融監(jiān)管，建立適合中國(guó)國(guó)情的金融可持續(xù)發(fā)展體制，從而推進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵詞：日本金融結(jié)構(gòu)；直接金融；間接金融；金融體制改革中圖分類號(hào)：Ｆ８３０．２文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號(hào)：１００９－１９７１（２０１４）０１－０１０２－０８引言一、戰(zhàn)后日本金融結(jié)構(gòu)變遷的背景和過(guò)程在二戰(zhàn)之后，日本經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展為世界所矚目，它創(chuàng)造出來(lái)的增長(zhǎng)奇跡使其一躍成為世界（一）初創(chuàng)與發(fā)展

3、：確立以銀行為主導(dǎo)主要經(jīng)濟(jì)體之一。在這段發(fā)展過(guò)程中，日本的金日本明治維新是一次不徹底的資產(chǎn)階級(jí)改［１］融結(jié)構(gòu)變遷無(wú)疑起到了至關(guān)重要的作用。戰(zhàn)革，源自日本自身資本原始積累的不足和資本企后日本確立了以銀行為主導(dǎo)、間接融資結(jié)構(gòu)為主業(yè)發(fā)展的迫切需要，金融超前發(fā)展戰(zhàn)略即優(yōu)先發(fā)體的社會(huì)金融結(jié)構(gòu)，使得整個(gè)日本經(jīng)濟(jì)得以步入展銀行資本被迅速確立起來(lái)。通過(guò)將封建性的官快速發(fā)展的軌道。在２０世紀(jì)７０年代之后，日本俸公債化的形式，形成了日本銀行資本的原始母政府著手進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，然而，因其緩慢的體與基礎(chǔ)，這使得其資本化過(guò)程具有強(qiáng)烈的封建［２］進(jìn)度和根深蒂固的頑疾并未

4、見(jiàn)顯著成效。包括性特征。它是由政權(quán)強(qiáng)力扶植而形成的虛擬２０世紀(jì)９０年代“金融大爆炸”在內(nèi)的自上而下的化資本，其先天不足的狀況本身就包含了大量輸金融改革未能挽救日本經(jīng)濟(jì)。日本的改革與陣痛血的需要，具有強(qiáng)烈的侵略和擴(kuò)張性質(zhì)。經(jīng)過(guò)了也給中國(guó)提供了比較和借鑒的意義，在完善中國(guó)長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)的戰(zhàn)爭(zhēng)掠奪，二戰(zhàn)結(jié)束之后的日本的金融體制改革的同時(shí)，應(yīng)注意依金融自由化之面臨重建。而此時(shí)日本的工商業(yè)體系基本遭到摧路，行金融深化之實(shí)際，建立適合中國(guó)國(guó)情的金融毀，大量的銀行等金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉，社會(huì)、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展體制。等各方面百?gòu)U待興。面對(duì)種種困難，日本政府意收稿日期：２

5、０１３－１０－２０基金項(xiàng)目：教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究專項(xiàng)委托項(xiàng)目（０９ＪＦ００１）作者簡(jiǎn)介：白欽先（１９４０—），男，山西清徐人，教授，博士生導(dǎo)師，所長(zhǎng)，從事金融發(fā)展理論、比較金融學(xué)、政策性金融學(xué)研究；張磊（１９８１—），男，遼寧沈陽(yáng)人，博士研究生，從事金融發(fā)展理論研究?！ぃ保埃病ぷR(shí)到要能夠迅速實(shí)現(xiàn)恢復(fù)和重建，則必須實(shí)行金擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資而進(jìn)行的設(shè)備投資高達(dá)１４５．２融優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，因?yàn)榇藭r(shí)國(guó)家能夠復(fù)興的關(guān)鍵萬(wàn)億日元，這其中９０％都是依靠間接金融的融資［３］即是解決資金渠道問(wèn)題。方式進(jìn)行籌資的。而在逐漸完善的金融制度形成而在實(shí)業(yè)振興方面，諸多工業(yè)企

6、業(yè)，尤其是大過(guò)程中，不斷的改革和嚴(yán)格的監(jiān)管極大地限制了型企業(yè)成為政府關(guān)注的焦點(diǎn)。由于工業(yè)企業(yè)的發(fā)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，甚至創(chuàng)造了“銀行不倒”的神話。展需要有龐大的固定資產(chǎn)投資，并且其生產(chǎn)周期可以說(shuō)，在日本戰(zhàn)后特殊環(huán)境下，即在經(jīng)濟(jì)社會(huì)重較長(zhǎng)，所以民間融資難以滿足其快速發(fā)展的需要。建和需求的擴(kuò)張與資金供給的嚴(yán)重短缺之間的矛因此，日本政府確立了以銀行為主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)，盾作用下，不可避免地形成了日本戰(zhàn)后以間接金并且為了保證其有效運(yùn)行，政府還實(shí)施了一系列融為主的金融結(jié)構(gòu)，其積極結(jié)果是帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)與的配套扶持政策———其中之一即是確立并發(fā)展了金融的高速發(fā)展。以政府、金

7、融業(yè)和工商企業(yè)為核心的緊密聯(lián)系的（三）轉(zhuǎn)型與提速：向直接金融邁進(jìn)“鐵三角”。此時(shí)的工商企業(yè)發(fā)展高度依賴金融１９７３年之后，隨著國(guó)際石油危機(jī)和布雷頓森業(yè)，而金融業(yè)又同時(shí)處于政府的保護(hù)之下?？梢粤煮w系的瓦解及由此造成的浮動(dòng)匯率的實(shí)施，日說(shuō)，正是政府的強(qiáng)有力干預(yù)造就了日本以銀行業(yè)本金融業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型的巨大挑戰(zhàn)。從１９６４年日為主體的現(xiàn)代金融結(jié)構(gòu)體系形成的重要原因之本東京舉辦夏季奧運(yùn)會(huì)之后十年，日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)一，并且這一階段的金融行業(yè)發(fā)展主要是以政策展不再動(dòng)力十足，隨著增長(zhǎng)速度漸漸放緩，原有的性金融機(jī)構(gòu)的建立為主。例如：１９４７—１９５１年短金融結(jié)構(gòu)遭到了巨

8、大沖擊。由于這一階段日本經(jīng)短不到五年時(shí)間，日本就分別建立了復(fù)興金融公濟(jì)社會(huì)不再存在資金短缺現(xiàn)象，而國(guó)際上要求日庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)、住宅金融